Bitcoin: Рост объемов также среди розничных инвесторов

В последние дни на рынке Биткоина происходит что-то потенциально очень интересное

Эта динамика оказывается увлекательной, потому что она касается объемов, а не цены, и может также

предвосхитить возможные ценовые движения, скорее всего, бычьи

Честно говоря, нет уверенности, что скоро произойдут значительные ценовые колебания, и что они будут бычьими, но объемы по крайней мере указывают на то, что эту гипотезу стоит считать правдоподобной в текущем состоянии

Объемы

В этом контексте «торговые объемы» конкретно означают общий, рассчитанный в долларах США, объем всех сделок, происходящих на рынках между Биткоином и долларами (BTCUSD) или между Биткоином и стейбкоинами в долларах (прежде всего BTCUSDT и BTCUSDC)

Когда объемы низкие, это означает, что движений мало или что они состоят в основном из сделок небольшого размера. В начале февраля, когда цена BTC резко упала примерно до $60 000, торговые объемы по Биткоину были значительно выше среднего за этот период

Однако, начиная с воскресенья, 8 февраля, они опустились ниже среднего и фактически оставались там до воскресенья, 1 марта, с небольшими и редкими исключениями, которые абсолютно незначительны

Переломный момент произошел с начала марта, когда началась серия из трех дней с объемами выше месячного среднего

Стоит отметить, что в двух из этих случаев цена в итоге выросла. Следовательно, это были два дня, когда не только объемы торгов были выше среднего, но и покупательское давление превысило продавцовое

Следует отметить, однако, что эти объемы не особенно высоки, чуть выше среднего за месяц, но в резком контрасте с тем, что происходило в предыдущие недели

Розничные инвесторы

На финансовых рынках «розница» обозначает индивидуальных инвесторов, которые торгуют в основном самостоятельно

Они противоположны так называемым «институционалам», крупным инвестиционным фирмам, оперирующим значительным капиталом

Между розничными и институциональными инвесторами есть существенная разница: розничные инвесторы часто действуют любительски, с ограниченной информацией для анализа и стратегий, и особенно во многих случаях без финансовой экспертизы

Напротив, институциональные инвесторы обычно работают с крупным (или огромным) капиталом, делают это профессионально, организованно, точно и умно, основываясь на обширной информации и глубоком анализе, и, прежде всего, обладают большим опытом

Это часто приводит к тому, что розничные инвесторы принимают решения, которые оказываются контрпродуктивными, в то время как институциональные инвесторы часто действуют осторожно и эффективно

Более того, на рынке Биткоина огромный капитал, которым управляют институциональные инвесторы, иногда позволяет им даже манипулировать ценой, хотя нечасто и обычно не на длительный срок

По этой причине этих крупных участников часто называют «китами», а не институционалами, чтобы подчеркнуть, что они перемещают большие суммы капитала, и потому что, в теории, среди китов, движущих значительный капитал, могут быть и несколько розничных инвесторов с существенной ликвидностью

Киты

Есть определенные рынки Биткоина, которыми доминируют киты

Это рынки, где розничные инвесторы обычно не торгуют, в отличие от тех, которые предпочитают розничные инвесторы и почти никогда не используют киты

Это позволяет, анализируя и сравнивая эти два рынка, понять, как капитал используется китами и розницей отдельно

Например, в 2025 году киты в основном покупали BTC, когда его цена находилась в диапазоне от $90 000 до $100 000, но затем массово продавали, когда цена превышала $115 000

Розничные инвесторы, напротив, постоянно чередовали фазы покупки и продажи, не обращая особого внимания на возможные ценовые движения

Следует отметить, что каждый раз, когда кто-то продает по определенной цене, обязательно должен быть кто-то, кто покупает ту же сумму по той же цене

Если розничные инвесторы сосредоточили свои продажи в диапазоне от $111 000 до $115 000, то выше этой суммы они в основном покупали

Переломный момент

Все, очевидно, изменилось с ноября, когда цена Биткоина начала снижаться

Например, когда цена упала с более чем $120 000 до $60 000, киты значительно продавали, особенно в диапазоне от $85 000 до $95 000, в то время как розничные инвесторы продавали почти на каждом ценовом уровне, движимые страхом

До начала февраля ситуация не сильно изменилась, когда объемы торговли китами зафиксировали два пика, значительно превышающих месячное среднее

Первый произошел 2 февраля, при росте цены, второй длился два дня, с 5 по 6 февраля, с падением цены в первый день и ростом во второй

В эти дни, однако, объемы розничных сделок, хотя и выше среднего, были сосредоточены в дни снижения цены

Но есть и больше.

Начиная с пятницы, 6 февраля, киты начали покупать, с объемами в среднем, но особенно сосредоточенными во время небольших ростов цены

Особенно они сосредоточили свои покупки в диапазоне от $67 000 до $70 000

В то время как розничные инвесторы продолжали чередовать покупки и продажи, начиная с уровня выше $69 000

К этому следует добавить, что только за вчера и сегодня, по всей видимости, произошел еще один переломный момент.

Действительно, киты возобновили покупки, даже выше $70 000, с объемами чуть выше среднего

Похоже, что и розничные инвесторы тоже покупают, хотя начали только на более позднем этапе. И делают это с объемами выше среднего

Иными словами, явно негативная ситуация, развивавшаяся в последние месяцы, сейчас, похоже, позади. Нет уверенности, что текущая ситуация обязательно продлится долго, но по крайней мере, обвал последних месяцев, кажется, остановился на время.