Мне недавно заметил кое-что, что многие трейдеры упускают из виду: золото и серебро за несколько часов пережили сильные колебания, и всё выглядело неестественно. Цена серебра рухнула, но сразу же снова выросла. То же самое произошло с золотом. Нет обычных рыночных движений, нет новостей, которые могли бы это объяснить. Всё казалось механическим, почти организованным.

NoLimitGains хорошо это тогда резюмировал: всего за несколько часов была добавлена 1,6 триллиона долларов рыночной капитализации, а затем так же быстро убрана. Это не было случайностью. Многие трейдеры уверены, что здесь имела место манипуляция.

Аргумент за этим довольно прост. Такие крупные банки, как JPMorgan, имеют огромные короткие позиции по серебру. Если цены продолжат расти, это станет для них опасным. Поэтому у них есть стимул опускать цены — хотя бы временно. Известный метод: одновременно поступают огромные ордера на продажу, вызывая неуверенность у алгоритмов, запускающих автоматические продажи. Затем ордера отменяются, пока не выполнены полностью. Цена падает, и те же игроки покупают по более низким уровням. Быстро, жестко, эффективно.

Что меня действительно настораживает: физический рынок не участвовал в этом. Пока фьючерсы и спотовые цены рухнули, цена на физическое серебро осталась практически неизменной. В Китае серебро стоит около 141 доллара за унцию, в Японии — 135 долларов, на Ближнем Востоке — 128 долларов. Это значительные надбавки к бумажной цене. Другими словами: настоящее серебро, которое держат в руках люди, не стало действительно дешевле. Не было наплыва на физическое серебро по более низким ценам. Эта диспропорция вызывает подозрения.

Если посмотреть на графики, золото и серебро показывают одинаковую картину: вертикальный спад, сразу за которым следует столь же быстрое восстановление. Нет фазы консолидации, нет медленного процесса достижения максимума. Только внезапное падение и отскок. Это указывает на поиск ликвидности, а не на реальный разворот тренда. Когда рынки действительно разворачиваются, цена обычно падает постепенно и с трудом восстанавливается. Здесь этого не произошло. Оба металла сейчас торгуются снова близко к уровню до краха.

Что меня волнует на будущее: если всё это действительно было вынужденным, это показывает, что давление на металлургический рынок растет. Более высокие цены станут неудобными для крупных игроков. И если это произойдет, волатильность не снизится, а увеличится. Такие события, скорее всего, станут происходить чаще, а не реже. Однако сильный спрос на физический металл и постоянные надбавки рассказывают другую историю. Покупатели готовы платить за настоящее металл, даже если фьючерсные рынки пытаются сбить цену.

Одно ясно: цена серебра взорвется, если это давление продолжит нарастать. Рынки золота и серебра находятся под сильным напряжением, и это проявляется необычными способами. Следующие крупные движения будут хаотичными, а не упорядоченными. Цена серебра взорвется, если напряжение станет слишком большим. Это уже не спокойный рынок в фоне. Это снова один из самых наблюдаемых и спорных сегментов глобального рынка. И обычно это происходит по определенной причине. Следить за металлургическим сектором стоит: цена серебра взорвется, и это может случиться скоро. Для трейдеров и инвесторов важно оставаться бдительными. Металлургический рынок снова в центре внимания, и следующие движения будут очень заметными.