Золото преодолело отметку в $5,000 на фоне изменений в динамике курса USD/JPY

Рынок драгоценных металлов стал свидетелем исторического рубежа, когда цена на золото превысила отметку в $5 000 за унцию, чему значительно способствовали события на валютных рынках между долларом США и японской иеной. Колебания курса USD/JPY стали ключевым катализатором этого впечатляющего ценового движения, отражая более широкие усилия по координации центральных банков и меняющееся настроение инвесторов на глобальных рынках.

Центральные банки координируют действия для поддержки стабильности иены

В начале февраля 2026 года финансовые рынки отреагировали на сигналы о том, что крупные центральные банки активно следят за валютной волатильностью, особенно за ослаблением иены. Федеральная резервная система Нью-Йорка провела так называемый «запрос о валютных операциях» с дилерами — процедуру, при которой центральные банки запрашивают текущие рыночные котировки по определённым валютным парам, таким как USD/JPY. Участники рынка признают, что подобная деятельность обычно предшествует реальному вмешательству в валютный рынок со стороны властей.

Федеральная резервная система США и Банк Японии работают над управлением давлением на обменный курс после их совместного заявления в прошлом году о сотрудничестве по контролю волатильности валютного рынка. Эти скоординированные усилия подчеркивают растущую озабоченность слабостью иены и её последствиями для глобальной финансовой стабильности.

Различия в процентных ставках и снижение иены

Иена сталкивается с постоянным давлением на обесценивание из-за расширяющегося разрыва между японскими процентными ставками и ставками других ведущих экономик. Кроме того, структурные проблемы, связанные с большим государственным долгом Японии, негативно влияют на привлекательность валюты для иностранных инвесторов. По мере ослабления иены относительно доллара США, это вызывает цепную реакцию на глобальных рынках.

Это ослабление валюты косвенно способствует росту доходности американских казначейских облигаций, за которым Федеральная резервная система тщательно следит, чтобы поддержать условия на рынке труда и удержать ставки по ипотеке на приемлемом уровне. Ожидая возможной поддержки со стороны ФРС для Банка Японии, валютные трейдеры снизили свои долларовые позиции, что вызвало заметное снижение стоимости доллара США.

Ослабление USD становится основным драйвером роста золота

Обесценивание доллара США — мощный механизм для повышения цен на золото, поскольку инвесторы переводят средства в товары, номинированные в ослабевающих валютах. «Здесь, возможно, задействовано что-то более масштабное», — говорит Дэвид Форестер, старший стратег в Credit Agricole в Сингапуре. «Перспектива вмешательства отражает более глубокие опасения инвесторов, что японские и американские власти предпочитают более мягкий доллар. В сочетании с непредсказуемыми политическими решениями, такими как предложенные тарифы на определённых торговых партнёров, эта динамика значительно снижает привлекательность активов, номинированных в долларах.»

Давление на USD усилилось на фоне различных геополитических и политических неопределенностей, делая традиционные безопасные активы более привлекательными для управляющих портфелями по всему миру.

Спрос на активы-убежища ускоряет покупки золота

По мере усиления глобальной экономической неопределенности и увеличения валютной волатильности инвесторы ускоряют переход в драгоценные металлы и другие активы-убежища. «Есть уверенность в владении активом, считающимся безопасным в периоды, когда международный экономический порядок может находиться в переходе», — отметил Крис Уэстон, руководитель исследовательского отдела Pepperstone, глобального поставщика финансовых услуг. Этот психологический сдвиг превратил золото в предпочтительный способ сохранения стоимости на фоне общего ослабления доллара и геополитических опасений.

Что ожидает рынки дальше

Решение по денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы в феврале станет следующим важным испытанием как для валютных рынков, так и для драгоценных металлов. Коммуникации центральных банков относительно ситуации с USD/JPY могут либо ускорить, либо замедлить текущий рост цен на золото, в зависимости от того, как власти решат реагировать на продолжающуюся валютную волатильность и экономические условия.

Слияние мер поддержки иены, слабости доллара и спроса на активы-убежища создало мощный фон для дальнейшего укрепления цен на золото, при этом динамика USD/JPY служит основным механизмом передачи, связывающим валютные рынки с оценками товаров.

Раскрытие информации: данный анализ предоставлен в информационных целях и не является инвестиционной рекомендацией.