Стратегия: снова влить 1 млрд долларов, чтобы купить почти 14k биткоинов; общая сумма удерживаемых активов приближается к 780k монет.

Майкл Сейлор, подконтрольная ему компания Strategy（ранее MicroStrategy）13 апреля объявила о повторной масштабной покупке биткоина: примерно на $1 млрд приобретены 13,927 BTC по средней цене около $71,902. По состоянию на 12 апреля общий объем удержаний Strategy уже достиг 780,897 BTC; общая стоимость составляет около 59.02 млрд долларов, средняя цена — около $75,577.

Момент для докупки на $1 млрд

На этот раз покупка произошла в период рыночной коррекции после срыва переговоров США и Ирана и после того, как Трамп объявил о блокировке Ормузского пролива. Биткоин откатился с $73,000 до района $71,000, нефть взлетела выше $102; глобальные рисковые активы столкнулись с давлением. В момент, когда большинство организаций искали хедж, Strategy выбрала наращивание позиций против тренда.

Сейлор одновременно сообщил, что доходность BTC с 2026 года по настоящее время (BTC Yield) составляет 5.6%. BTC Yield — это показатель, созданный самой Strategy; он измеряет темп роста количества биткоинов, приходящихся на одну акцию компании, — по сути, это показатель, который за счет постоянных покупок BTC размывает все прочие показатели, кроме доли в капитале.

780,897 BTC: крупнейший в мире корпоративный держатель

Биткоины, которые Strategy держит сейчас, составляют около 3.7% от обращающегося предложения. При текущей рыночной цене порядка $71,000 стоимость портфеля составляет около 55.4 млрд долларов; по сравнению с базой затрат в $59 млрд, балансовый убыток — около $3.6 млрд (средняя цена $75,577 vs текущая ~ $71,000).

Показатель Значение В этой покупке 13,927 BTC（~1B美元） Средняя цена в этой покупке $71,902 Общие удержания 780,897 BTC Общая стоимость ~$59.02B 整體均價 $75,577 2026 YTD BTC Yield 5.6%

Стратегия покупок Strategy: только покупать, не продавать

С момента первой покупки биткоина в 2020 году Strategy ни разу не продавала никаких BTC. Компания продолжает привлекать средства для покупки биткоина за счет выпуска конвертируемых облигаций, привилегированных акций (STRC) и дополнительной эмиссии акций через ATM и других механизмов. Ключевой тезис Сейлора в том, что биткоин — это «цифровой капитал», а его потенциал долгосрочного роста далеко превосходит потенциал традиционных активов.

На фоне того, что после халвинга биткоина норма годовой инфляции снизилась до 0.85%, стратегия Strategy по сути использует фиатные долговые инструменты для обмена на актив, предложение которого продолжает сокращаться: пока долгосрочная цена биткоина выше его взвешенной средней себестоимости, эта стратегия будет давать положительную доходность.

Реакция рынка и риски

Постоянные покупки Strategy обеспечивают рынку стабильную поддержку спроса, но также создают риск концентрации. Почти 780 тыс. BTC находятся в руках одного единственного субъекта; если из-за долгового давления тот окажется вынужден продать, это может вызвать резкий удар по рынку. Текущая средняя цена Strategy (75,577) выше рыночной (≈71,000): балансовый убыток составляет около 6% — хотя пока это в пределах контролируемого диапазона, при дальнейшем падении биткоина ниже $60,000 финансовое давление компании существенно возрастет.

Эта статья: Strategy снова вкачивает $1 млрд в покупку почти 14 тыс. BTC; общие удержания приближаются к 780 тыс. BTC; впервые появилась на 鏈新聞 ABMedia.