Jane Street обвиняют во влиянии на ценовой механизм биткойн-ETF, аналитики считают, что это структурная проблема

По данным рыночных новостей, когда Биткоин недавно восстановился примерно на 10%, рынок связал эту тенденцию с судебным процессом с количественной торговой компанией Jane Street, предполагая, что его модель давления на продажи исчезнет и поднимет цену. Аналитики отметили, что авторизованные участники (AP) спотовых биткоин-ETF могут хеджировать через деривативы, такие как фьючерсы, при создании и выкупе акций, а также задерживать покупку и продажу BTC на спотовом рынке в период расчетов, что приводит к поступлениям ETF, не синхронизирующимся с спотовой покупкой. Поскольку фьючерсы на биткоины часто находятся на положительном рынке, AP склонна хеджировать фьючерсами и получать базисную доходность, что приводит к увеличению размера ETF, но ограниченной поддержке для спотовых покупок, а ценовые данные чаще переносятся на рынок фьючерсов. Респонденты подчеркнули, что этот механизм легитимен и широко распространён в индустрии ETF.