Я внимательно следил за ситуацией с биткоин-спотовыми ETF, и данные за прошлую неделю рассказывают интересную историю. В США биткоин-спотовые ETF зафиксировали около $296 миллионов долларов чистых оттоков, при этом BlackRock's IBIT лидировал по исходящим средствам с $158 миллионами. Общие активы под управлением составляют около 84,77 миллиарда долларов. Тем временем, Ethereum-спотовые ETF не показали лучших результатов: из них ушло $206 миллионов, хотя ситуация немного запутанная, поскольку только ETHA от BlackRock сбросил $285 миллионов. Интересный момент? В Гонконге биткоин-спотовые ETF фактически привлекли 34,28 BTC, в то время как в США наблюдались оттоки — общая стоимость около $271 миллионов.

Что привлекло мое внимание — активность по опционам. Опционы на биткоин-спотовые ETF показывают $885 миллионов в номинальном объеме с соотношением длинных к коротким позицией 1,52, что говорит о том, что инвесторы все еще остаются относительно бычьими, несмотря на оттоки из фондов. Имплицитная волатильность составляет 54,66%, так что в ценах явно заложена некоторая неопределенность. Краткосрочные трейдеры, похоже, немного сократили активность.

Что касается продуктов, то запускается много нового. Morgan Stanley собирается запустить биткоин-спотовый ETF с комиссией 0,14% — если одобрят, это будет самое дешевое предложение на рынке сейчас. 21Shares распространяет награды за стекинг для держателей ETH и SOL ETF, а Grayscale подала заявку на ETF с токеном HYPE. Franklin Templeton продвигает токенизированные ETF для круглосуточной торговли в кошельке, что довольно удивительно, если это действительно заработает в США в будущем.

Общий настрой кажется смешанным. Аналитик Bloomberg отметил, что биткоин-спотовые ETF восстановили около $3 миллиардов из потерянных $9 миллиардов, так что происходит некоторое стабилизационное движение. Данные CryptoQuant показывают сильный рост притока ETF — около 38 000 BTC за последний месяц, примерно 2,6 миллиарда долларов. Этот покупательский импульс, похоже, поддерживает ценовое движение, несмотря на то, что рынок остается в диапазоне. Если этот тренд притока сохранится, биткоин-спотовые ETF могут стать настоящим катализатором, но если он развернется, давление может возрасти. Стоит следить за этим, поскольку макроэкономические условия меняются.