Phong Le назвал BTC ETF Morgan Stanley "монстральной ставкой на биткоин" с потенциалом в $160 миллиардов

Фонг Ле, президент и генеральный директор Strategy, первой и крупнейшей в мире компании по управлению казначейством Bitcoin, заявил, что предложенный Morgan Stanley ETF на биткоин может привлечь до 160 миллиардов долларов спроса при умеренной доле в портфеле.

«Morgan Stanley Wealth Management управляет около 8 триллионами долларов активов и рекомендует выделять 0–4% на биткоин», — написал Ле в X. «Доля в 2% составила бы 160 миллиардов долларов, что примерно в три раза больше, чем у IBIT. MSBT: Монстр Биткоин.»

Другими словами, Ле говорит, что даже умеренная доля в 2% в рамках платформы Morgan Stanley с активами в 8 триллионов долларов может привлечь около 160 миллиардов долларов в биткоин, значительно превысив размер существующих ETF, таких как iShares Bitcoin Trust от BlackRock.

Это заявление прозвучало на фоне того, как Morgan Stanley продвигал планы по созданию собственного спотового ETF на BTC, раскрывая новые детали в заявлении в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. Фонд будет торговаться под тикером MSBT, что Ле охарактеризовал как сокращение, отражающее потенциальный масштаб институционального спроса.

Изменённый S-1 Morgan Stanley описывает структуру, знакомую для растущего класса спотовых ETF на BTC. Траст планируется разместить на NYSE Arca с единицей создания из 10 000 акций и первоначальным стартовым портфелем из 50 000 акций, что должно принести около 1 миллиона долларов. Банк также сообщил, что приобрёл две акции в начале этого месяца для целей аудита.

Ключевые поставщики услуг соответствуют тем, что используются в экосистеме ETF. BNY Mellon выступит в роли хранителя наличных средств, администратора и агента по передаче, а Coinbase будет выполнять функции первичного брокера и хранителя биткоинов фонда.

Продукт будет держать BTC напрямую, что соответствует структуре, определяющей текущую волну спотовых ETF на США.

Капитальные менеджеры переходят к биткоину

Позиция Ле указывает на более широкий вопрос, выходящий за рамки механики подачи заявки: сколько капитала могут выделить управляющие активами, если BTC станет стандартной частью портфеля. Morgan Stanley Wealth Management, с триллионами активов клиентов, заявил, что экспозиция в биткоин может варьироваться от нуля до 4% в зависимости от профиля клиента.

Даже при средней доле, как отметил Ле, потоки могут превысить размер существующих флагманских продуктов, таких как iShares Bitcoin Trust.

Пока что внедрение происходит поэтапно. С момента запуска спотовых ETF на BTC в 2024 году категория привлекла более 50 миллиардов долларов инвестиций, в основном за счёт самостоятельных инвесторов. В рамках консультационных каналов рост остаётся неоднородным, формируемым внутренней политикой, моделями риска и спросом клиентов.

Morgan Stanley уже предпринял шаги в этом направлении, позволяя брокерским клиентам получать доступ к спотовым ETF на BTC и расширяя доступность со временем. Заявление по MSBT предполагает сдвиг от распространения к владению самим продуктом, что может усилить роль банка на рынке, если одобрение будет получено.

SEC пока не назвала сроки принятия решения, и одобрение не гарантировано. Тем не менее, это заявление является важным событием: крупный американский банк стремится выпустить собственный спотовый ETF на биткоин — рынок, к которому ранее относились с осторожностью.