VanEck: Золото, чтобы достичь $184K , если будет принято в качестве широких денег

Vaneck провела расчеты, чтобы найти «реальную цену золота», если бы оно вернуло себе роль глобального резервного актива, учитывая, что центральные банки сохраняют устойчивый спрос. Она оценила, что за каждую унцию золота при использовании в качестве широких денег пришлось бы платить $184,211.

Vaneck оценивает золото в $184K , если оно будет принято как «широкие деньги»

Поскольку золото в последнее время обновляет рекорды из‑за геополитической напряженности и других факторов, инвесторы хотят оценить реальный предел роста котировок золота.

Vaneck, глобальная инвестиционная управляющая компания по управлению активами с более чем $181 миллиарда активов под управлением (AUM), провела расчеты, чтобы оценить «реальную цену золота», то есть его стоимость, если бы оно было принято в качестве глобального стандарта резервов вместо доллара США.

Компания провела этот расчет, поскольку тренд на покупки золота центральными банками укрепился, и появились вопросы о том, насколько долговечна роль доллара США как доминирующей валюты.

Чтобы получить эту «цену резерва», Vaneck разделила денежные обязательства на резервы золота, используя два ориентира для этого расчета. Первый включает только резервы центральных банков и физические деньги — определяемые как «базовые деньги» — а второй добавляет сберегательные депозиты и фонды денежного рынка — с маркировкой «широкие деньги».

При использовании ориентира по базовым деньгам золото должно торговаться по $39,210 за унцию. Также, если бы золото стало широкими деньгами, оно должно было бы торговаться по $184,211 за унцию.

«Эти цифры отражают цену, необходимую, чтобы “покрыть” текущие денежные обязательства в сценарии, где золото снова становится главным резервным активом», — пояснила Vaneck.

Тем не менее, страны с долговой нагрузкой, такие как Великобритания и Япония, в сценарии перезапуска пострадали бы сильнее: подразумеваемые цены на золото превышали бы $420K и $300K соответственно — из‑за высокого уровня напечатанных денег по сравнению с их резервами золота.

И наоборот, такие страны, как Россия и Казахстан, оказались бы в гораздо лучшем положении благодаря высокому уровню резервов золота.

Хотя команда Vaneck не считает, что доллар потеряет статус резервной валюты, она допускает будущее, в котором он «будет разделять эту роль с золотом и облигациями финансово дисциплинированных развивающихся рынков».

Подробнее: UBS прогнозирует, что серебро может достигнуть трехзначных уровней в 2026 году

FAQ

• Какие факторы подталкивают цены на золото к рекордным уровням? Геополитическая напряженность и покупки центральными банками существенно способствуют росту цен на золото.
• Какой анализ Vaneck по «реальной цене» золота? Vaneck рассчитывает, что при глобальном стандарте резервов золото может достичь цен в диапазоне $39,210 и $184,211 за унцию — в зависимости от используемого денежного ориентира.
• Как страны с долговой нагрузкой влияют на цену золота в сценарии перезапуска? Такие страны, как Великобритания и Япония, увидят подразумеваемые цены на золото выше $420K и $300K соответственно, из‑за масштабной эмиссии денег по сравнению с резервами золота.
• Сохранит ли доллар США статус резервной валюты? Несмотря на то, что Vaneck не предвидит утраты долларом этого статуса, они предполагают, что в будущем он может разделить эту роль с золотом и финансово дисциплинированными развивающимися рынками.