Давно об этом размышляю — а вдруг мы неправильно смотрим на следующее поколение мегакапитальных акций? Дело в том, что выбрать победителей на 15+ лет вперёд — не так просто, но это стоит умственной тренировки.

Обратите внимание на исторический прецедент. Инвесторы Microsoft с IPO 1986 года получают невероятную прибыль — речь идет о 308 000% роста. Это тот тип траектории, который меняет поколенческое богатство. Сам индекс S&P 500 за 40 лет вырос более чем на 3 670%, но настоящие деньги были в компаниях, которые следовали за крупными секулярными трендами.

Я считаю, что ставка Meta на метавселенную — один из тех поворотных моментов, которые люди недооценивают. Да, это звучит абстрактно, но посмотрите на цифры — у них 2,9 миллиарда человек в месяц на их платформах. А что если они смогут построить инфраструктуру для цифровой экономики, где транзакции происходят внутри виртуальных миров? Некоторые аналитики прогнозируют метавселенную на $800 миллиарда к 2024 году с CAGR 12,4%. Если этот темп роста сохранится, к 2040 году рынок достигнет $5,1 триллиона. Сейчас Meta зарабатывает около $140 миллиарда в год — потенциал роста очень впечатляющий. Плюс у них есть Oculus, так что это и аппаратное, и программное направление.

Далее — Tesla. Электромобили выросли с 2,5% от мировых продаж автомобилей в 2019 году до 4,2% в 2021 году. Прогнозы показывают, что к 2035 году они могут достичь 25%, а к 2050 — 60%. Это огромный рост адресуемого рынка. Что отличает Tesla от традиционных автопроизводителей — это не только автомобили, а 25,3% валовая маржа, тогда как у Ford — 14%. ЭтоMargins технологической компании, а не автомобильной. Их EPS вырос на 203% по сравнению с прошлым годом и достиг $6,78 в 2021 году. Плюс диверсификация с SolarCity и энергетическими хранилищами.

Вот что меня удивляет: когда вы оцениваете прогнозы цен акций на 2040 год, вы не просто смотрите на текущие доходы — вы делаете ставку на то, сможет ли компания занять всю новую индустрию. И Meta, и Tesla занимают позиции в трансформирующих сферах, которые могут сравниться с влиянием интернета на бизнес.

Большая картина? Прогнозы технологических акций на таком уровне требуют определения тех отраслей, которые действительно изменят следующие два десятилетия. Инфраструктура метавселенной и доминирование электромобилей — серьезные кандидаты. Остается вопрос, сохранят ли эти компании свои лидирующие позиции, но структурные движущие силы есть.