Колебательный период: битва за 68000 долларов и стратегия структурной корректировки

18 февраля 2026 года рынок криптовалют продолжает демонстрировать высокую волатильность, биткоин ведет ожесточенную борьбу за важный психологический уровень в 68000 долларов. Рынок переживает глубокую коррекцию с октября прошлого года, с общим падением около 40%, за 24 часа было ликвидировано более 110 000 позиций, сумма ликвидаций достигла 3,31 миллиарда долларов. Текущая динамика цен отражает двойственную борьбу между корректировкой макроэкономических ожиданий ликвидности и тестированием технической поддержки, инвесторам необходимо строго контролировать риски и искать структурные возможности.

I. Обзор рыночной ситуации

Биткоин (BTC) сегодня демонстрирует типичные признаки колебательной коррекции. Согласно данным HTX, биткоин временно преодолел психологический уровень в 68000 долларов, суточное снижение сократилось до 0,74%, что свидетельствует о некотором ослаблении краткосрочного давления на продажу. Однако уязвимость рынка остается высокой: ранее цена кратковременно опускалась ниже 67000 долларов, за час падение достигло 1,64%, что указывает на то, что при отсутствии устойчивой поддержки со стороны покупателей цена остается подверженной воздействию ликвидных шоков.

С более макроэкономической точки зрения, после достижения в начале 2026 года временного максимума в 97860 долларов, биткоин вошел в период коррекции длительностью около полутора месяцев. 6 февраля произошел экстремальный скачок — цена резко упала до 60074 долларов, волатильность составила 18,7%. После этого последовала коррекция, однако в целом сохраняется слабая динамика с "понижением максимумов и тестированием минимумов". По состоянию на закрытие 17 февраля цена составила 67494 долларов, что на 31% ниже максимума в начале года, объем торгов — около 348 миллиардов долларов. Уровень активности участников рынка остается высоким, однако направление движения неясное.

Ethereum (ETH) также испытывает давление, недавно волатильность превысила показатели биткоина, достигнув почти 4%, что свидетельствует о более сильных деструктурирующих процессах в альткоинах в рамках коррекционного цикла. Такая дифференциация — "биткоин относительно устойчив, альткоины глубоко корректируются" — является типичной для поздних стадий медвежьего рынка.

II. Ключевые уровни цен и технический анализ

1. Основные уровни поддержки и сопротивления

Текущий рынок формирует важный решающий диапазон вокруг уровня в 68000 долларов. Этот уровень обладает множеством технических значений: он является зоной плотных торговых объемов в прошлом и многократно тестировался в марте, мае, июне, июле и октябре 2024 года. Повторные проходы через этот диапазон свидетельствуют о сильной борьбе участников за центральную оценочную точку.

Риск снижения: уровень в 60000 долларов стал крупнейшей точкой боли для опционных рынков. Согласно данным Deribit, под этим уровнем сосредоточено множество пут-опционов, и при эффективном пробое возможна цепная реакция автоматических продаж и стоп-лоссов у быков. Более важная линия жизни — около 58000 долларов, где расположена 200-недельная скользящая средняя, являющаяся важным уровнем долгосрочного тренда и исторически служащей точкой разворота в конце медвежьего рынка или начале бычьего.

Верхняя зона сопротивления — диапазон 70000–72000 долларов. После быстрого отката с 72206 долларов 8 февраля, рынок показывает наличие сильных "застрявших" позиций, для преодоления которого потребуется значительный объем.

2. Волатильность и структура рынка

Недавняя рыночная динамика характеризуется "высокой волатильностью при низком тренде". Экстремальный скачок 6 февраля (волатильность 18,7%) и последующие дни с высоким объемом торгов свидетельствуют о процессе активной деструктуризации. Несмотря на сильные колебания цен, биткоин не демонстрирует признаки продолжительной слабости, когда цена закрывается ниже ключевых уровней поддержки в течение нескольких дней, что указывает на то, что текущая коррекция скорее является среднесрочной фазой бычьего цикла, а не его разворотом.

По временным рамкам, текущая коррекция продолжается около 45 дней, что приближается к среднему времени среднесрочной коррекции в истории. Важным фактором является приближение к важным макроэкономическим событиям: 20 февраля будет опубликован отчет по PCE и предварительный ВВП за четвертый квартал, что может стать решающим для определения направления после этого.

III. Анализ макроэкономических драйверов

1. Корректировка ожиданий по политике ФРС

Основной конфликт на рынке криптовалют — это постоянные изменения в ожиданиях ликвидности. Ранее рынок переоценил вероятность снижения ставок ФРС, однако сильные экономические показатели и стойкая инфляция делают перспективы политики более неопределенными. 20 февраля выйдут данные по PCE (ключевой показатель инфляции для ФРС) и предварительный ВВП за квартал, что станет важным фактором для определения курса FOMC в марте.

Если данные по PCE превзойдут ожидания, это усилит ожидания "долгосрочного сохранения высоких ставок", что окажет давление на рискованные активы; если же инфляция начнет снижаться, возможен повторный запуск ожиданий по снижению ставок, что создаст благоприятные условия для роста криптовалют. Инвесторам необходимо внимательно следить за этим событием.

2. Потоки средств в спотовых ETF

По данным, которыми вы делились ранее, спотовый биткоин-ETF показывал пятинедельный непрерывный приток средств в размере 6,63 миллиарда долларов, а активы под управлением у БлэкРок выросли с 54,77 до 102,09 миллиарда долларов. Однако в последние недели приток средств замедлился или даже сменился легким оттоком, что объясняет отсутствие устойчивой поддержки цен на высоких уровнях.

Движение ETF — важный индикатор настроений институциональных участников. Если в будущем начнется устойчивый отток, это может свидетельствовать о снижении интереса к активам; если же средства продолжат поступать, это подтвердит формирование дна.

3. Условия ликвидности на рынке

Ранее вы упоминали о важности изменений в механизмах регулирования ликвидности ФРС. После отмены в декабре 2025 года ежедневных лимитов по операции репо (SRP) на 5000 миллиардов долларов, банки получили возможность неограниченно использовать государственные облигации в качестве залога для заимствований у ФРС, что значительно увеличило предложение ликвидности. Несмотря на краткосрочный настрой рынка, среднесрочная ликвидность остается избыточной, что поддерживает восстановление оценки рисковых активов.

IV. Рекомендации по стратегиям

1. Принципы управления позициями

Учитывая, что рынок находится в критической точке выбора направления, рекомендуется использовать стратегию "постепенного наращивания позиций по ступенчатой схеме + строгий контроль стоп-лоссов". Общий размер позиций следует держать в рамках ранее обозначенной структуры — 60-70% в биткоине и ведущих криптовалютах, оставшиеся 30-40% — в золоте или наличных для хеджирования рисков.

Доля отдельной позиции не должна превышать 20% от общего капитала, чтобы избежать чрезмерной концентрации в условиях высокой неопределенности. В текущей ситуации целесообразно увеличить долю наличных до 30%, сохраняя гибкость для оперативных решений.

2. Стратегия по биткоину

Краткосрочные трейдеры: следите за внутридневным пробоем уровня в 68000 долларов. Если цена закрепится выше и объемы увеличатся, можно открыть небольшую позицию в сторону роста с целью 70000–72000 долларов, стоп-лосс — 66500 долларов. Если цена снова опустится ниже 67000 долларов и не восстановится в течение часа, следует опасаться снижения к 60000 долларов и быстро снизить позиции.

Среднесрочные инвесторы: текущая цена уже попадает в зону ценностного размещения, однако не стоит полностью наращивать позиции сразу. Рекомендуется использовать стратегию "покупки при падении": начать формировать базовые позиции при цене ниже 68000 долларов (примерно 30%), при падении до 65000 долларов — дополнительно 30%, около 60000 долларов — еще 40%. Такой поэтапный подход сглаживает волатильность и снижает риск пассивного попадания в экстремальные ситуации.

Ключевой уровень риска — 60000 долларов. Если дневная свеча закроется ниже этого уровня, необходимо снизить долю до менее 50%, ожидая более четких сигналов поддержки около 58000 долларов (200-недельная скользящая средняя). В случае пробоя с объемом выше 72000 долларов, можно считать, что коррекция завершена, и увеличивать позиции.

3. Стратегии по Ethereum и альткоинам

Волатильность Ethereum в последнее время превышает показатели биткоина, и уровень в 3000 долларов (важный психологический уровень) испытывает серьезное давление. Рекомендуется держать долю ETH не более 50% от биткоина и только после стабилизации биткоина рассматривать увеличение позиций в альткоинах.

Для других ведущих криптовалют — предпочтение активам из топ-10 по рыночной капитализации, избегая рисков ликвидности у малых и средних токенов. DeFi и Layer2 проекты могут служить бета-распределением, но с жестким стоп-лоссом 15-20%.

4. Предупреждение по деривативам

Недавние данные о ликвидациях показывают, что использование высокого кредитного плеча в текущем волатильном рынке очень рискованно. Рекомендуется ограничить плечо до 3x, избегать держания позиций с overnight-открытием перед важными макроэкономическими публикациями (например, 20 февраля — данные по PCE). В опционах можно рассматривать продажу пут-опционов в диапазоне 60000–65000 долларов, получая премию и выражая бычий настрой, но при этом необходимо иметь достаточный запас по марже для экстремальных сценариев.

Рынок криптовалют сейчас находится на перекрестке "корректировки макроэкономических ожиданий" и "восстановления технических формаций". Битва за 68000 долларов — это не только ценовой конфликт, но и проверка рыночных настроений. В краткосрочной перспективе волатильность останется высокой, а публикация макроэкономических данных 20 февраля может стать катализатором для прорыва баланса; в среднесрочной и долгосрочной перспективе, несмотря на возможные колебания, широкой ликвидности ФРС и институциональные позиции сохранятся, а коррекция создаст более выгодные входные уровни для рациональных инвесторов.

В операционной стратегии рекомендуется отказаться от азартных игр "поймать дно — продать вершину", и вместо этого придерживаться принципов "постепенного входа, строгого контроля рисков и терпеливого ожидания". Помните, что в условиях высокой волатильности важнее выжить, чем быстро заработать. Поддерживайте достаточный запас наличных, ожидая повышения макроэкономической неопределенности и появления трендовых возможностей, чтобы занять активную позицию в следующем цикле.

Риск-менеджмент: рынок криптовалют очень волатилен, данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Решения принимайте исходя из собственной толерантности к рискам, избегайте использования кредитного плеча и заемных средств.