В последнее время я вижу много разговоров о том, когда рынок может действительно рухнуть, и честно говоря, данные становится все труднее игнорировать. Я только что проверил некоторые цифры, и картина сейчас не совсем обнадеживающая.

Так вот что привлекло мое внимание — около 72% американцев настроены довольно пессимистично относительно экономики по данным недавних опросов, и почти 40% считают, что в следующем году ситуация ухудшится. Такой сдвиг настроений обычно означает что-то важное.

Но главный сигнал, за которым я слежу? Два ключевых показателя оценки стоимости подают явные предупреждающие сигналы. Индикатор CAPE по Шиллеру для S&P 500 только что вышел примерно на 40 — это, по сути, самый высокий уровень, который мы видели со времени, когда лопнул пузырь доткомов в early 2000s. Для контекста: долгосрочное среднее составляет около 17. Еще в 1999 году он достигал 44 прямо перед тем, как случилась та самая tech implosion. Потом он снова резко вырос в конце 2021 года, прежде чем нас накрыл тот самый жесткий bear market по всему 2022 году.

Другой показатель, который заставляет людей нервничать, — это Buffett indicator: сейчас он находится примерно на уровне 219%. Сам Уоррен Баффет сказал, что когда это соотношение доходит примерно до 200%, вы фактически играете с огнем. Он называл этот точный уровень в 1999-2000 годах — прямо перед тем, как все рухнуло. И да, этот показатель также достиг пика примерно 193% в конце 2021 года перед crash.

Теперь, означает ли это, что рынок наверняка рухнет уже завтра? Нет. Никто не может идеально угадывать такие вещи. Можем ли мы увидеть еще месяцы роста, прежде чем произойдет какое-то реальное откатное движение? Конечно, это возможно. Но если вы спрашиваете, когда рынок может рухнуть, опираясь на исторические модели, эти индикаторы показывают, что мы находимся в рискованной зоне.

Правильный шаг сейчас? Делайте ставку на качество. Если вы держите крепкие компании с реальными фундаментальными показателями, вы переживете любую волатильность гораздо лучше, чем гоняясь за meme stocks. Это, по сути, единственная реальная защита, когда становится тревожно.