Я следил за движениями этих казначейских компаний, и на прошлой неделе произошло нечто довольно интересное на рынке. Strategy только что вложила 204 миллиона долларов, чтобы приобрести ни много ни мало 3.015 биткоинов по цене 67.700 долларов за каждый. Это резкий рост по сравнению с предыдущей неделей, на 412,8%. Теперь у компании в казначействе находится всего 720.737 биткоинов, что просто потрясающе.

Меня особенно привлекает контраст, происходящий параллельно. Пока Strategy продолжает активно покупать, другие публичные компании находятся в совершенно другой ситуации. GD Culture только что разрешила продажу своих 7.500 биткоинов для финансирования программы обратного выкупа акций. Это вынужденное решение, компании нужна ликвидность, и рынок криптовалют был сложным. То же самое случилось недавно с ETHZilla с их запасами эфира, им пришлось продавать, чтобы выжить.

В целом, глобальные публичные компании на прошлой неделе купили чистым 208,79 миллиона долларов в биткоинах, что на 348% больше по сравнению с предыдущей неделей. Но есть важные нюансы. Metaplanet в Японии ничего не покупала, уже семь недель не совершает движений. Другие компании, такие как DayDayCook, вложили 4,22 миллиона долларов в 50 биткоинов, а Brasil’s OrangeBTC потратили 470.000 долларов на 0,7 биткоина.

Интересен тот дилемма, с которым сталкиваются эти компании. Некоторые аналитики, такие как Войцех Кашицки, главный стратегический директор BTCS, предполагают, что 2026 год может принести волну консолидации в секторе криптовалютных казначейств. Компании, торгующиеся с дисконтом относительно своей чистой стоимости активов, могут быть приобретены, особенно те, у которых есть реальные операции помимо просто накопления биткоинов. Например, EmperyDigital отвергла предложение акционеров ликвидировать все свои биткоины, оставаясь верной своей долгосрочной стратегии, несмотря на то, что их акции торгуются ниже чистой стоимости.

Что касается эфира, Bitmine купила 50.928 ETH на прошлой неделе за 98,53 миллиона долларов, доведя свой портфель до 4.473.587 ETH. Но FG Nexus находится в сложной ситуации: недавно они продали еще 7.550 ETH, что привело к нереализованным убыткам примерно на 82,8 миллиона долларов. Компания покупала по высоким ценам — 3.860 долларов, а сейчас продает по значительно более низким ценам.

Всего публичные компании по всему миру держат 981.150 биткоинов, что составляет 4,9% от циркулирующего предложения биткоинов. Рыночная стоимость этих активов составляет примерно 64.260 миллионов долларов. Это число отражает, как институциональный сектор продолжает рассматривать биткоин как стратегический казначейский актив, хотя момент входа в игру очень важен.