Долларовый индекс поднялся выше 106 — сильный доллар «выкачивает» ликвидность из крипторынка

12 апреля долларовый индекс DXY продолжил рост, преодолев отметку 106 впервые с ноября прошлого года, дневной рост составил 0,68%. Сильный доллар не обусловлен улучшением макроэкономических показателей США, а является результатом сосредоточенного спроса на защиту — продолжающиеся боевые действия на Ближнем Востоке, блокада Ормузского пролива, глобальные потрясения в цепочках поставок энергии заставляют мировой капитал вынужденно концентрироваться в наиболее ликвидных активах — долларах.

Сильный доллар оказывает значительное влияние на крипторынок. В периоды макроэкономической турбулентности биткоин и долларовый индекс демонстрируют явную отрицательную корреляцию: при росте DXY на 1 процент цена BTC в краткосрочной перспективе обычно падает на 2-3%. Сейчас DXY вырос примерно на 6% по сравнению с началом конфликта, и «дисконтная» оценка BTC уже была воспринята рынком, однако если доллар продолжит укрепляться выше 108, криптовалютный рынок может столкнуться с новой волной оттока капитала.

Разделение сигналов по рыночной капитализации и объему торгов. Общая рыночная капитализация криптоактивов выросла до 2,44 триллионов долларов (за 24 часа +1,35%), объем торгов за последние 24 часа составляет около 953,1 миллиарда долларов, что свидетельствует о некотором восстановлении. Индекс страха и жадности поднялся до 46 пунктов (нейтральный уровень), показывая, что рыночные настроения начинают выходить из состояния «крайнего страха». Однако прогноз по торговому объему Coinbase за квартал был снижен до 211 миллиардов долларов, что отражает продолжающуюся озабоченность Уолл-стрит активностью криптоторговли.

Основные макроэкономические противоречия остаются нерешенными: Федеральная резервная система сохраняет высокие ставки для сдерживания инфляции, а высокие цены на нефть дополнительно усиливают инфляционное давление, формируя негативную цепочку «повышение ставок → сильный доллар → давление на криптоактивы». Кэтч Макро прогнозирует, что даже при снижении цен на нефть, ФРС еще далеко не готова к пересмотру курса на снижение ставок.

Рекомендации для инвесторов: в условиях укрепления доллара рекомендуется внимательно следить за динамикой DXY. Если DXY преодолеет отметку 107 и продолжит расти, крипторынок может столкнуться с дополнительным давлением ликвидности; если DXY достигнет пика около 106 и начнет снижаться, активы криптовалют могут получить шанс на восстановление оценки. Также важно отслеживать макроэкономическую динамику перед публикацией данных по основному индексу цен PCE за апрель, так как эти данные станут важным ориентиром для политики ФРС.