Стратегия Saylor (MSTR) Вооружается Емкостью ATM в $44,1 Млрд для Стимулирования Расширения Биткойн-Казначейства

Стратегия резко расширила свои возможности по привлечению капитала через размещение акций на рынке и предпочтительных ценных бумаг, привлекая новых агентов на Уолл-стрит и перераспределяя полномочия по выпуску привилегированных акций в пользу ключовой серии с плавающей ставкой.

Эти шаги, раскрытые в форме 8‑К от 23 марта, позволяют компании продавать дополнительно до 44,1 миллиарда долларов ценных бумаг сверх существующих крупных программ.

В заявлении Стратегия сообщила, что заключила совместные соглашения с Moelis & Company LLC, A.G.P./Alliance Global Partners и StoneX Financial Inc., добавив их в качестве агентов по своему Общему соглашению о продажах от 4 ноября 2025 года.

Это соглашение уже называло агентами TD Securities (USA), The Benchmark Company, Barclays Capital, BTIG, Canaccord Genuity, Cantor Fitzgerald, Clear Street, Compass Point, H.C. Wainwright, Keefe Bruyette & Woods, Maxim Group, Mizuho Securities USA, Morgan Stanley, Santander US Capital Markets, SG Americas Securities и TCBI Securities, действующих как Texas Capital Securities.

В рамках присоединений каждый из Moelis, Alliance и StoneX становится агентом на тех же условиях, что и первоначальные банки, с правом и обязанностью размещать ценные бумаги Стратегии в рамках «ATM»-транзакций.

ТОЛЬКО ЧТО: Стратегия Майкла Сейлора объявила о новом плане на 42 миллиарда долларов для покупки большего количества Bitcoin 🚀 pic.twitter.com/w2WA2YIzHl

— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) 23 марта 2026 г.

Новые программы ATM и их объемы

Вместе с добавленными агентами Стратегия и синдикат реализовали три «Дополнительных приложения к программе», которые устанавливают новые программы ATM для своих обыкновенных акций класса A (тикер MSTR), привилегированных акций серии A с переменной ставкой (STRC) и привилегированных акций серии A с фиксированной ставкой 8.00% (STRK).

Эти приложения работают в рамках раздела 8(i) Общего соглашения о продажах и структурированы так, чтобы не отменять и не ограничивать права по базовой структуре.

Затем компания подала новые приложения к проспекту в рамках своей автоматической регистрации на полке, которая стала действовать 27 января 2025 года.

Эти приложения разрешают размещение на рынке:

• до 21,0 миллиарда долларов новых обыкновенных акций класса A («Новые акции ATM»).
• до 21,0 миллиарда долларов новых привилегированных акций STRC («Новые акции STRC ATM»).
• до 2,1 миллиарда долларов новых привилегированных акций STRK («Новые акции STRK ATM»).

Другими словами, Стратегия создала новые программы ATM для продажи до 21 миллиарда долларов обыкновенных акций, 21 миллиарда долларов привилегированных акций STRC и 2,1 миллиарда долларов привилегированных акций STRK.

Эти программы дополняют существующие полномочия, при этом старая программа STRK заменена новой на 2,1 миллиарда долларов.

Эти новые возможности дополняют существующие полномочия на полке. Ранее Стратегия зарегистрировала продажу примерно 15,85 миллиарда долларов обыкновенных акций и 4,2 миллиарда долларов привилегированных акций STRC по предыдущим приложениям и базовому проспекту, и планирует продолжать использовать эти проспекты до полного исчерпания возможностей.

В отличие от этого, компания прекратила свою предыдущую программу ATM для привилегированных акций STRK с 22 марта 2026 года, а новая аннексия на 2,1 миллиарда долларов заменяет предыдущие усилия.

Стратегический уклон в структуре привилегированных акций

Для поддержки этого набора вариантов финансирования Стратегия также изменила свой устав двумя целевыми мерами по выпуску привилегированных акций. Сертификат увеличения увеличил разрешенное количество акций STRC с 70 435 353 до 282 556 565, более чем утратив исходный запас для выпуска. Отдельный сертификат уменьшения снизил разрешенное количество акций STRK с 269 800 000 до 40 270 744.

Оба сертификата были приняты Советом по ценообразованию и финансированию в рамках полномочий, предоставленных в Втором пересмотренном уставе компании и в разделе 151(g) закона штата Делавэр о корпорациях.

Стратегия также заявила, что получила юридические заключения, подтверждающие, что новые акции ATM — как обыкновенные, так и привилегированные — будут действительным образом выпущены, полностью оплачены и не подлежат оценке.

8‑К уточняет, что пока никаких предложений или продаж не происходит, и любые фактические выпуски будут зависеть от рыночных условий, спроса инвесторов и внутренних решений.

В целом, расширенные программы ATM и перераспределение привилегированных акций дают Стратегии гибкость в привлечении капитала, при этом приоритет отдается выпуску привилегированных акций с плавающей ставкой по сравнению с серией STRK с 8.00%.