TSMC доминирует в цепочке поставок AI-чипов: почему этот гигант полупроводников остается надежной инвестицией

С учетом того, что искусственный интеллект захватывает заголовки и привлекает инвестиции, растут опасения по поводу перегретого рынка. Однако одна компания остается незаменимой опорой всей этой революции: Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM). Вместо того чтобы делать ставку на непредсказуемые тренды ИИ, инвесторы, ищущие стабильность в этом секторе, должны сосредоточиться на компаниях, которые физически создают технологию — начиная с TSMC, мирового лидера в производстве передовых чипов для ИИ.

Опора инфраструктуры ИИ: ключевая роль TSMC

Чтобы понять, почему TSMC так важна, рассмотрим, как на самом деле работает ИИ. Современные системы ИИ требуют огромных вычислительных мощностей для обработки и обучения на огромных наборах данных. Это происходит внутри дата-центров, заполненных специализированным оборудованием: графическими процессорами (GPU), ускорителями ИИ и центральными процессорами (CPU). Каждая крупная технологическая компания разрабатывает эти компоненты, но все они зависят от одного производителя, который воплощает их в жизнь — TSMC.

TSMC занимает то, что можно назвать узким местом в цепочке поставок ИИ. Это единственная компания, способная массово производить самые передовые полупроводниковые чипы в масштабах, необходимых отрасли. Компании вроде Nvidia, создающей GPU для систем ИИ, не могут производить эти чипы без TSMC. То же самое касается процессоров Apple, чипов для автономного вождения Tesla, сетевого оборудования Broadcom и множества других. Барьер входа в производство чипов чрезвычайно высок — включает миллиарды инвестиций и годы технологической разработки, — что делает позицию TSMC практически неприступной в ближайшей перспективе.

Разнообразие источников дохода помимо ИИ

Несмотря на то, что ИИ безусловно ускорил рост TSMC в последнее время, финансовая мощь компании значительно превосходит приложения искусственного интеллекта. В 2025 году TSMC достигла рекордного показателя — 122 миллиарда долларов выручки, что на 36% больше по сравнению с предыдущим годом. Значительная часть этого роста связана с ИИ, но это лишь часть общей картины.

Apple полагается на TSMC для производства процессоров для смартфонов и компьютеров. Tesla зависит от TSMC для своих чипов автономного вождения. Broadcom использует фабрики TSMC для сетевого оборудования. Тысячи других компаний в сферах потребительской электроники, промышленного вычислительного оборудования, автомобилестроения и телекоммуникаций также производят свои чипы на мощностях TSMC. Эти отношения глубокие, долгосрочные и представляют собой встроенную зависимость, которую трудно изменить.

Почему доминирование TSMC защищает от рыночной волатильности

Здесь TSMC принципиально отличается от чисто специализированных компаний в области ИИ. Даже если текущий бум ИИ замедлится или оценки компаний снизятся, основной бизнес TSMC останется нетронутым. Да, значительное замедление инвестиций в ИИ создаст препятствия для роста — но не станет катастрофой для долгосрочной траектории компании.

Структура полупроводниковой индустрии создает естественные защиты для TSMC. Технологические компании всегда будут нуждаться в чипах. Независимо от того, идут ли спрос с дата-центров, смартфонов, автомобилей или устройств периферийных вычислений, базовая необходимость в передовых полупроводниках сохраняется. Конкуренты не смогут легко воспроизвести возможности TSMC из-за астрономических затрат и технической сложности строительства современных фабрик. Пока TSMC продолжает инвестировать в улучшение процессов и расширение производственных мощностей, она сохранит свою позицию как самый важный производитель чипов в мире.

Именно поэтому TSMC представляет собой своего рода страховку в экосистеме ИИ. Хотя отдельные приложения ИИ могут разочаровать, инфраструктура, необходимая для будущих технологических прорывов, проходит через фабрики TSMC. Компания не строила свою доминацию на спекуляциях — она основана на незаменимом техническом опыте и десятилетиях операционного совершенства.

Для инвесторов, обеспокоенных возможной перегретостью рынка ИИ, TSMC предлагает прагматичную альтернативу — вложения в компанию, которая производит физические чипы, делающие возможным искусственный интеллект. Это ставка на более фундаментальный и устойчивый слой технологического стека.