В последнее время я наблюдаю откат акций, связанных с ИИ, и честно говоря, сейчас появляются действительно привлекательные возможности — если вы знаете, куда смотреть.

Рынок начинает нервничать из-за окупаемости (ROI) всех этих инвестиций в инфраструктуру ИИ, что создает странный разрыв. Компании, которые строят инфраструктуру для ИИ, понимают, что нужно идти ва-банк уже сейчас или останутся позади, но рынок наказывает их за это. Классическое мышление в горизонте ближайших сроков против долгосрочного позиционирования.

Позвольте мне разобрать три акции, которые на текущих уровнях выглядят просто невероятными выгодными вариантами:

Первая — Microsoft. Да, я знаю, все об этом говорят, но послушайте. Акции упали примерно на 30% от своего пика, и с точки зрения оценки они дешевле, чем мы видели с 2020 года. Они только что опубликовали неплохие результаты за 2-й квартал, но все равно их распродали. Рынок уже знает об их облачном бизнесе Azure и о том, как они фактически монетизируют развертывание ИИ, однако акции рухнули. Именно такие разрывы и создают реальные возможности. Если вы раньше упустили момент входа в Microsoft, то сейчас это действительно один из лучших вариантов за последние годы.

Затем идет Broadcom. Акции примерно на 20% ниже с начала года, но главная история — их подразделение по выпуску специализированных ИИ-чипов. Они создают чипы специально для крупных игроков в сфере ИИ, вместо того чтобы заставлять их использовать дорогие GPU. Это огромное конкурентное преимущество. Wall Street ожидает здесь довольно серьезные цифры: прогнозируется рост выручки на 53% в этом году, а затем на 39% в следующем. Если акция сможет фактически удвоить выручку за два года, причем со скидкой, это довольно трудно не упустить.

Выбор в формате «wildcard» — Nebius. Она меньше двух других, но траектория роста просто безумная. Они развивают ориентированную на ИИ облачную платформу, которая стала основным вариантом для разработчиков, создающих модели ИИ. В конце прошлого года у них был годовой темп (run rate) на уровне $1.25B. К концу этого года они прогнозируют $7-9B. Да, вы правильно прочитали. Они расширяются с 7 дата-центров до 16 к концу года, чтобы справиться с спросом. Акции примерно на 25% ниже максимумов октября, так что по времени вход может быть вполне удачным.

Основной тезис здесь довольно прямой: если вы считаете, что инвестиции в инфраструктуру ИИ действительно начнут ускоряться (и я верю), то это одни из лучших акций, чтобы занять позицию прямо сейчас. Рынок ведет себя иррационально в отношении краткосрочной доходности — а именно в такие моменты и стоит смотреть на лучшие акции ИИ для инвестиций. Волна спроса не собирается останавливаться в ближайшее время.