Крипто-дайджест(02.24)：Биткойн под давлением макроэкономических потрясений и перераспределения капитала, структурный рост альткойнов

一、Колебания цен на биткойн и краткосрочная динамика рынка
1 В последнее время цена биткойна испытывает сильные колебания: с 67 800 долларов снизилась до 64 350 долларов, затем немного восстановилась. В рынке идет ожесточенная борьба за ключевую поддержку в 65 000 долларов. Технический анализ показывает краткосрочный сопротивление в диапазоне 69 500–70 000 долларов; при пробое возможно снижение к уровню поддержки 59 900–60 000 долларов.
2 Макроэкономические факторы доминируют в настроениях рынка. Повторные тарифные споры при Трампе (после отклонения Верховным судом экстренного введения тарифов, объявлен временный тариф в 15%) вызывают риск-отталкивающую реакцию. Биткойн и технологический сектор американских акций усиливают свою корреляцию, его рассматривают как актив с высоким бета-коэффициентом. Потоки капитала показывают, что ETF на биткойн продолжают уходить из рынка уже пятый подряд месяц (суммарно 3,8 млрд долларов), тогда как ETF на альткойны (Solana, XRP) получают приток средств, что свидетельствует о смещении рыночной структуры в сторону определенных сегментов.
二、Действия институтов и крупных инвесторов, потоки капитала
1 Самая крупная в мире компания, владеющая биткойнами, Strategy, продолжает накапливать активы, планируя совершить 100-ю покупку. В настоящее время у нее 717 131 BTC (средняя цена покупки 76 027 долларов), что дает около 13,62% нереализованной убытка. Средства поступают из конвертируемых облигаций и выпуска акций.
2 Значительные движения капитала: один из новых кошельков снял 500 BTC с биржи Bit, а китовые инвестиции достигли 14-месячного максимума — 8,2 млрд долларов, что вызывает опасения о краткосрочной распродаже.
3 В США ETF на спотовый биткойн за один день зафиксировал приток в 1292 BTC, а ETF на Ethereum — отток в 57 543 ETH. Институциональные деньги переключаются между различными криптоактивами, отдавая предпочтение биткойну и некоторым альткойнам.
三、Макроэкономические и регуляторные факторы и их влияние на рынок
1 Повторные тарифные споры при Трампе оказывают давление на рынок. После отклонения Верховным судом экстренного введения тарифов, Трамп объявил о введении временного тарифа в 15% на глобальные товары (срок — 150 дней), что усиливает торговую неопределенность и вызывает волатильность рискованных активов.
2 В макроэкономике: рост цен на нефть из-за ситуации на Ближнем Востоке повышает инфляционные ожидания. Падение американского технологического сектора (программное обеспечение, частные инвестиции) передается рынку криптовалют, снижая аппетит к риску.
3 Неопределенность в регулировании и политике заставляет инвесторов переключаться на активы-убежища (золото). Биткойн, как рискованный актив, испытывает давление, а опасения по поводу ужесточения ликвидности усиливаются.
四、Участники рынка и структурные изменения
1 Доля биткойна снизилась с 63,34% до 59,2%, что стало крупнейшим недельным падением за год. Структура рынка смещается в сторону альткойнов, институциональные инвестиции в ETF на Solana, XRP и другие альткойны способствуют росту их цен.
2 Поведение розничных инвесторов и институтов разошлось: паника среди розничных трейдеров, тогда как крупные игроки используют ETF и крупные позиции для стратегического планирования. В сегменте альткойнов выделяются приватные монеты (ZEC, XMR), утилитарные токены (OKB) и токены реальных активов (RWA).
3 Технические показатели показывают, что индекс сезонности альткойнов находится на уровне 41. На рынке отсутствует массовый рост, капитал концентрируется в сегментах с высокой вероятностью успеха, таких как высокопроизводительные Layer 1 сети, мем-токены и активы, пользующиеся интересом институциональных инвесторов.
五、Техническое развитие и экосистема
1 Предложение BIP-110 вызывает повышенный интерес в сообществе биткойна: доля сигналов узлов выросла с 2,98% до 7,99%. Цель — ограничить размер некоторых данных, исправить искажения стимулов. Протокол Fractal, выступающий как буферный слой расширения, предлагает технические альтернативы для различных вариантов консенсуса.
2 Обсуждение сосредоточено на совместимости основной сети и расширенных слоев. Цель протокола Fractal — обеспечить работу сложных состояний без изменения консенсуса основной сети, чтобы избежать рыночных колебаний из-за изменений правил.
六、Прогнозы рынка и мнения институтов
1 Аналитики расходятся во мнениях о цене биткойна к 2026 году: большинство считает, что нормальный минимум — 50–60 тысяч долларов, пробой ниже 30 тысяч — маловероятен и потребует сочетания нескольких негативных факторов (например, повышение ставок ФРС, глобальные панические распродажи).
2 Мнения институтов и опытных инвесторов разделились: миллиардер из Мексики Ricardo Salinas увеличил свои позиции при падении цен, считая, что биткойн способен защитить от инфляции; есть и мнения, что паника усиливается, и нужно дождаться макроэкономического облегчения или появления структурных потребностей.
3 Технический анализ показывает, что биткойн находится в медвежьей консолидации. Пробой сопротивления в 69 500–70 000 долларов может вызвать отскок, иначе цена протестирует поддержку в 59 900–60 000 долларов.