-
Goldman Sachs получает прирост по ETF за счет биткоин-экспозиции через связанные ETF, избегая прямых holdings, при этом отслеживая движения цены.
-
Стратегия с покрытыми опционами колл приносит доход, но ограничивает рост прибыли во время сильных ралли биткоина.
-
Заявка сигнализирует о растущей конкуренции: крупные компании расширяют продукты для криптоинвестиций, ориентированные на доход.
Goldman Sachs подала проспект во вторник в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (U.S. Securities and Exchange Commission), чтобы запустить ETF по биткоину, ориентированный на доход — новый шаг в расширении ее криптопродуктов. Предлагаемый фонд не будет напрямую держать биткоин. Вместо этого он стремится обеспечивать экспозицию через существующие биржевые продукты, привязанные к биткоину, и получать доход за счет опционных стратегий.
**Структура фонда меняется **
В подаче описана структура, при которой как минимум 80% чистых активов будут отслеживать инструменты, связанные с биткоином. К ним относятся спотовые ETF на биткоин и деривативы, привязанные к этим фондам. Однако Goldman Sachs не держит биткоин сама, размещая этот механизм на один уровень отделения от актива.
Эта конструкция отличается от продуктов BlackRock и Fidelity, которые напрямую держат биткоин. Вместо этого подход Goldman отражает прибыли и убытки базовых биржевых продуктов. В результате результаты зависят как от движений цены биткоина, так и от инструментов, связанных с ETF.
Опционная стратегия обеспечивает доход и компромиссы
Чтобы генерировать доходность, фонд планирует продавать опционы колл на биржевые продукты, связанные с биткоином. Эта стратегия позволяет фонду собирать премии от покупателей. Однако она также ограничивает потенциальные прибыли во время сильных ценовых ралли.
Goldman заявила, что уровень «перекрытия» может находиться в диапазоне от 40% до 100% биткоин-экспозиции. Если цены вырастут выше уровней исполнения опционов, фонд будет нести потери по этим позициям. Следовательно, рост доходности может оставаться ограниченным, даже при росте цен на биткоин.
Конкуренция усиливается на рынке Bitcoin ETF
Заявка появляется на фоне усиления конкуренции между крупными финансовыми компаниями. В частности, Morgan Stanley недавно запустила собственный продукт спотового ETF на биткоин. Между тем BlackRock ранее в этом году предложила похожую структуру, ориентированную на доход.
По словам аналитика Bloomberg Эрика Бэлчьюнаса (Eric Balchunas), структура Goldman отличается из-за регуляторных решений. Фонд использует Investment Company Act of 1940, что требует дочерней компании на Каймановых островах. Такая схема помогает управлять ограничениями на прямые вложения в товарные активы.
Действия Goldman следуют за сдвигом в стратегии ее криптоэкспозиции. В прошлом квартале компания сократила совокупные holdings по ETF на Bitcoin и Ethereum на 39.4%. Однако она увеличила экспозицию в ETF, привязанные к XRP, среди институциональных позиций.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
$78,000 BTC Уровень поддержки цены восстановлен, биткоин может входить в стадию бычьего разворота
Bitcoin возвращает контроль над $78k подпитывает бычий сценарий разворота и потенциальный альтсезон, при этом быки нацеливаются на новые ATH до $126k–$140k , в то время как медведи предупреждают о ложном пампе перед дном цикла.
Абстракт: В статье обсуждается, как Bitcoin возвращает уровень $78,000 как потенциальный бычий разворот, который может спровоцировать ралли альткоинов, описываются бычьи и медвежьи прогнозы, возможные новые ATH и растущий рыночный оптимизм.
CryptoNewsLand1ч назад
Abraxas Capital добавляет 54 BTC, расширяя лонг-позицию до $5M на Hyperliquid
Abraxas Capital увеличила свою BTC-позицию лонг на 54 BTC (~$4.2M) за два часа, доведя лонги до $5M средней цены $77,450. После закрытия шортов 12 апреля она начала постепенное наращивание лонга.
Abraxas Capital увеличила BTC-экспозицию на Hyperliquid на 54 BTC за два часа, сигнализируя о постепенном наращивании лонга после закрытия шортов.
GateNews1ч назад
Биткоин пробил 78,000 долларов, Ethereum поднялся выше 2,390 долларов: рыночная паника отступает
Биткоин пробил отметку в 78 000 долларов, Ethereum поднялся выше 2 390 долларов. В этой статье мы пересказываем V-образный разворот за период с 13 по 22 апреля, анализируя динамику данных по ликвидациям и эволюцию индекса страха и жадности.
GateInstantTrends2ч назад
Артур Хейс задает $500K целевой показатель по биткоину на конец 2026 года
Биткоин достигает $78k , пока институты накапливают активы; Хейес делает ставки $500k на BTC и $200 на HYPE, ставя Биткоин в центр своей главной убежденности на фоне макроэкономической неопределенности и возможных изменений политики.
Аннотация: В этой статье сообщается о росте Биткоина примерно до $78,000 на фоне растущего институционального накопления: за прошедшую неделю было куплено около 45,000 BTC, а за три месяца долгосрочные держатели добавили более 1 миллиона BTC. В ней отмечаются целевые ориентиры сооснователя BitMEX Артура Хейеса на конец 2026 года — $500,000 для Биткоина и $200 для HYPE — отражающие Биткоин как его главную убежденность и влияние макроэкономической неопределенности и потенциальных сдвигов ликвидности на спрос на криптовалюты. Также подчеркивается «дикая карта» — шаги в денежно-кредитной политике, которые могут ускорить или сорвать эти цели.
CryptoFrontier2ч назад
ZachXBT предупреждает против банкоматов Bitcoin Depot с наценкой на биткоин свыше 44%
ZachXBT предупреждает, что банкоматы Bitcoin Depot накладывают высокие премии — $25k фиат на $108k/BTC вместо ~$75k рыночных (около 44%), что приводит к ~ $7.5k убытка на 0.232 BTC; также отмечает взлом безопасности на $3.26M.
В этой статье подытоживаются предупреждения ZachXBT о ценовых практиках Bitcoin Depot и недавнем инциденте с безопасностью, подчеркиваются риски для пользователей из‑за завышенных ставок и сбоев в защите.
GateNews2ч назад
Биткоин достигает максимума за 10 недель после того, как Иран вновь открыл пролив Ормуз
Биткоин взлетел выше $78K после того, как Иран вновь открыл Ормузский пролив.
Притоки в ETF и активные институциональные покупки надежно поддержали ралли по Биткоину.
Рынок остается осторожным, несмотря на бычий импульс и сохраняющуюся неопределенность в сфере геополитики.
Биткоин — BTC, недавно резко взлетел в пятницу после
CryptoNewsLand3ч назад
