Ловушки кредитного плеча в Bitcoin: падение до $70k перед восстановлением?

Рынок Биткоина продолжает сталкиваться с давлением ликвидации, которое может привести к значительному снижению цен, предупреждает известный аналитик крипторынка Джеймс Чек, который внимательно следит за недавней волатильностью. Текущая цена составляет $70,58K (отражая снижение на -3,08% за последние 24 часа), криптовалюта по-прежнему движется по турбулентной территории, где чрезмерное кредитное плечо остается критической переменной, способной определить следующий ценовой ход.

По мнению Чека, хотя большая часть спекулятивного кредитного плеча уже была устранена с рынка, остаются «последние отстающие», чьи позиции могут вызвать новую волну нисходящего давления. Он отмечает, что рынок обладает достаточной сложностью, чтобы обнаружить и ликвидировать эти последние позиции с кредитным плечом, остающиеся под угрозой.

Риск каскадной ликвидации: насколько низко может опуститься кредитное плечо?

Крах, который пережил Биткоин в конце 2024 года, был признан «событием ликвидации 2-сигма», значительным движением, массово очищавшим спекулятивные позиции. Такие статистически экстремальные события способны за считанные дни уничтожить миллиарды долларов спекулятивной стоимости.

В тот период Биткоин потерял более $24 000 всего за десять дней, достигнув минимумов, не виданных месяцами. Сейчас, когда цены находятся на более низком уровне, Джеймс Чек предупреждает, что может произойти новая зона паники в диапазоне от $70 000 до $80 000, чтобы «очистить последние карманы кредитного плеча, сопротивляющиеся закрытию позиций».

«Не было бы удивительно, если рынок снова достигнет зоны $70k-$80k для ликвидации отстающих по кредитному плечу», — предполагает аналитик, указывая, что давление спекулятивных позиций еще полностью не устранено.

Технические сигналы указывают на локальный минимум, но с неопределенностью

Аугустин Фан, руководитель аналитического отдела платформы криптотрейдинга SignalPlus, дает частично оптимистичный взгляд на техническую картину. По его оценке, рынки показывают признаки экстремальной перепроданности как с точки зрения настроений, так и с технической стороны (особенно полосы Боллинджера демонстрируют крайние уровни).

«Цены, вероятно, достигли локальных минимумов на данный момент, если только новые стрессовые факторы (например, принудительные ликвидации институциональных инвесторов) не изменят ситуацию», — комментирует Фан. Аналитик ожидает боковые движения в диапазоне между $82 000 и $92 000, с существенной поддержкой около $78 000.

Тем не менее, любое устойчивое пробитие ниже этих уровней откроет дверь для «значительных дальнейших падений», хотя на данный момент это не основной сценарий рынка.

Данные on-chain показывают институциональную перераспределение и структурную слабость

Аналитики CryptoQuant, ведущего поставщика данных о блокчейне, выявили признаки, которые могут подтвердить локальный минимум. Аналитик Кармело Алеман подчеркивает, что «данные on-chain показывают рынок, сформированный институциональной перераспределением, структурной слабостью и потенциальными сигналами отскока, которые могут указывать на установление локального дна».

Однако есть важный фактор усложнения ситуации: группы китов, владеющих от 1000 до 10 000 BTC, продолжают распродавать свои активы, что мешает полной подтвержденности смены тренда, которую ожидают многие трейдеры.

«Восстановление выглядит многообещающе, но для окончательного завершения нисходящей фазы требуется явное изменение поведения этих институциональных китов», — отмечает Алеман.

Этот феномен институциональной перераспределения предполагает, что хотя локальные цены могли найти временный минимум, подтверждение устойчивого изменения тренда остается условным на остановке продаж крупными держателями и смене их направления.