GE Aerospace растет на фоне высокого спроса в оборонной и коммерческой сферах

GE Aerospace привлекла внимание инвесторов впечатляющим ростом, за последние двенадцать месяцев прирост превысил 280%. После отката от своего январского пика в $332 за акцию производитель аэрокосмической техники оказался на переломном этапе, когда фундаментальная сила как в коммерческом, так и в оборонном секторах может вновь разжечь восходящую динамику. Катализатором послужило значительное превышение ожиданий аналитиков по итогам четвертого квартала, объявленных 22 января, что продемонстрировало рост спроса на передовые системы реактивного движения и комплексные услуги по обслуживанию самолетов, создав убедительный инвестиционный нарратив.

Прибыль за 4 квартал укрепила доверие инвесторов к ростовому пути GE

Финансовые результаты подчеркнули решительное улучшение операционной базы GE. Модернизация коммерческой авиации по всему миру, в сочетании с повышенной активностью военного воздушного флота, создали беспрецедентный импульс заказов. За квартал выручка компании превысила консенсус Уолл-стрит на 5%, а прибыль на акцию — на 9%, составив 11,86 миллиарда долларов выручки и 1,57 доллара прибыли на акцию. Эти показатели на 18% превысили показатели прошлого года, что отражает как ценовую власть, так и реальное ускорение спроса.

Особое внимание заслуживает серия из 13 кварталов подряд, когда GE превосходила ожидания аналитиков по прибыли, с средним сюрпризом в 14,27% за последние четыре квартала. Такая стабильная тенденция свидетельствует о повышении эффективности менеджмента, особенно в части послепродажных услуг и обслуживания двигателей для семей LEAP и CFM56.

Объемы посещений сервисных центров заметно выросли, что говорит о более активном обслуживании парков клиентов. Улучшенная доступность материалов по всей производственной сети GE позволила компании воспользоваться ростом спроса без операционных ограничений, которые мешали конкурентам.

Рекордный заказной портфель сигнализирует о сохранении импульса для GE

Что выделяет краткосрочные перспективы GE, так это структурная поддержка, выраженная в заказной книге. Общий объем заказов достиг примерно 190 миллиардов долларов, что на 20 миллиардов долларов больше по сравнению с прошлым годом. За четвертый квартал заказы выросли на 74%, достигнув 27 миллиардов долларов, что подчеркивает устойчивый интерес клиентов к аэрокосмическим решениям GE.

Этот рост заказов отражает не только циклическую силу, но и уверенность клиентов в способности GE выполнять долгосрочные обязательства. По мере ускорения модернизации парков у коммерческих авиакомпаний и оборонных ведомств, GE занимает позицию для получения многолетних потоков доходов. Заказной портфель обеспечивает видимость роста прибыли, выходящую за рамки финансового 2026 года.

Оценка и инвестиционная привлекательность аэрокосмических операций GE

Руководство дает прогноз на 2026 год, демонстрируя уверенность в дальнейшем росте маржи за счет операционной оптимизации. Компания ожидает прибыль на акцию в диапазоне от 7,10 до 7,40 долларов, что соответствует росту на 11–16% по сравнению с скорректированной прибылью за прошлый год в 6,37 долларов. Эти показатели подтверждают намерение менеджмента превратить высокий спрос в рост чистой прибыли.

Интересно, что консенсус аналитиков за последние торговые сессии превысил собственные прогнозы руководства. Текущие оценки на 2026 год составляют 7,45 доллара за акцию, тогда как неделей ранее — 7,15 доллара. В перспективе на 2027 год прогноз EPS в 8,55 доллара означает рост на 200% с базового уровня 2,81 доллара в 2021 году — пятилетний путь, отражающий восстановление после пандемических минимумов и реальное расширение бизнеса.

Такая динамика пересмотра прогнозов подтверждает позитивную повестку. За два месяца оценки по FY26 и FY27 выросли более чем на 6%, а пересмотры годовых оценок увеличились более чем на 14% для каждого финансового года. Этот постепенный рост ожиданий свидетельствует о все большей уверенности аналитиков в способности менеджмента поддерживать импульс.

Оценка рисков и возможностей

Несмотря на то, что мультипликатор по будущей прибыли GE в 40 раз выше, чем у сектора промышленности в целом, операционная позиция компании вызывает интерес. Сильный баланс — более 12 миллиардов долларов наличных средств и 130 миллиардов долларов активов против 111 миллиардов долларов обязательств — обеспечивает финансовую гибкость для инвестиций или преодоления возможных трудностей.

Аэрокосмический сектор остается цикличным, и макроэкономическая неопределенность может оказать давление на циклы спроса. Однако диверсифицированное воздействие GE на коммерческий и оборонный сегменты обеспечивает некоторую защиту от слабости в одном из каналов. Глобальная модернизация вооруженных сил и ускорение замены парков коммерческих самолетов создают благоприятные условия, выходящие за рамки ближайшего прогноза.

Для инвесторов, рассматривающих GE как часть портфеля, недавний откат предоставляет возможность войти в компанию, демонстрирующую последовательное выполнение планов, рекордный объем заказов и видимость устойчивого роста прибыли — факторы, которые в совокупности подтверждают актуальность GE в инвестиционных портфелях.