Запрещение инсайдерской торговли криптовалютами станет частью законодательства, что приведет к полноценному усилению защиты инвесторов

В японской финансовой системе ожидается значительный поворот. В процессе перехода регулирования криптовалютного рынка от статуса «средства платежа» к «инвестиционного инструмента» становится очевидным внедрение новой системы, явно запрещающей инсайдерскую торговлю. Это важный шаг в значительном усилении защиты инвесторов.

Повышение статуса финансового инструмента, кардинальные изменения в правовом положении криптовалют

В настоящее время такие криптовалюты, как биткойн, классифицируются в рамках закона о платежных средствах как «средства платежа». Однако на практике большинство сделок совершается с инвестиционной целью. Финансовое агентство Японии планирует пересмотреть эту разницу и перевести криптовалюты в категорию «финансовых инструментов» в рамках закона о торговле финансовыми инструментами.

Это изменение означает, что криптовалюты получат такой же правовой статус, как и акции. То есть, использование недоступной широкой публике информации компаниями или биржами для недобросовестных сделок, включая инсайдерскую торговлю, будет явно запрещено. Контроль и расследование нарушений возложены на Комиссию по ценным бумагам и биржам (SESC), а нарушители могут быть обязаны выплатить штрафы и понести другие санкции.

В документах рабочей группы Финансового агентства отмечается, что «текущая система, рассматривающая криптовалюты как средства платежа, значительно расходится с реальной ситуацией на рынке», и что это законодательное изменение является необходимым шагом для устранения этого разрыва.

Новые риски и усиление регулирования на фоне быстрого роста рынка

Японский рынок криптовалют продолжает быстро расти. К началу 2025 года число активных криптовалютных счетов в стране достигло примерно 7,34 миллиона, увеличившись за пять лет в 3,6 раза. Такой быстрый рост свидетельствует о растущем интересе частных инвесторов к новым классам активов.

Однако с расширением рынка возрастает и риск инвестиционных потерь. Количество обращений по мошенническим схемам с криптовалютами продолжает расти, что подчеркивает необходимость более жесткого регулирования. В настоящее время существует саморегуляция со стороны бирж и Ассоциации японских криптовалютных торговых компаний, однако критика указывает на недостаточную эффективность мониторинга торговых данных. В дополнение к внутренним проблемам, на международной арене усиливаются регуляторные меры.

Запрет инсайдерской торговли — мировой тренд, примеры США и ЕС

Движение по регулированию криптовалют выходит за рамки Японии. В глобальном масштабе формируются нормативные основы для этого сегмента.

В Европейском союзе уже реализуется регламент по рынкам криптоактивов (MiCA). В то же время в США впервые возбуждено дело о инсайдерской торговле с криптовалютами. В частности, бывший сотрудник крупной американской биржи Coinbase использовал внутреннюю информацию о новых листингах для незаконных сделок. Такие случаи, получающие широкое освещение, способствуют признанию необходимости международных мер по запрету инсайдерской торговли.

Финансовое агентство Японии ориентируется на эти международные тренды и считает необходимым внедрить аналогичные стандарты на внутреннем рынке. Отношение к криптовалютам как к серьезным инвестиционным инструментам и создание соответствующей нормативной базы — это уже глобальный тренд, который невозможно игнорировать.

Планируемое внедрение с 2026 года, конкретика и прогнозы

Финансовое агентство планирует представить проект поправок к закону о торговле финансовыми инструментами на очередном парламентском заседании в 2026 году. Эти изменения предполагают не только строгий запрет инсайдерской торговли криптовалютами, сравнимый с акциями, но и расширение сферы регулирования.

В частности, будет уточнено запрет на использование недоступной информации, а также возможное регулирование сделок, основанных на информации о новых проектах и продуктах эмитентов и бирж. Кроме того, планируется расширить требования к регистрации не только для бирж, но и для организаций, занимающихся привлечением инвестиций.

Эти меры станут важным этапом в формировании криптовалют как полноценного класса активов, обеспечивая защиту инвесторов и стабильность рынка. Усиление регулирования повысит доверие к рынку и создаст условия для более активного участия институциональных и частных инвесторов.