Цифровая революция: ведущие криптопроекты, меняющие токенизацию реальных активов в 2025-2026 годах

Преобразование традиционных финансовых активов в цифровые токены на базе блокчейна представляет собой одну из самых значимых трансформаций в современной финансовой сфере. Рынок токенизации активов демонстрирует впечатляющий рост: по состоянию на начало 2024 года общая стоимость RWA-токенов достигла 8,4 миллиарда долларов. К февралю 2026 года эта новая отрасль продолжает привлекать институциональных игроков и инновационных разработчиков блокчейн-технологий, которые осознают глубокий потенциал преобразования реальных активов в торгуемые цифровые инструменты.

Вход на рынок BlackRock, крупнейшего в мире управляющего активами, с его токенизированным фондом BUIDL является ярким примером этого сдвига. Этот продукт институционального уровня, реализованный на Ethereum, знаменует собой важный момент слияния традиционных финансов и блокчейн-технологий. BUIDL структурирован как BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, предлагающий стабильные доходы за счет ежедневных начисляемых дивидендов и при этом сохраняющий консервативную позицию за счет наличных средств, казначейских векселей США и соглашений о выкупе. Это развитие подчеркивает, что крупные финансовые институты теперь рассматривают токенизацию активов как легитимный путь модернизации инвестиционной инфраструктуры.

Почему преобразование физических активов в цифровую форму открывает новые возможности

Токенизация активов кардинально меняет способы доступа инвесторов к капиталу и его управления. Этот процесс дает несколько ключевых преимуществ для финансовой экосистемы:

Дробное владение и доступность: Традиционно неликвидные активы — недвижимость, произведения искусства, драгоценные металлы — становятся доступными для более широкой аудитории инвесторов через их цифровое представление. Эта демократизация разрушает барьеры, ранее ограничивавшие участие только аккредитованных инвесторов или институциональных игроков.

Улучшенная ликвидность рынка: Преобразуя активы в торгуемые токены на блокчейн-сетях, рынки, ранее доминировавшие внебиржевыми сделками, получают постоянное обнаружение цен и прозрачные механизмы торговли. Ценные бумаги, которые раньше требовали недель для расчетов, теперь можно обменивать за считанные минуты.

Глобальное расширение рынка: Токенизация активов, основанная на блокчейне, устраняет географические ограничения и операционные барьеры. Токен казначейского облигации США можно торговать круглосуточно и без посредников по всему миру.

Интеграция с DeFi-экосистемой: В отличие от традиционных финансов, токенизированные активы могут выполнять несколько ролей одновременно — в качестве залога, ликвидных пулов или инструментов для получения дохода — что позволяет реализовать сложные финансовые стратегии, ранее невозможные в традиционной сфере.

Прозрачные и неизменяемые записи: Свойства блокчейна обеспечивают защиту от подделки истории транзакций, снижая риск расчетных ошибок и повышая доверие инвесторов за счет технологической прозрачности, а не только за счет институциональных посредников.

Конкурентный ландшафт: Какие проекты лидируют в области токенизации активов

Множество блокчейн-проектов и платформ активно формируют новые подходы к переносу активов в децентрализованные сети. Эти инициативы охватывают разные технические решения, регуляторные стратегии и сегменты рынка, создавая разнообразную экосистему.

Ondo Finance (ONDO): мост между казначейскими рынками и DeFi

Ondo Finance является одним из ведущих инициаторов движения по токенизации RWA, разрабатывая решения, напрямую связывающие традиционные казначейские рынки США с инфраструктурой децентрализованных финансов. Основной продукт проекта, OUSG, — первый токенизированный инструмент казначейских облигаций США, доступный на блокчейне, что меняет взаимодействие институционального капитала с государственным долгом.

Архитектура платформы показывает продуманное отношение к токенизации активов. OUSG позволяет институциональным инвесторам держать казначейские активы через блокчейн, сохраняя полную прозрачность залога. Управление Ondo осуществляется через токен ONDO, который используется для принятия решений по протоколу, создавая модель участия, при которой держатели токенов формируют будущее платформы.

Значимый момент произошел в марте 2024 года, когда Ondo объявила о планах перевода 95 миллионов долларов казначейских активов в токенизированный фонд BlackRock BUIDL. Это стало первым случаем, когда криптопротокол напрямую использовал предложение крупного управляющего активами, подтверждая межоперабельность между традиционными финансовыми инструментами и децентрализованными платформами.

Последние данные рынка (по состоянию на февраль 2026) показывают, что ONDO торгуется по цене 0,27 доллара, рыночная капитализация составляет 1,3 миллиарда долларов, а объем торгов за 24 часа — около 708 940 долларов. За последний день токен вырос на 1,90%, что свидетельствует о продолжающемся интересе к решениям Ondo в области RWA.

Стратегические партнерства с новыми Layer 1-блокчейнами — Sui и Aptos — позволяют Ondo расширять охват своих токенизированных активов по нескольким экосистемам. Запуск Ondo Global Markets (Ondo GM) отражает амбиции проекта по выходу за рамки токенизации казначейских облигаций и охвату более широких рынков ценных бумаг.

Mantra (OM): создание инфраструктуры институционального уровня для RWA

Mantra функционирует как Layer 1-блокчейн, специально разработанный для токенизации реальных активов на институциональном уровне. Проект привлек 11 миллионов долларов инвестиций от Shorooq Partners — ведущего венчурного инвестора, ориентированного на регионы MENA, Ближнего Востока и Азии.

Стратегическая позиция Mantra решает три ключевые проблемы текущей экосистемы RWA: соответствие регуляторным требованиям, инструменты для разработчиков и ликвидность рынка. Предоставляя инфраструктуру, соответствующую нормативам, и рамки для разработки, Mantra стремится сделать токенизацию RWA доступной для традиционных финансовых институтов в Азии и на Ближнем Востоке — регионах с большим неиспользованным капиталом и высоким потенциалом внедрения блокчейн-технологий.

Токен OM выступает как механизм управления сетью и утилитарный актив, позволяя ставить его в залог для получения дохода и участвовать в принятии решений протокола. Такая двойная функция напоминает современные DeFi-проекты, при этом делая акцент на институциональном внедрении.

Текущие данные рынка показывают, что OM торгуется по цене 0,07 доллара (снизившись на 6,47% за 24 часа), рыночная капитализация — 77,69 миллиона долларов, а объем торгов — около 490 470 долларов. Несмотря на недавнюю волатильность цен, фокус Mantra на инфраструктуре для институтов предполагает долгосрочную ценность по мере ускорения внедрения блокчейна в финансовом секторе Азии.

Polymesh (POLYX): специализированная инфраструктура для токенизации ценных бумаг

Polymesh представляет уникальный подход к токенизации активов — это разрешенная Layer 1-сеть, оптимизированная исключительно для выпуска и управления ценными бумагами и цифровыми активами институционального уровня. В отличие от универсальных блокчейнов, Polymesh делает упор на управление, идентификацию, соответствие нормативам, конфиденциальность и механизмы расчетов, необходимые для традиционных рынков ценных бумаг.

Архитектура сочетает в себе регуляторную гибкость частных сетей и прозрачность публичных блокчейнов. Такой гибридный подход привлекает институты, ищущие преимущества блокчейна в повышении эффективности при сохранении контроля над участием и стандартами управления.

POLYX выполняет функции оплаты транзакционных сборов, стейкинга сети, создания и управления ценными бумагами и участия в управлении. Объем предложения токена следует алгоритмическому графику, приближающемуся к асимптотической границе, что балансирует стимулы к участию и контролируемую долгосрочную инфляцию.

По состоянию на февраль 2026 года POLYX торгуется по цене 0,04 доллара, рыночная капитализация — 55,16 миллиона долларов, а ежедневный объем торгов — около 16 870 долларов. Рост цены за 24 часа — 1,42%, что свидетельствует о стабильных настроениях инвесторов при ограниченной активности на вторичном рынке — типично для специализированных инфраструктурных токенов институционального уровня.

OriginTrail (TRAC): управление знаниями и проверка цепочек поставок

OriginTrail использует иной подход к токенизации активов — через свой Decentralized Knowledge Graph (DKG), который преобразует данные цепочек поставок и информацию о происхождении в цифровые активы, готовые к использованию в ИИ. Вместо фокусирования только на финансовых активах, OriginTrail позволяет токенизировать доверие и проверку в таких сферах, как цепочки поставок, здравоохранение, строительство и цифровые экосистемы.

Токен TRAC, запущенный в 2018 году как ERC-20 с фиксированным объемом 500 миллионов, обеспечивает работу всех функций DKG. Владельцы TRAC могут публиковать знания, использовать токены в качестве залога для узлов и участвовать в делегированном стекинге — создавая многофункциональную токеномическую экономику.

Мультицепочечный подход расширяет функциональность TRAC на множество блокчейн-сетей, повышая интероперабельность. Такой эффект сети создает ценность за счет более широкого распространения, а не привязки к одной платформе.

Последние данные рынка (февраль 2026) показывают TRAC по цене 0,33 доллара, что на 0,42% ниже за 24 часа. Рыночная капитализация — 147,82 миллиона долларов, а объем торгов — около 27 980 долларов в день. Такой уровень цен говорит о том, что рынок различает чисто финансовую роль RWA и более широкую инфраструктуру знаний.

Pendle (PENDLE): продвинутые деривативы доходности для владельцев активов

Pendle революционизирует управление доходностью, разделяя активы с доходом на Principal Tokens (PT) и Yield Tokens (YT). Такой подход позволяет реализовать сложные стратегии: спекуляцию на колебаниях доходности, хеджирование процентных рисков или получение фиксированного дохода через отдельную торговлю компонентами дохода.

Недавнее внедрение реальных активов — таких как Boosted Dai Savings от MakerDAO и fUSDC от Flux Finance — демонстрирует развитие Pendle в направлении объединения традиционных и децентрализованных финансов. Токенизация компонентов дохода RWA позволяет институциональным инвесторам управлять и хеджировать доходы по казначейским облигациям и другим традиционным деривативам.

Автоматизированный маркет-мейкер (AMM) Pendle обеспечивает непрерывное ценообразование как для Principal, так и для Yield компонентов, создавая сложные финансовые рынки, ранее недоступные розничным инвесторам. Эта возможность делает Pendle важной инфраструктурой для растущего сектора RWA-деративов.

По состоянию на февраль 2026 года PENDLE торгуется по цене 1,21 доллара, увеличившись за день на 1,33%. Рыночная капитализация — 200,41 миллиона долларов, объем торгов за 24 часа — 175 850 долларов, что свидетельствует о высокой активности и интересе к сложным стратегиям доходности.

TokenFi (TOKEN): демократизация процесса токенизации

TokenFi ориентирован на повышение доступности токенизации активов, предоставляя платформы без кода, позволяющие любому запускать токенизированные активы без технических знаний. Платформа нацелена на быстрорастущий рынок RWA, который, по прогнозам, достигнет 16 триллионов долларов к 2030 году, снижая барьеры входа.

Функциональность Token Launcher позволяет создавать токены ERC20 и BEP20, а AI-генерация NFT и прямые связи с институциональными участниками обеспечивают комплексные решения для вывода активов в цепочку. Такой инфраструктурный подход демократизирует токенизацию активов и может обеспечить значительный рост стоимости по мере расширения участия не технических организаций.

Токен TOKEN используется для оплаты всех операций платформы: запуска токенов, аудита смарт-контрактов с помощью ИИ и установления связей с институциональными участниками. Эта модель, основанная на комиссиях, создает прямую связь между ростом платформы и ценностью токена.

Последние данные рынка показывают TOKEN по цене 0,00 доллара (с учетом стандартной точности отображения), снижение за 24 часа на 4,00%. Рыночная капитализация — 10,83 миллиона долларов, а ежедневный объем — 43 500 долларов. Это говорит о ранней стадии развития рынка, однако фокус на «демократизации» дает уникальное преимущество в сегменте токенизации RWA.

Securitize: путь к регулируемым цифровым ценным бумагам

Securitize — это комплексная инфраструктура для управления цифровыми ценными бумагами, с акцентом на регуляторное соответствие и коммуникацию с инвесторами. С момента запуска в 2017 году платформа достигла значительного проникновения на традиционные рынки — к 2022 году Securitize входила в топ-10 агентств по передаче акций в США, обслуживая более 1,2 миллиона инвесторских счетов и 3000 клиентов.

Это свидетельство стратегического положения Securitize на стыке традиционных финансов и блокчейн-инфраструктуры. Платформа работает на блокчейн-нейтральной базе, преимущественно используя Ethereum, что обеспечивает гибкость при оценке различных решений.

Стратегическая инвестиция BlackRock в Securitize и назначение Джозефа Чалома (глобального руководителя стратегических партнерств BlackRock) в совет директоров Securitize — это формальное подтверждение перспектив рынка цифровых ценных бумаг. Такой институциональный одобрение свидетельствует о доверии к позиции Securitize и общем тренде регуляторной токенизации активов.

Новые платформы: специализированные решения для нишевых рынков

Untangled Finance: работает на блокчейне Celo с недавнего запуска, специализируясь на выводе частных кредитных активов в цепочку. Раунд финансирования в 13,5 миллиона долларов (октябрь 2023) позволяет платформе соединить неликвидные рынки частных кредитов с инфраструктурой DeFi, что потенциально открывает значительные возможности для привлечения ликвидности в ранее неподвижные активы.

Swarm Markets (SMT): специализируется на мультиактивной токенизации, поддерживая активы реального мира, ценные бумаги и криптовалюты через регуляторно совместимую инфраструктуру. По состоянию на март 2024 года общий заблокированный объем (TVL) превышает 5,4 миллиона долларов. Партнерство с Mattereum, заключенное в июле 2023 года, укрепляет возможности платформы по обеспечению полного соответствия нормативам, позиционируя Swarm как мост между традиционной финансовой сферой и децентрализованными протоколами.

MakerDAO: институциональный уровень RWA в DeFi

MakerDAO — один из старейших и наиболее известных протоколов DeFi на Ethereum, недавно сосредоточился на масштабной интеграции реальных активов. К марту 2024 года RWAs составляли чуть менее 30% баланса MakerDAO — около 2,06 миллиарда долларов из общего TVL в 6,6 миллиарда долларов.

Этот стратегический сдвиг отражает тенденцию институционального внедрения, когда традиционные финансовые организации используют DAI от MakerDAO, одновременно токенизируя казначейские векселя для использования внутри экосистемы. Такой цикл создает сложную капиталовложенную модель, где традиционные активы приносят доход в DeFi, сохраняя при этом прямое участие институциональных инвесторов.

Токен MKR управляет протоколом, позволяя корректировать ставки стабильности DAI и параметры риска, концентрируя принятие решений среди держателей токенов, заинтересованных в здоровье протокола. Эта структура управления доказала свою устойчивость в различных рыночных циклах, делая MKR ключевым элементом институциональной адаптации RWA.

Конвергенция: от фрагментированных рынков к единой цифровой инфраструктуре

Быстрый рост платформ токенизации активов выявляет новую мета-тренд: финансовые рынки фрагментируются по специализированным блокчейн-инфраструктурам, одновременно объединяясь в единую цифровую систему. Традиционные классы активов — акции, облигации, недвижимость — получают представление в блокчейне через платформы, оптимизированные для соблюдения нормативов и требований институциональных участников. В то же время, на базе этих токенизированных активов строятся сложные DeFi-приложения — создаются деривативы, инструменты для оптимизации доходности и управления рисками, ранее недоступные массовым инвесторам.

Это слияние создает эффект сложного роста: по мере увеличения количества токенизированных активов и их перемещения в цепочку, инфраструктура DeFi становится все более ценной. В то же время, развитие DeFi и привлечение институциональных капиталов стимулирует спрос на соответствующие, регулируемые инструменты и токенизацию традиционных активов.

Перспективы развития: драйверы роста и рыночные тенденции

Несколько структурных факторов создают предпосылки для значительного роста рынка RWA до 2026 года и далее:

Расширение участия в различных классах активов: помимо казначейских облигаций и акций, все больше проектов токенизируют товары, недвижимость и ценные бумаги развивающихся рынков — что открывает новые источники капитала и сегменты инвесторов.

Регуляторная ясность: прогрессивные нормативные рамки в различных юрисдикциях дают институциональным участникам уверенность в вложениях, переводя токенизацию из экспериментальных пилотов в полноценную финансовую инфраструктуру.

Повышенная интероперабельность: мультиблокчейн-инфраструктура позволяет активам свободно перемещаться между разными площадками и системами расчетов, создавая сетевые эффекты и стимулируя ранних участников экосистем.

Ускорение институционального внедрения: такие гиганты, как BlackRock, традиционные брокеры и управляющие активами, внедряют токенизированные инструменты, что способствует росту розничного рынка через уже существующие каналы распространения.

Инновации в DeFi: сложные протоколы, построенные на токенизированных активах, создают новые финансовые продукты, привлекая институциональный капитал, ищущий доходность и хеджирование рисков, недоступные в традиционной сфере.

Ожидаемый рынок RWA объемом 16 триллионов долларов к 2030 году — это не спекуляция, а консервативное экстраполирование существующих неликвидных рынков, наконец получающих доступ к блокчейн-эффективности. Проекты, рассмотренные здесь — Ondo, Mantra, Polymesh, OriginTrail, Pendle, TokenFi, Securitize и другие — формируют базовые инфраструктурные слои, на которых строится будущее этой финансовой экосистемы.

Для инвесторов и институтов, исследующих возможности блокчейн-применений в финансах, токенизация реальных активов — возможно, самый конкретный путь к массовому принятию. В отличие от спекулятивных токенов или экспериментальных протоколов, инфраструктура RWA напрямую связывает технологию блокчейн с триллионами существующих финансовых активов, создавая полезность и ценность, выходящие за рамки рыночных циклов. Эволюция токенизации активов продолжится и после 2026 года, а представленные проекты — лидеры в этом структурном рыночном переходе.