#我在Gate广场过新年 Биткойн опустился ниже порога "Экстремального страха", тихо занимая позиции противников рынка. Будет ли $60,000 дном этого цикла?

На прошлых выходных индекс страха и жадности в криптовалютной сфере опустился до рекордных 7, официально погрузив рынок в бездну "Экстремального страха". Этот показатель даже ниже, чем во время медвежьего рынка 2018 года и краха марта 2020. Однако исторический опыт показывает, что когда индикаторы настроений достигают таких экстремальных минимумов, рынок зачастую уже заложил в цену наихудший сценарий, предоставляя возможность для контр-инвесторов.

Технические сигналы указывают на перепроданность, с значительно повышенным риском короткой ликвидации. Аналитики отмечают, что текущая глубина рынка перепродана и напоминает важные циклические формирования дна в истории. Более того, структура ликвидаций на рынке деривативов показывает заметную асимметрию. Данные свидетельствуют, что если Биткойн восстановится примерно до $70,000, это может вызвать ликвидацию более чем $5.45 миллиардов коротких позиций, в то время как падение до $60,000 приведет к ликвидации в половину меньшей суммы. Эта огромная потенциальная короткая ликвидация подобна сжатой пружине, которая может стимулировать краткосрочный резкий отскок.

Структурные риски остаются, и для настоящего восстановления требуется "покупка на спотовом рынке"
Несмотря на возможности для отскока, основные опасения рынка не исчезли. Платформы анализа цепочки данных показывают, что цена Биткойна остается устойчиво подавленной ниже ключевых скользящих средних, а давление на продажу на рынке фьючерсов продолжает оставаться сильным, с отрицательным чистым потоком ордеров. Это говорит о том, что текущее давление на продажу все еще очень реально. Несколько аналитиков подчеркивают, что любой устойчивый отскок должен быть вызван "подлинным спросом на спотовом рынке", а не только закрытием коротких позиций в деривативах.

Долгосрочная перспектива: где дно?
С точки зрения анализа макроцикла, стоит отметить, что историческая закономерность показывает, что окончательное дно предыдущих медвежьих рынков Биткойна часто происходит ниже уровня коррекции по Фибоначчи 0.618. Исходя из этого, ключевым уровнем коррекции для этого цикла является примерно $57,000. Если рынок последует этой исторической модели, есть вероятность дальнейшего снижения к области $42,000. Это служит предупреждением для инвесторов, надеющихся на V-образное восстановление.

Рынок сейчас находится в противоречивой и критической точке: краткосрочный экстремальный настрой и структура деривативов создают условия для отскока, но средне- и долгосрочное структурное восстановление все еще требует времени.

Может ли $60,000 стать прочным дном, зависит от изменений в глобальной макро ликвидности и от того, смогут ли такие каналы, как спотовые ETF на Биткойн, обеспечить устойчивый приток капитала.

Для инвесторов сейчас наиболее разумной стратегией может быть сохранение рациональности в условиях "Экстремального страха", внимательное отношение к потенциальным отскокам и уважение к возможности более глубоких коррекций. Рынок испытывает терпение и убежденность каждого.