#美伊局势影响 Иранская ситуация продолжает обостряться, усиливая геополитические риски. Криптовалюты после начальной реакции на геополитический кризис «распродажи» быстро восстановили позиции и показали сильный рост. Значит ли это, что криптовалюты, особенно биткоин, вновь рассматриваются как активы-убежища в условиях геополитических конфликтов? Восстановление чистых потоков средств в криптовалютный рынок может предвещать его восстановление? Как будет развиваться рынок дальше?

1. Криптовалюты в условиях геополитического конфликта восстанавливают позиции и показывают сильный рост
С вечера вчерашнего дня рынок криптовалют начал активно расти, биткоин кратковременно превысил 70000 долларов, достигнув 70100 долларов, за 24 часа вырос почти на 5%. Ethereum синхронно вырос, кратковременно превысив 2000 долларов, достигнув 2090 долларов, за 24 часа рост составил более 6%. Solana, BNB и другие основные криптовалюты также показали рост в разной степени.
Данные CoinGlass показывают, что за последние 24 часа общая ликвидация позиций на рынке составила 3.38 миллиарда долларов, из них 1.37 миллиарда долларов — ликвидация длинных позиций, 2.01 миллиарда долларов — ликвидация коротких, при этом основная часть — короткие позиции. В частности, ликвидация биткоина составила 1.38 миллиарда долларов, Ethereum — 85.35 миллиона долларов, другие криптовалюты — 18.23 миллиона долларов.
После начальной реакции на геополитический кризис и «распродаж» криптовалюты быстро восстановили позиции и показали сильный рост, поскольку общий настрой на риск стабилизировался. Восстановление чистых потоков средств в криптовалютный рынок свидетельствует о возвращении институциональных инвесторов, что также могло повлиять на общее повышение рынка.
2. Обострение ситуации в Иране, готовится политика мягкой денежной политики США?
Сегодня рано утром по московскому времени президент США Трамп выступил с речью в Белом доме по поводу Ирана. Трамп заявил, что отдал приказ нанести удар по Ирану, чтобы остановить развитие ядерной программы и «быстро развивающийся» ракетный проект.
Трамп отметил: «Это наш последний и лучший шанс выйти из ситуации». Он заявил, что прогресс военных действий идет «быстрее, чем ожидалось», но детали не раскрываются. Трамп подчеркнул, что основная цель операции — остановить развитие ядерного оружия в Иране и сорвать его проект дальнобойных баллистических ракет. Он заявил, что цели войны включают уничтожение ракетных возможностей Ирана, ликвидацию его военно-морского флота и предотвращение обладания ядерным оружием. Трамп также отметил, что третья цель — долгосрочная стратегия США — остановить поддержку вооруженных группировок Ираном в регионе. Кроме того, в понедельник Трамп заявил, что американские вооруженные силы «жестко бьют по Ирану», но «большая волна» еще не наступила.
Основатель Bit Артур Хейс заявил, что каждый раз после проведения США в Ближнем Востоке выборочной войны Федеральная резервная система сразу же снижает ставку (то есть понижает процентные ставки). Чем выше стоимость и дольше длится «национальное восстановление» Ирана, тем больше вероятность, что ФРС снизит ставки и расширит баланс для поддержки американского гегемона в рамках очередных ближневосточных авантюр.
С 1985 года политика ФРС после крупных войн на Ближнем Востоке всегда была такой же. Кроме того, если ситуация в Иране продолжит обостряться, и будет закрыт пролив Хормуз, мировая экономика может столкнуться с «определенной рецессией». В условиях рецессии центральные банки большинства стран обычно проводят мягкую денежно-кредитную политику, что благоприятно для криптовалют.
3 марта резкий рост криптовалют, возможно, уже заложен в ценах — это предварительное ожидание. Аналитики считают, что в настоящее время риск в Иране в основном влияет на энергетический рынок, и после начальных распродаж в выходные он уже частично поглощен. Они считают, что текущие геополитические риски остаются в управляемых рамках, и инвесторы переключают внимание на торговлю AI и фундаментальные показатели роста ВВП США.
Кроме того, после крупных военных операций в регионе США и ФРС обычно начинают снижать ставки, что создает условия для притока ликвидности на рынок. В целом, стабилизация настроений по рисковым активам способствует тому, что криптовалюты вновь рассматриваются как активы-убежища в условиях геополитических конфликтов.
4. Восстановление потоков средств в криптовалютный рынок, возвращение институциональных инвесторов
Данные CoinShares показывают, что на прошлой неделе инвестиционные продукты с цифровыми активами привлекли 1 миллиард долларов, завершив пятинедельный период с оттоком в 4 миллиарда долларов. Основным получателем инвестиций стал биткоин — приток составил 881 миллион долларов. Ethereum также зафиксировал приток в 117 миллионов долларов, что стало максимальным за неделю с середины января. Solana за прошлую неделю привлекла 53.8 миллиона долларов, с начала года — 156 миллионов долларов. Chainlink зафиксировал небольшой приток в 3.4 миллиона долларов, без заметных оттоков.
Кроме того, данные SoSoValue показывают, что на прошлой неделе чистый приток в биткоин-ETF составил 787 миллионов долларов. Самый крупный биткоин-ETF — ETF от BlackRock (IBIT), за неделю приток составил 503 миллиона долларов. Второй — Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), приток за неделю — 89.43 миллиона долларов. В то же время, Ethereum-ETF за прошлую неделю привлек 80.46 миллиона долларов. Самый крупный — Grayscale Ethereum Trust (ETHE), приток за неделю — 40.47 миллиона долларов. Второй — Fidelity ETH ETF, приток — 39.48 миллиона долларов.
После более чем месяца отсутствия, чистый приток средств в криптовалютный рынок возобновился, институциональные инвесторы вновь вошли через ETF и другие инвестиционные инструменты, что повысило общую ликвидность рынка. Несмотря на то, что ситуация в Иране еще не стабилизировалась, общий уровень ликвидности рынка в определенной степени способствует росту криптовалют.
5. Американский рынок переваривает ранние распродажи, игнорируя влияние геополитических рисков
В выходные в регионе Ближнего Востока обострилась ситуация, однако американский рынок показал удивительную «спокойствие». 2 марта американский рынок открылся с распродажами, но быстро их переработал: индекс вырос более чем на 1% от минимальных значений, а к закрытию практически не изменился. Крупные технологические компании заменили привычную логику, став защитными активами. Энергетический сектор выиграл от роста цен на нефть, а потребительский и авиационный секторы пострадали от инфляционных опасений из-за роста затрат на энергию. Индекс S&P энергетического сектора вырос почти на 2%. В «семерке» технологических гигантов только Google и Amazon снизились, Nvidia выросла на 3%, Google снизился более чем на 1%.
Аналитики Goldman Sachs отмечают, что рынок игнорирует колебания геополитических рисков и даже демонстрирует множество «непонятных обратных движений». Они постоянно слышат обратную связь: «Мы думали, что откроемся с ростом или падением, а в итоге все было наоборот».
Криптовалюты, особенно рынок биткоина, в настоящее время все больше связаны с технологическими акциями США. В условиях постоянного обострения ситуации в Иране, американский рынок перерабатывает ранние распродажи, что ослабляет влияние геополитических рисков. Поэтому синхронный рост криптовалют и американского рынка — не удивление.