Keysight Technologies Inc (KEYS) Отчет о доходах за первый квартал 2026 года: рекордные доходы и сильные показатели …

GuruFocus News

Вт, 24 февраля 2026 г., 14:02 GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

KEYS

+0.60%

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

**Общий доход:** 1,600 миллиона долларов, рост на 23% по отчетным данным.

**Основной рост доходов:** 14%, без учета приобретений и валютных курсов.

**Заказы:** 1,645 миллиона долларов, рост на 30% по отчетным данным.

**Валовая маржа:** 66,7%, рост на 90 базисных пунктов.

**Операционные расходы:** 628 миллионов долларов.

**Операционная маржа:** 27,4%, рост на 20 базисных пунктов.

**Чистая прибыль:** 376 миллионов долларов.

**Прибыль на акцию (EPS):** 2,17 доллара, рост на 19%.

**Доход группы решений для связи:** 1,124 миллиона долларов, рост на 27% по отчетным данным.

**Доход от коммерческих коммуникаций:** 758 миллионов долларов, рост на 33%.

**Доход от аэрокосмической, оборонной и государственной сферы:** 366 миллионов долларов, рост на 18%.

**Доход группы электронных промышленных решений:** 476 миллионов долларов, рост на 15%.

**Денежные средства и их эквиваленты:** 2,2 миллиарда долларов.

**Денежный поток от операционной деятельности:** 441 миллион долларов.

**Свободный денежный поток:** 407 миллионов долларов.

Выкуп акций: 420 000 штук по средней цене 207 долларов, всего на сумму 87 миллионов долларов.

Прогноз доходов за второй квартал 2026 года:** 1,69-1,71 миллиарда долларов.

**Прогноз EPS за второй квартал 2026 года:** 2,27-2,33 доллара.

Внимание! GuruFocus обнаружил 7 предупреждающих признаков у KEYS.

Оценена ли KEYS по справедливой стоимости? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Дата выпуска: 23 февраля 2026 г.

Для полного текста отчета о конференц-звонке смотрите полный транскрипт.

Положительные моменты

Keysight Technologies Inc (NYSE:KEYS) продемонстрировала отличные результаты, превысив как доходы, так и прибыль на акцию верхнюю границу прогнозного диапазона.

Компания показала сильный рост по всем бизнес-сегментам и ключевым регионам, стимулируемый трансформациями на базе ИИ, следующего поколения связью и модернизацией обороны.

Группа решений для связи выросла на 27%, благодаря коммерческим коммуникациям и рынкам аэрокосмической, оборонной и государственной сферы.

Группа электронных промышленных решений достигла рекордных доходов с двузначным ростом в сегментах электроники, полупроводников, автомобильной и энергетической промышленности.

Keysight Technologies Inc (NYSE:KEYS) обладает сильным портфелем решений и рыночным импульсом, что хорошо позиционирует их для будущего роста.

Отрицательные моменты

Компания сталкивается с рисками и неопределенностями, которые могут существенно повлиять на фактические результаты по сравнению с прогнозами.

Возможное влияние оказывает недавно принятое решение Верховного суда о тарифах, которое компания все еще оценивает.

Операционные расходы составили 628 миллионов долларов, что соответствует ожиданиям, но отражает продолжающиеся инвестиции в исследования и разработки следующего поколения.

Приобретения в настоящее время работают с значительно более низкой операционной маржой, что размывает общую операционную прибыльность в первый год.

У компании меньше видимости за пределами двух кварталов, что может повлиять на их способность точно прогнозировать будущие показатели.

 






Продолжение истории  

Основные моменты Q&A

Вопрос: Могли бы вы подробнее рассказать о драйверах роста, особенно в секторах ИИ и оптических межсоединений, и как они способствуют развитию бизнеса? Ответ: Сатиш Дханасекар, президент и CEO, объяснил, что бизнес ИИ в сегменте проводных решений показывает сильный рост заказов, значительно превышающий средний показатель компании в 30%. Спрос расширяется среди клиентов, число которых удвоилось. Рост обусловлен масштабированием инфраструктуры ИИ, повышением скоростей в Ethernet-сетях для ИИ и увеличением важности оптических межсоединений.

Вопрос: Как вы оцениваете текущий уровень операционной маржи и ее использование в прибыли, учитывая значительный прирост операционной эффективности за последние кварталы? Ответ: Нил Дуги, CFO, отметил, что бизнес-модель рассчитана на достижение 40% основной эффективности при росте в среднем на несколько процентов или лучше. В последнем квартале достигнута эффективность 41%, несмотря на влияние тарифов. Приобретения в настоящее время снижают операционную маржу, но ожидается, что они будут способствовать росту после достижения 100 миллионов долларов синергии затрат.

Вопрос: Наблюдается ли расширение базы клиентов по заказам ИИ или это в основном расширение у существующих клиентов? Ответ: Сатиш Дханасекар отметил, что база клиентов включает компании по производству полупроводников, экосистемы производства, гиперскейлеров и новых облачных провайдеров. Спрос расширяется среди этих групп, особенно в Юго-Восточной Азии, где расположена большая часть производственной базы.

Вопрос: Могли бы вы рассказать о конкурентной среде в бизнесе ИИ и о том, как спрос влияет на ценообразование? Ответ: Сатиш Дханасекар подчеркнул, что конкурентное преимущество Keysight заключается в ориентации на решения и внутренней технологической базе, которая обеспечивает дифференциацию, особенно в передовых технологиях. Компания участвует в международных стандартизационных организациях, что помогает им опережать потребности клиентов. Цель — разрабатывать конкурентоспособные продукты, позволяющие увеличивать валовую маржу.

Вопрос: Какие ожидания на вторую половину года и насколько у вас есть видимость будущих кварталов? Ответ: Нил Дуги объяснил, что у компании есть хорошая видимость на один квартал вперед и приемлемая — на два. Прогноз на второй квартал основан на сильной воронке заказов и видимости в третьем квартале. Основной сценарий на 2026 год — рост общего дохода и прибыли чуть выше 20%, с возможностью повышения при сохранении текущего импульса.

Для полного текста отчета о конференц-звонке смотрите полный транскрипт.