Последние новости Майкла Бьюрри: от сожаления о Bitcoin до опасений по поводу расходов на ИИ

Легендарный инвестор Майкл Бьюри, управляющий хедж-фондом, увековеченный в фильме Великая короткая, недавно поделился откровенными размышлениями о десятилетиях своих рыночных прогнозов — и о одной важной упущенной возможности, которая до сих пор его мучает. В недавнем заявлении, посвящённом его результатам за последние 26 лет, Бьюри признал, что, хотя он «предсказал практически всё важное, что происходило», есть одна сделка, о которой он очень сожалеет. Его признание даёт представление как о его инвестиционной философии, так и о меняющемся ландшафте криптовалют и технологических расходов.

Упущенная возможность с Биткоином

История Майкла Бьюри с Биткоином 2013 года показывает, как даже самые дальновидные инвесторы могут колебаться в ключевые моменты. После встречи с другом в Lightspeed Бьюри рассматривал возможность войти на рынок криптовалют во время одного из ранних обвалов Биткоина. «Я должен был это сделать», — отметил он, добавив, что в итоге откладывал решение и пропустил шанс.

Чтобы понять масштаб этого упущенного выигрыша: в апреле 2013 года, когда Биткоин кратковременно упал примерно до $50 за монету, скромные $100 вложений купили бы 2 BTC. По текущей цене примерно $67 270 за Биткоин (на конец февраля 2026 года), эта позиция сейчас оценивается примерно в $134 540 — что составляет ошеломляющие 1 345 400% прибыли. Хотя Бьюри за свою карьеру делал множество успешных контр-инвестиционных ставок, начиная с коротких позиций против субстандартных ипотечных ценных бумаг в 2005–2007 годах и заканчивая стратегическими позициями во время пандемического паника 2020 года, сожаление о Биткоине показывает, как трудно точно определить момент входа и иметь уверенность даже у опытных инвесторов.

Майкл Бьюри ставит под сомнение устойчивость расходов на инфраструктуру ИИ

Помимо криптовалют, Майкл Бьюри недавно обратил критическое внимание на масштабные капитальные затраты, охватывающие крупные технологические компании. Он прямо поставил под вопрос масштаб развертывания искусственного интеллекта у Oracle, Google, Meta, Microsoft, Amazon, Nvidia и Caterpillar, задав острый вопрос: «Когда же закончится расходование средств на строительство дата-центров для ИИ?»

Гиганты облачных вычислений — такие как Amazon Web Services, Google Cloud, Microsoft Azure, Meta и Oracle — управляют огромными глобальными сетями дата-центров, обеспечивающими инфраструктуру масштаба. Эти компании планируют в 2026 году совместные капитальные затраты в размере примерно $650–700 миллиардов. Бьюри обеспокоен тревожной тенденцией: эти фирмы используют все доступные денежные потоки, всё больше полагаясь на заемные средства и инновационные финансовые схемы, которых раньше избегали.

Эта тревога получила подтверждение и за пределами комментариев Бьюри. В ноябрьском исследовательском отчёте под названием «Вы не можете точно определить пузырь ИИ, но можете подготовиться к нему» управляющая активами компания Man Group зафиксировала, что капитальные затраты гиперскейлеров поглощают большую часть свободных денежных средств до учета инвестиций в ИИ за пределами баланса. Согласно расчетам Man Group по данным компаний на 31 декабря 2024 года, капитальные расходы этих фирм резко выросли, причём большая часть прироста связана с инфраструктурой ИИ. В отчёте предупреждается, что, хотя ИИ безусловно трансформирует отрасль, темпы его внедрения могут отставать от энтузиазма, стимулирующего текущие расходы.

Man Group отметил историческую закономерность: «Технологический сектор показывает постоянную тенденцию — он возбуждается вокруг трансформирующих технологий, обещания кажутся огромными, расходы растут, а затем реальность вынуждает сделать паузу». Эта циклическая динамика напоминает предыдущие фазы развертывания технологий и вызывает вопросы о долгосрочной устойчивости текущих трендов.

Общий послужной список Майкла Бьюри

Карьера Майкла Бьюри демонстрирует закономерность в предсказании ключевых поворотных точек в различных классах активов и за десятилетия. Помимо его знаменитой ставки на кризис на рынке жилья 2008 года — которая, по сообщениям, принесла инвесторам $700 миллионов и лично ему $100 миллионов — Бьюри покупал акции Apple в 1998 и 2002 годах, опередив рост цен на нефть в середине 2000-х и выступал за золото в 2005 году. В последние годы он предупреждал о рисках пассивных инвестиций задолго до того, как крах COVID выявил скрытые проблемы корреляции рынков, а затем агрессивно коротил активы в 2020 году и нарастил позиции в акциях во время пандемического паника, почти удвоив свой фонд в тот год.

Его текущие комментарии о расходах на ИИ и распределении капитала гиперскейлеров свидетельствуют о том, что Бьюри применяет те же навыки распознавания паттернов, которые сделали его знаменитым: он выявляет, когда рыночный энтузиазм опережает экономическую реальность, и ставит под сомнение устойчивость консенсусных нарративов. Будут ли его опасения по поводу развертывания инфраструктуры ИИ оправданными — покажет время, но его исторический послужной список говорит о том, что его вопросы заслуживают серьёзного внимания.