Amazon приобретает Globalstar за 10 миллиардов долларов, «покупка спектра» противостояние Starlink

Автор: Клод, Deep Tide TechFlow

Deep Tide Введение: Во вторник Amazon объявила о покупке спутникового оператора Globalstar за 11,57 миллиардов долларов, что позволило ей получить редкий спектр мобильных спутников, около 24 спутников на орбите и долгосрочное сервисное соглашение с Apple, планируя к 2028 году запустить систему прямого спутникового соединения для мобильных устройств (D2D), что представляет собой прямую конкуренцию сети из тысяч спутников Starlink Илона Маска. После объявления сделки цена акций Globalstar выросла более чем на 9%, а Amazon — на 3%.

Amazon официально бросает мощный вызов рынку спутникового интернета.

По сообщению Reuters 14 апреля, во вторник Amazon объявила о покупке спутникового оператора Globalstar за 11,57 миллиардов долларов, чтобы ускорить конкуренцию с Starlink Илона Маска. Акционеры Globalstar могут обменять свои акции по цене 90 долларов наличными или 0,3210 обычных акций Amazon. Согласно данным Bloomberg, эта цена примерно на 117% превышает цену, по которой впервые в октябре прошлого года было сообщено о возможной продаже Globalstar.

Сделка не была внезапной. Менее чем две недели назад Financial Times сообщила, что Amazon ведет переговоры о покупке Globalstar, тогдашняя оценка сделки составляла около 9 миллиардов долларов. Итоговая цена оказалась значительно выше слухов, что свидетельствует о решимости Amazon приобрести компанию.

Покупка спектра, покупка времени, покупка Apple: одна сделка решает три проблемы

Основная логика этой покупки, по словам основателя и президента Summit Ridge Group Армана Музея: Amazon в области спутникового широкополосного интернета давно отстает от Starlink, а приобретение Globalstar позволяет ей быстро догнать в области спектра D2D и сделать прорыв в развертывании D2D.

Globalstar — старейший оператор в сфере глобальных мобильных спутниковых служб (MSS), обладающий лицензией на спектр в диапазоне L по всему миру. Этот спектр — редкий ресурс, его получение через заявки и аукционы может занять годы. Amazon обошла долгий процесс регулирования через сделку.

Еще важнее — связь с Apple. В 2024 году Apple инвестирует около 1,5 миллиарда долларов в Globalstar, получая 20% акций для расширения спутниковых функций экстренной связи для iPhone. В рамках соглашения Amazon Leo обеспечит спутниковую поддержку для будущих iPhone и Apple Watch, включая функции экстренного вызова (Emergency SOS), обмен сообщений, функцию Find My и услуги дорожной помощи.

Вице-президент Apple по продуктам Грег Джозвиак подтвердил в заявлении это сотрудничество и выразил надежду на углубление взаимодействия с Amazon в рамках расширенной сети Amazon Leo.

Иными словами, покупая Globalstar, Amazon одновременно получает спектровые активы, спутниковую инфраструктуру на орбите и долгосрочную привязку крупнейшего потребительского бренда мира к своим услугам.

243 против 10 000 спутников: разрыв в количестве спутников остается серьезной проблемой

Несмотря на ясную стратегическую логику, на практике Amazon сталкивается с серьезными вызовами.

На сегодняшний день Amazon запустила всего 243 спутника, хотя в 2019 году обещала вывести на низкую орбиту 3236 спутников. В то же время Starlink управляет сетью из примерно 9500 спутников и обслуживает более 9 миллионов пользователей.

Дополнительные около 24 спутников, приобретенных в рамках сделки (в перспективе — 54), не существенно сокращают этот разрыв. Основная проблема — ракеты-носители.

По анализу Reuters, нехватка ракет, сбои в производстве и задержки в запуске серьезно замедляют развертывание сети Amazon, вынуждая использовать ракеты конкурентов, например, Falcon 9 компании SpaceX. Старший преподаватель Университета Бонда Грегори Радисик прямо заявил: если Amazon не решит проблему скорости развертывания и возможностей запуска, разрыв останется структурным.

Ранее в этом году Amazon подала заявку в FCC на продление срока развертывания примерно 1600 спутников на два года (до июля этого года), однако решение еще не принято. Это означает, что даже одобренный план по запуску спутников еще не реализован полностью.

Долгосрочное решение Amazon, возможно, связано с Blue Origin, основанной Джеффом Безосом, и его тяжелым ракетным носителем New Glenn, который еще не доказал свою способность обеспечивать массовые запуски для крупной спутниковой сети.

Мобильное прямое соединение со спутником: от экстренной связи к повседневным услугам

Стратегическая значимость этой сделки выходит за рамки широкополосного интернета.

Amazon планирует к 2028 году запустить собственную услугу прямого спутникового соединения для мобильных устройств (D2D), позволяющую телефонам напрямую подключаться к спутникам для голосовой связи, обмена сообщениями и передачи данных без необходимости наземных базовых станций.

D2D — следующий крупный рынок в сфере спутникового интернета. SpaceX уже протестировала функцию обмена сообщениями Starlink Mobile в сотрудничестве с T-Mobile, что дает ей преимущество. Amazon же, приобретая Globalstar, получает готовое решение, обходя долгий процесс получения спектра.

Вице-президент Amazon по устройствам и сервисам Панос Панай заявил в своем комментарии, что компания будет сотрудничать с операторами мобильных сетей, чтобы обеспечить надежное высокоскоростное соединение по всему миру.

Однако Amazon пока не раскрывает целевые показатели пропускной способности, задержки или конкретные характеристики своей архитектуры L-диапазона по сравнению с решениями SpaceX.

Реакция рынка и контекст IPO SpaceX

После объявления сделки акции Globalstar выросли на 9,6%, достигнув примерно 79,68 долларов (что все еще на 13% ниже цены покупки в 90 долларов, что отражает неопределенность и временные издержки). Акции Amazon выросли на 3%, а компания MDA Space, главный подрядчик следующего поколения спутников Globalstar, — на 9%.

Интересно отметить, что сделка совпала по времени с планами SpaceX по выходу на IPO. Starlink считается приносившей SpaceX от 50% до 80% доходов, и предстоящий выход на биржу может стать одним из крупнейших IPO в истории. Покупка Globalstar в этот период — стратегический ход и сигнал рынку о конкуренции.

Сделка уже получила письменное согласие мажоритарного акционера — компании Thermo Funding II, владеющей более чем 57% голосов, — и ожидается, что завершится к 2027 году.