Предприниматель рассказывает: Почему я отказался от Web3-платежей?

Автор | Yokiiiya

За последние полгода я из наблюдателя Web3 перешёл к внутреннему участию в платёжной индустрии. А сейчас я решил остановиться и больше не заниматься Web3-платежами.

Это не отступление после неудачи, а корректировка после реального погружения. За это время я побывал в Иу, Shui Bei, Путиане, а также в Мексике, чтобы понять, как реализуются самые активные платёжные решения в тех регионах, о которых пишут в отчётах. Я сам участвовал в создании MVP Web3-платежей, принимал аккаунты, работал над инструментами для Web3-приёма платежей, пытался реализовать предполагаемый путь — от первого шага до последнего.

Но чем глубже я погружался, тем яснее понимал одну вещь: это не индустрия, где достаточно просто сделать хороший продукт, чтобы выиграть. В платёжной сфере важны не функции, а банковские отношения, лицензии, эффективность использования капитала и способность управлять рисками на долгосрочной основе.

Многие платёжные бизнесы, которые кажутся прибыльными, по сути зарабатывают не за счёт превосходных возможностей, а за счёт риска — — просто пока что ничего не случилось. Истинное определяющее, насколько далеко сможет зайти платёжная компания, — — это не сколько она зарабатывает, а её способность выдержать риски, когда они станут очевидными, и остаться на плаву.

Эта статья не для того, чтобы критиковать индустрию, а чтобы убрать фильтры, раскрыть реальные структуры и оставить будущим участникам более ясное понимание ситуации. (Несколько недель назад я также записал подкаст с бывшим вице-президентом Kun Global Робертом, CEO Nayuta Capital и бывшим CEO Didi Finance Алексеем, где обсуждали схожие вопросы.)

1. Почему я вошёл в Web3-платежи?

Как последовательный предприниматель, я в прошлом году завершил один из своих многолетних проектов. В процессе закрытия компании я дал себе время передохнуть, вернулся к более «чистому» состоянию, чтобы серьёзно подумать, на что стоит сосредоточить усилия дальше.

Полгода назад друг пригласил меня в Гонконг, чтобы вместе попробовать создать бизнес в сфере Web3-платежей. Тогда я не был хорошо знаком с Web3 и не имел глубокого понимания платёжной индустрии. Но с макроуровня было очевидно, что это крупный рынок, который всё ещё растёт, и между Web3 и AI есть потенциал для интеграции.

В предыдущих проектах мы работали с международными операциями, платформами для удалённой работы и программным обеспечением. В этих практиках я постоянно сталкивался с одним и тем же фактом: бизнес может быстро стать глобальным, но движение капитала всё равно отстаёт. Медленные расчёты, разорванные пути, непрозрачные издержки, непредсказуемые сроки — — эти проблемы при небольших масштабах можно было обходить опытом и терпением; но при росте они не исчезнут благодаря управленческим навыкам — — они только усугубляются. Деньги не могут свободно перемещаться так же легко, как информация, — — это скрытый лимит для многих глобальных бизнесов.

Именно в таком контексте, когда я начал системно изучать, как Web3-платежи реализуются на уровне расчётов и клиринга, я увидел не абстрактную технологическую концепцию, а решение, которое логически может напрямую устранить эти боли: более быстрые расчёты, большая прозрачность и почти круглосуточная способность к клирингу.

На тот момент казалось, что это направление решает реальные проблемы и является глобальным с первого дня — — я не входил в Web3 ради самой технологии, а потому что в конкретной сфере платёжных решений оно казалось более эффективной структурой — — по крайней мере, логически оно могло устранить долгосрочные трения, которые долгое время игнорировались.

Но оглядываясь назад, я всё больше понимаю, что я и многие другие по умолчанию полагали, что как только повысится эффективность расчётов, платёжные операции автоматически перейдут в блокчейн. И даже свели это к интуиции — — платёж — — это просто согласование транзакций, и если правильно организовать процесс, можно «ручками» обеспечить денежный поток.

Из-за моего недостаточного понимания Web3 и платёжной индустрии я решил на три месяца погрузиться в этот сектор, разобраться в его структуре, а потом уже решать, что делать дальше и на какой позиции.

2. В чем суть платёжной борьбы?

Когда я приехал в Гонконг, мои первоначальные планы были просты: используя ресурсы и связи друзей, начать с OTC или простых сценариев приёма и выплаты, запустить денежный поток и уже по мере необходимости корректировать дальнейшие шаги.

Я не собирался заниматься исследованием или долгосрочным наблюдением, а хотел понять — — возможно ли сначала сделать рабочий прототип, который можно протестировать в реальных бизнесах и понять направление.

Но очень быстро внешняя среда дала мощный импульс. В мае США приняли закон GENIUS Act, и индустрия за одну ночь зажглась. Капитал, проекты, предприниматели — — всё хлынуло в сектор. Web3-платежи из узкой инфраструктурной темы превратились в обсуждаемую «новую возможность». С одной стороны, это хорошая новость; с другой — — для недавно вошедшей команды это было скорее помехой.

Чем больше в индустрии было шума и консенсуса, тем больше скрывалось настоящих проблем. Крупные интернет-компании, финучреждения, банки, традиционные Web2-платежные компании и Web3-native команды — — все говорили об возможностях, но мало кто говорил о структуре. Тогда я решил погрузиться в реальную практику, понять, как всё устроено изнутри.

Отчёты и шум — — не одно и то же

Когда я начал работать на практике, первым делом я не стал улучшать продукт, а стал выяснять: кто реально использует Web3-платежи? Почему? Где? Я поехал в Иу, который часто называют примером масштабного внедрения Web3-платежей.

В исследованиях и обзорах Иу часто представляют как пример успешного масштабирования Web3-платежей. Но, побывав там, я увидел другую картину. Да, есть стабильные монеты, но их использование — — разрозненное, основано на отношениях, скрытое.

Оно не похоже на описания в отчётах, где платёжные решения стандартизированы и могут быть легко воспроизведены. Многие транзакции не связаны с «максимальной эффективностью». Потом я съездил в Shui Bei, Путиан и Мексику, а также изучил проникновение в Африке, Аргентине и других регионах — — ситуация не кардинально отличается.

Web3-платежи не исчезли, но пока не сформировалась стабильная, масштабируемая основная дорожка. В основном, это «заплатки» внутри существующих систем. Реальный уровень проникновения и ощущение в сообществе не совпадают.

Именно в этих обсуждениях я начал менять фокус с «можно ли сделать продукт» на «структуру индустрии». Понимание, что рост рынка стабильных монет, скорее всего, происходит не внутри «крипто-среды», а в Web2 — — в тех бизнес-сценариях, которые долго тормозятся традиционной системой клиринга и расчётов.

Это не смена нарратива, а медленное технологическое обновление. И при этом возникают вопросы: если использование фрагментировано, насколько продуктовая модель вообще устойчива?

3. Когда мы начинаем делать приложения, все проблемы сводятся к одному — — каналам

С июля по сентябрь я продолжал исследования и начал системно работать с потенциальными клиентами. HR-компании, страховые, туристические, MCN, торговля, трансграничные бизнесы, игровые компании — — потребности разные, а проблема одна: деньги должны течь быстрее, дешевле и стабильнее.

Выплаты зарплат, расчёты по задачам, B2B-платежи — — все эти сценарии логически хорошо подходят под стабильные монеты. Мы думали, что это направление — — путь в приложениях. Но очень быстро возникла одна проблема: нужен стабильный, лицензированный, устойчивый канал для обмена фиатных и цифровых валют.

Мы начали связываться с несколькими поставщиками, которые казались перспективными, но по факту оказалось, что ни один из каналов не является «долгосрочно надёжным». Чтобы обеспечить бизнес, мы даже пытались создать собственный канал, но поняли: это не продуктовая проблема, а инфраструктурная.

Банковские отношения, лицензии, KYB/KYC, риск-менеджмент, лимиты, коммуникации с регуляторами — — всё это зависит от долгосрочного доверия, опыта и капитала, а такие ресурсы не могут быстро нарастить небольшая команда без соответствующего опыта.

Именно здесь я впервые осознал: платёжная индустрия — — это не просто «сделай хороший продукт и выиграй».

4. Вы думаете, что зарабатываете, а на самом деле платите за риск

В этом процессе меня очень зацепила фраза: «Платёж — — это не сколько ты зарабатываешь, а сколько можешь потратить». Многие пути Web3-платежей, которые вроде бы работают, по сути — — не за счёт превосходных возможностей, а за счёт риска.

Самое опасное — — многие не понимают, какие риски они несут, и где они скрыты.

· Это проблема контрагента по соблюдению правил?

· Это несоответствие в структуре пулов?

· Это задержки в риск-менеджменте?

· Или серые зоны в регуляторных интерпретациях?

Если бизнес строится на «пока ничего не случилось», — — это неустойчивая модель.

5. Суть платёжного бизнеса — — «водопровод»

Постепенно я начал смотреть на платёж как на «водопровод». Кто управляет водопроводом, тот и зарабатывает; чем больше поток, тем больше доход. Вода течёт — — можно брать комиссию. Это кажется почти «легким заработком».

Но именно поэтому платёж — — не простая сфера. Не все, кто «стоит у водопровода», зарабатывают. Настоящие долгосрочные платёжные компании — — те, кто умеет контролировать поток, давление, рециркуляцию, загрязнения и утечки.

Объем воды зависит от риска, который ты можешь себе позволить. Продолжительность потока — — от твоей устойчивости в условиях регуляции, риск-менеджмента и контроля. Многие «большие потоки» — — это просто временные ситуации, когда никто не закрывает кран. Именно в этом и заключается моя более сложная, но и более честная оценка платёжной индустрии.

Она честно показывает, где реально зарабатывают деньги, а где — — только шум. Стоя у водопровода, можно увидеть, куда действительно течёт капитал, а не только кто что пиарит.

6. Платёж — — хороший бизнес, но не тот, который мы можем делать лучше всего

На этом этапе я вынужден признать важный и непростой для предпринимателей вывод: платёж — — хороший бизнес, но не тот, который мы можем реализовать лучше всего. Это не отрицание направления, а уважение к ресурсам.

Настоящие возможности платёжной индустрии — — не в быстром прототипировании и итерациях, а в долгосрочных отношениях с банками, устойчивых системах соблюдения правил, зрелом риск-менеджменте и доверии, которое формируется в результате долгих взаимодействий с регуляторами. Эти навыки не появляются за один день и не могут быть быстро наработаны командой без соответствующего опыта.

Когда я стал рассматривать платёж как «водопровод», я понял: успех зависит не только от желания, но и от наличия прочной инфраструктуры, способной выдержать давление.

Дальше идти — — значит вкладывать ресурсы в противостояние с индустрией, которая не всегда настроена на сотрудничество. Поэтому я решил остановиться и подумать: если не на водопроводе, то где я могу продолжать участвовать в этом структурном изменении?

3. Почему я всё ещё верю в платёж, но понимаю его настоящие границы

Важно уточнить: я не отказываюсь от идеи платёжных технологий. Напротив, за последние полгода я всё больше убеждаюсь, что структурные возможности сектора остаются очень большими.

Но, когда я начинаю разбирать эти возможности, понимаю одну жесткую истину — — платёж — — это бизнес с долгим циклом, высокой структурной сложностью и требованием к ресурсам. Возможности есть, но они не равномерно распределены между командами.

Рост в платёжной сфере — — не краткосрочный бонус, а долгосрочная перестройка инфраструктуры

Если смотреть в перспективе, то глобальные трансграничные платежи — — это не вопрос «может ли взорваться», а процесс постоянного обновления инфраструктуры. Глобальные цепочки поставок, рост трансграничной торговли, ускорение распределённых команд — — всё это усиливает трения в традиционной системе клиринга.

В этом контексте ценность Web3-платежей проявляется не в «более низкой стоимости», а в трёх аспектах: повышении скорости оборота, прозрачности клиринга и объединении валютных и регуляторных зон.

Это структурное улучшение, а не тактическая оптимизация. Поэтому это проект на десятилетия, а не маркетинговая кампания.

2. Самое сложное — — это не «принять деньги», а система финансирования в Marketplace

Работая с реальными сценариями, я всё яснее понимаю: проблема не в «принятии денег». Особенно в Marketplace, где платёж — — это не отдельный компонент, а часть целой системы.

Покупатели, продавцы, платформа, логистика, стримеры, курьеры, налоги, замороженные счета, субсидии — — все участники связаны одной цепочкой. В такой системе ключевое — — не интерфейс платёжной системы, а механизмы доверия: депозиты, заморозки, разделение доходов, сроки, риск-менеджмент, соответствие регуляциям.

Когда эта система стабилизируется, она может расширяться в финансовую сферу. Но для этого нужны ресурсы, опыт и терпение.

3. Web3-платежи — — не революция на фронте, а обновление бэкэнда

За полгода я всё больше убеждаюсь: масштабное внедрение Web3-платежей не произойдет на пользовательском уровне.

Оно не взорвется потому, что пользователи начнут активно использовать кошельки, — — а потому что бизнес начнет обновлять свои системы: казначейство, учёт, межгосударственные расчёты и управление фондами.

Иными словами, основной сценарий — — фронт Web2, бэкэнд Web3. Это скрытая модернизация, которая требует стабильных систем, регуляторной определенности и долгосрочной работоспособности, а не маркетинговых кампаний.

Истинный прорыв — не в самых развитых рынках, а в регионах с сильной фрагментацией и высоким уровнем регуляций: Латинская Америка, Африка, Ближний Восток, Южная Азия. Там системы сильно разобщены, издержки высоки, а пользователи и бизнес более готовы к переменам.

Но эти рынки требуют долгосрочной работы, локализации и глубокого понимания особенностей.

Объединив все эти возможности, я пришёл к выводу: платёж — — это хороший бизнес, но для его долгосрочного успеха нужны ресурсы:

· стабильные банковские отношения;

· зрелая, устойчиво функционирующая система соблюдения правил;

· проверенные риск-менеджмент и контроль;

· доверие, сформированное в диалоге с регуляторами.

Эти ресурсы не в нашей команде сейчас. Это не отрицание направления, а уважение к реальности. Индустрия есть, но она уже не под нашими ногами. И именно это понимание привело меня к решению остановиться и подумать: если не на водопроводе, то где я могу продолжать участвовать в этом структурном изменении?

4. Почему я решил не продолжать заниматься платёжами

Когда я принял решение отказаться от Web3-платежей, у меня не было ощущения завершенности. Скорее, это было логичное завершение этапа исследования. Я не покидаю индустрию, а перехожу к новой точке наблюдения — — с воды, рядом с ней, чтобы лучше понять, как движется поток и куда он течёт.

Разбирая структуру платёжных систем, я всё яснее вижу: платёж — — это решение вопроса о движении денег, о том, могут ли деньги быстро перемещаться. Но истинная ценность — — не в движении, а в том, где деньги останавливаются и как ими управляют.

Если посмотреть на развитие финтеха в Китае за последние 20 лет, эта логика очевидна: платёж — — это вход, баланс — — это промежуточная точка, а масштаб и барьеры создают системы управления капиталом и активами. Например, «Баланс Юань» (Yu’e Bao), «Тяньтянь Фонд» (Tiantian Fund), «Тяньхун» (Tianhong) — — не потому, что платёж делается лучше, а потому что они используют платёж как стартовую точку для организации и перераспределения уже сформировавшихся потоков.

Платёж — — это вход, но не финал. В Web3 аналогичная ситуация: на цепочке уже есть множество активов — — кредиты, RWA, стратегии, продукты — — похожие на фонды, короткие облигации и инструменты с низким риском. Вопрос не в наличии активов, а в том, что большинство участников не понимают, с какими рисками они сталкиваются, и у них нет входа для оценки и сравнения этих рисков.

Когда на цепочке начинают циркулировать всё больше средств, эта проблема становится острее. И тут я понял: если не продолжать заниматься платёжами, я всё равно могу остаться в этом движении, — — не борясь за водопровод, а показывая структуру потока, границы и риски, чтобы люди знали, где стоит остановиться, а где — — быть осторожнее. Это и есть направление моего дальнейшего исследования с командой.

Эта статья — — не вывод по Web3-платежам и не совет к действию. Это попытка объяснить, почему я решил остановиться. Надеюсь, это поможет будущим участникам избежать лишних ошибок.