Может ли Circle конкурировать с Coinbase по мере усиления конкуренции в сфере обернутого Биткоина?

Circle входит в сегмент wrapped Bitcoin (обёрнутого биткоина) со своим продуктом cirBTC, который в первую очередь ориентирован на институциональных клиентов. Согласно компании, cirBTC будет обеспечен BTC в соотношении 1:1, добавив, что токен будет «легко проверяемым» on-chain.

Шаг призван задействовать ликвидность Bitcoin на уровне $1.7 трлн. Токен будет бесшовно интегрирован в широкую сеть Circle, включая ее Arc chain и более широкий DeFi-экосистем.

Для тех, кто не знаком, wrapped Bitcoin позволяют пользователям использовать кредитование, заимствование и другие DeFi-операции в Ethereum и на других цепочках.

    AD

Будет ли обёрнутый биткоин Circle выигрывать от доверия?

Однако стоит отметить, что сегмент обёрнутого биткоина сталкивался с проблемами доверия. В августе 2024 года один из главных претендентов в этом сегменте, WBTC от BitGo, столкнулся с негативной реакцией сообщества. Это произошло после того, как он партнерился с BiT Global от Джастина Сана.

Сделка с BiT Global дала Джастину Сану доступ к BTC в холодном хранении, который использовался в качестве обеспечения для выпуска WBTC. Это обеспокоило некоторых инвесторов и вызвало оттоки в тот период.

Почувствовав недоверие и вакуум, возникшие в результате, Coinbase воспользовалась возможностью. Она быстро представила cbBTC — продукт-конкурент. Это оказалось мгновенным успехом. Всего за два месяца капитализация превысила $1B. За последние два года предложение cbBTC на рынке выросло до $6B, подчеркивая высокий спрос.

Источник: Dune

Однако ненадолго Coinbase тоже пришлось столкнуться с проверкой со стороны сообщества из‑за отсутствия верифицируемых резервов, которые бы подтверждали cbBTC. Ответ генерального директора Coinbase Брайана Армстронга дополнительно оттолкнул сообщество. Он сказал,

Что касается cbBTC, да, вы доверяете централизованному кастодиану, чтобы он хранил лежащий в основе BTC — мы никогда не утверждали ничего иного.

В итоге биржа «подогнулась» и опубликовала доказательства резервов для своего продукта. Однако недоверие сохранилось.

И, похоже, Circle ставит именно на это. Для CEO Circle Джереми Аллэйра cirBTC станет «нейтральным» on-chain-активом.

cirBTC уже в пути. Мы приносим ту же инфраструктуру, которая поддерживает USDC, EURC и USYC, на крупнейший цифровой актив, создавая нейтральную инфраструктуру для новых приложений для on-chain BTC.

Аналогично, CTO Circle Нихил Чандхок также поделился той же рамкой «доверия».

Источник: X

Со своей стороны, Рейчел Майер, VP Product в Circle и Arc, также подтвердила ту же позицию и добавила,

$1.7T биткоина находится в стороне от DeFi. Не потому, что людям не нужны доходность или ликвидность, а потому что они не доверяют обёртке. cirBTC — ответ Circle.

Неясно, как рынок примет продукт. Особенно учитывая, что он будет конкурировать с Coinbase — ее партнером по долгосрочному дистрибуированию для USDC.

**Итоговое резюме **

• Circle собирается дебютировать свой продукт обёрнутого биткоина, cirBTC, с «верифицируемыми» резервами, чтобы опереться на прошлые проблемы доверия в этом сегменте.
• Он будет напрямую конкурировать с Coinbase — ее партнером по долгосрочному дистрибуированию для стейблкоина USDC.