95-летний Баффетт сказал 7 вещей: сейчас еще не время для покупки на дне, ядерное оружие рано или поздно будет использовано

Автор: Кули, Deep Tide TechFlow

Вчера Уоррен Баффет дал первое большое интервью в этом году — на американском CNBC.

Это было его первое после того, как 1 января он покинул пост CEO Berkshire Hathaway, и он сел за стол на столь долгий разговор. Ему 95 лет, он руководил шесть десятилетий, передал бразды Грегу Эбелу — по идее, уже можно было бы и не обсуждать ничего.

Но он говорил об Apple, говорил о ФРС, говорил о Билле Гейтсе и об Эпштейне, говорил об иранском ядерном оружии — и заодно объявил, что его благотворительные обеды, которые приостанавливали четыре года, снова возобновятся.

Информации очень много — давайте разберем по пунктам.

1. В первый же день на пенсии — уже на работе

Баффет сказал, что каждый день все равно будет приходить в офис.

Перед открытием торгов он звонит главному по финансовым активам Berkshire Марку Милларду и обсуждает рыночную динамику, планирует сделки. Офис Милларда находится примерно в шести метрах от него: созвонились — и он сразу идет выполнять. Когда его спросили, были ли в последнее время новые действия, Баффет сказал, что были: он сделал tiny (небольшую покупку на один лот), но не раскрыл, что именно купил.

Он одновременно провел еще одну линию: он не будет делать никаких инвестиций, с которыми не согласен Эбел; у Эбела каждый день будет сводка инвестиционной динамики.

Такое устройство звучит так, будто «окончательное право решения — у нового CEO», но если посмотреть иначе, то это означает, что 95-летний бывший руководитель ежедневно на месте, ежедневно участвует, ежедневно торгует, а преемник работает на расстоянии шести метров от него.

В интервью Баффет еще раз и еще раз хвалил Эбела, сказав, что тот делает работы больше, чем он сам в свой пик за неделю, и что он предпочитает, чтобы Эбел управлял его деньгами, а не передавать их любому из ведущих инвестиционных консультантов в США.

Формально он «ушел». Но это «уход» больше похоже на то, что он сел рядом.

2. Продал Apple рано — но теперь тоже не покупает

В этом интервью Баффет признал одну вещь: Berkshire сократила долю в Apple слишком рано.

Его слова: “I sold it too soon. But, I bought it even sooner, so。”

Если перевести смыслом: продал рано, но купил еще раньше — значит все равно заработал. Он также сообщил, что до уплаты налогов прибыль Berkshire по этой инвестиции в Apple превысила 100 миллиардов долларов.

Хронология такая: Berkshire примерно с 2016 года начинала покупать Apple. Доля росла вплоть до пикового периода — более 1700 миллиардов долларов. Это была крупнейшая в истории Berkshire единичная позиция.

В период с 2023 по 2024 год Berkshire сократила долю Apple примерно на две трети. По состоянию на конец прошлого года, согласно документам SEC, Berkshire владела примерно 22,79 миллионами акций Apple, оценочная стоимость — около 62 миллиардов долларов. Эта позиция по-прежнему составляла 22,6% всего инвестиционного портфеля и оставалась крупнейшей.

Баффет говорит, что Apple лучше, чем любая компания, которой Berkshire владеет полностью.

Рыночная капитализация железнодорожной компании BNSF в составе Berkshire выше, чем оценка доли в Apple, но Apple все равно остается на первом месте среди позиций. Он также хвалил CEO Apple Тима Кука, назвав его “fantastic manager”, и сказал, что Кук не знает, как ему удается находить общий язык со всеми людьми во всем мире.

Но когда его спросили, будет ли Berkshire снова наращивать позицию, Баффет дал ответ с оговорками: «не невозможно». Если цена на Apple опустится до определенного уровня, Berkshire будет покупать большими объемами. Но не сейчас — “not in this market”.

В течение года Apple упала более чем на 14% от своих максимумов, но, по мнению Баффета, еще не наступила та цена, при которой он готов действовать.

3. Трижды падала на 50% — и что уж это по сравнению с этим

Сейчас американский рынок выглядит не очень. На день интервью Dow Jones в этом году упал примерно на 5%, S&P 500 — примерно на 6%, Nasdaq — примерно на 9%. Сама Apple тоже откатилась от годового максимума более чем на 14%.

Реакция Баффета: «нечему радоваться».

Он сказал, что с тех пор как он взял на себя руководство Berkshire, акции компании как минимум трижды падали более чем на 50%. По сравнению с теми случаями нынешнее отклонение — вообще не о чем.

Он также не показал ни малейшего намерения резко начинать крупные покупки. Для него нынешний рынок еще очень далеко от тех исторических моментов, когда «создаются большие возможности».

В нескольких фразах — и «не паникуй», и «не рассчитывай, что я сейчас буду подбирать на дне».

4. Целевая инфляция должна быть нулевой

Когда его спросили, ФРС сейчас больше беспокоит инфляция или занятость, Баффет не выбрал напрямую сторону — он сказал более масштабную вещь: он хочет, чтобы целевой уровень инфляции ФРС был нулевым.

Его логика такова: если ты говоришь, что 2% инфляции терпимы, то при длительном сложном процентах эта цифра становится поразительной. К тому же для обычных людей это означает: вы откладываете деньги и зарабатываете 2% процентов, но потом платите налог с этих 2% — и в итоге ваша покупательная способность фактически откатывается назад.

Баффет параллельно сказал, что по сравнению с данными по занятости его больше волнует статус доллара как мировой резервной валюты и стабильность банковской системы.

Он похвалил председателя ФРС Джерома Пауэлла за решительные действия во время вспышки пандемии в марте 2020 года: если бы все случилось на пару недель позже, это было бы катастрофой — «домино начнет падать, и скорость будет выше, чем кто-либо ожидает». В глазах Баффета Пауэлл и Пол Волкер — тот самый Волкер из 1980-х годов, который усмирял инфляцию жесткими повышениями ставок — два самых заслуживающих уважения человека в истории ФРС.

Но у ФРС он не только хвалит. Целевая инфляция 2% — по его мнению, это ошибка: фактически вы говорите всем, что хранить деньги хуже, чем тратить.

5. Благотворительный обед возвращается

Причина, по которой Баффет передумал, — смерть одного человека.

Основатель Glide Foundation Сесил Уильямс умер в 2024 году. Glide — благотворительная организация в Сан-Франциско, помогающая бездомным; бывшая жена Баффета Сьюзен при жизни долгое время работала там волонтером. С 2000 года Баффет каждый год устраивал аукцион на возможность пообедать с ним. Все вырученные средства шли в Glide. Этот формат длился 22 года: после последнего выпуска в 2022 году Баффет сказал, что больше проводить не будет.

Фото: человек в центре — то есть Сесил Уильямс

Но смерть Сесила заставила его изменить решение. Баффет сказал, что когда Сесил уходил, он верил, что Glide не должен исчезнуть.

В этот раз формат нового обеда изменился.

Баффет больше не будет приходить один: партнеры — NBA-четырехкратный чемпион Кьюри и его жена Айеша Карри. Аукцион стартует 7 мая на eBay, стартовая цена — 50 000 долларов; победитель сможет взять до семи гостей. 24 июня победитель поедет в Омаху, чтобы пообедать с тремя людьми. Выручка от аукциона будет разделена пополам: половина — в Glide, половина — в Eat. Learn. Play. Foundation, благотворительный фонд, созданный супругами Кьюри. Это организация, которая помогает подросткам Окленда.

Последний аукцион, связанный с криптосферой, был в 2019 году: основатель Tron Джастин Сан потратил 4,57 миллиона долларов. После этого Баффет передал Джастину Сану биткоины, которые тот подарил.

6. Больше не общаться с Гейтсом

Это первый раз с момента ухода Баффета, когда он публично заговорил о Билле Гейтсе.

Он сказал, что после публикации материалов, связанных с Эпштейном, он больше не говорил с Гейтсом. Его дословные слова: "I don’t want to be in a position where I know things … to be called as a witness. " Он не хочет знать слишком много и не хочет, чтобы его вызывали в суд, чтобы давать показания.

Отношения Баффета и Гейтса длились десятилетиями. В 2010 году они вместе запустили “The Giving Pledge” («Обет дарения»), призвав самых богатых людей мира пообещать отдать большую часть своего состояния на благотворительность. С 2006 года Баффет пожертвовал фонду Гейтса суммарно более 43 миллиардов долларов.

А общение Гейтса с Эпштейном началось с 2011 года — на три года позже, чем Эпштейн в 2008 году признал себя виновным во Флориде по обвинениям в сексуальных преступлениях. С конца прошлого года Минюст США и Конгресс постепенно публиковали большое количество связанных материалов, также стали известны письма и фото между Гейтсом и Эпштейном.

По сообщению The Wall Street Journal, ранее в этом году в феврале Гейтс извинился перед сотрудниками фонда Гейтса, признав, что общался с Эпштейном, и признал наличие внебрачной связи. Гейтс принял приглашение Комитета по надзору Палаты представителей США выступить по этому делу, но дата еще не определена.

Когда его спросили, все еще ли Гейтс является его хорошим другом, тон Баффета был весьма сдержанным. Он упомянул прошлое, когда они вместе основали “The Giving Pledge”, но сразу после этого сказал:

«Я думаю, что пока все не выяснится, нет необходимости много говорить».

7. Ядерное оружие рано или поздно будет использовано

В конце интервью они заговорили об Иране.

Баффет сказал, что сейчас в мире есть девять стран, обладающих ядерным оружием. В период холодной войны их было всего две — США и СССР — и тогда всем было уже очень напряженно. Но в то время решения принимали хотя бы достаточно рациональные люди. Сейчас все совершенно иначе.

Он отдельно упомянул Иран и Северную Корею. Он сказал, что самая опасная ситуация — когда тот, у кого в руках ядерная кнопка, чувствует, что он скоро умрет, или же он сталкивается с огромным унижением. В таком положении никто не может предсказать, какое решение человек примет.

Когда его спросили, если бы он был советником президента США, что бы он посоветовал делать по вопросу ядерных материалов Ирана, Баффет не дал конкретного совета. Вместо этого он сказал фразу, звучащую как фатализм: в ближайшие сто лет, может быть, в течение двухсот лет, ядерное оружие будет применено. Он не знает, как именно это произойдет, но считает, что это вопрос вероятности: чем больше стран имеют ядерное оружие, тем выше вероятность.

По поводу того, должен ли Иран обладать ядерным оружием, он ограничился одной фразой: если у Ирана будет ядерная бомба, ситуация станет сложнее, чем когда ее нет.

Для человека в возрасте 95 лет, который видел окончание Второй мировой войны, всю холодную войну, Карибский кризис, распад СССР… в конце интервью остается суждение, заставляющее задуматься.

Это интервью длилось чуть больше часа — он успел поговорить обо всем, что можно было.

Но во всем процессе больше всего автора зацепил один момент: Баффету 95, он ушел в отставку три месяца назад, и, глядя в камеру, не было ни одной фразы, посвященной «оглядыванию назад» или «подведению итогов всей жизни».

Все его слова — о том, что будет дальше.

Нужно ли еще покупать Apple, как должна быть определена цель ФРС, как будет развиваться ситуация вокруг Ирана, что делать с новым благотворительным обедом… ведущая, которая сидела напротив него, Бекки Квик, дала ему много возможностей поностальгировать, но он ни разу не воспользовался.

Вы редко увидите человека, который уже передал власть, но интерес к будущему у него все равно больше, чем к прошлому.

Богатый старик, возможно, все равно остается богом акций. Просто раньше он голосовал деньгами, а теперь — решениями.