Гонконгская индустрия выступает за смягчение требований по соблюдению CARF

Реализация Карта отчетности по криптоактивам (CARF) Организации экономического сотрудничества и развития (OECD) продвигается вперед, с целевым запуском к 2028 году, однако финансовый сектор Гонконга выступает за смягчение некоторых регуляторных требований, которые могут создать значительные операционные сложности. Ассоциация профессионалов в области ценных бумаг и фьючерсов (HKSFPA) недавно опубликовала всесторонний аналитический документ, в котором выражены опасения по поводу отдельных аспектов рамочной системы, утверждая, что универсальный подход может подвергнуть участников рынка чрезмерным юридическим и комплаенс-рискам.

Вместо того чтобы полностью выступать против CARF, стратегия HKSFPA демонстрирует зрелость отрасли: поддерживая более широкие политические цели, ассоциация стремится к прагматичным корректировкам деталей внедрения. Такой сбалансированный подход отражает признание сектора, что прозрачность криптоактивов необходима, однако важна правильная реализация для компаний, функционирующих в конкурентном финансовом центре Гонконга.

Проблема ликвидации: когда соблюдение правил никогда не заканчивается

Одна из наиболее спорных проблем касается обязательств по ведению учета для ликвидированных компаний. Хотя HKSFPA в целом согласна с предложенным сроком хранения данных в шесть лет — что соответствует существующим стандартам Налогового департамента и Общему стандарту отчетности (CRS) — ассоциация выразила глубокую озабоченность по поводу неограниченных послеследственных обязанностей после ликвидации.

Основная проблема проста: если директора и ключевые должностные лица остаются лично ответственными за ведение учета после официального прекращения деятельности компании, они сталкиваются с неограниченной юридической ответственностью без ясной конечной точки. Это создает искаженную мотивацию, при которой соблюдение правил становится долгосрочной нагрузкой, а не ограниченной по времени обязанностью. HKSFPA предложила решение, которое соответствует лучшим практикам ликвидации: назначение независимых третьих сторон-ку custodians — таких как лицензированные ликвидаторы или поставщики корпоративных услуг — для выполнения обязанностей по ведению учета после ликвидации компании.

Это предложение перекликается с опасениями, ранее высказанными PwC и Бюро финансовых услуг и казначейства Гонконга, что свидетельствует о наличии отраслого консенсуса по этому конкретному вопросу. Перекладывая ответственность на профессиональных хранителей, а не на отдельных лиц, компании смогут снизить свою неограниченную ответственность, одновременно соблюдая требования по отчетности.

Один размер не подходит всем: дилемма регистрации

HKSFPA также оспорила обязательное требование о регистрации для поставщиков криптоактивных услуг (RCASPs), осуществляющих деятельность или связанные с Гонконгом, особенно в отношении фирм, которые регулярно подают нулевые отчеты. Признавая, что универсальная регистрация способствует регулятивному контролю и предотвращает деятельность нерегулируемых операторов, ассоциация утверждает, что такой универсальный подход создает ненужную административную нагрузку для субъектов с минимальными обязательствами по отчетности.

Предлагаемый компромисс: внедрение многоуровневых путей регистрации. Для RCASPs, ожидающих нулевые отчеты, — упрощенная ежегодная декларация или «легкая регистрация», которая удовлетворяет регуляторные требования и снижает административные издержки. HKSFPA также предложила, чтобы уже зарегистрированные в рамках CARF или имеющие номера регистрации бизнеса организации активировали статус CRS через простую платформу, избегая повторяющихся бюрократических процедур.

Частные инвестиционные организации, многие из которых попадают в категорию нулевых отчетов, составляют значительную часть этой категории. В рамках текущего предложения они столкнутся с лишними слоями соблюдения требований без соответствующих регулятивных преимуществ — классический пример вопросов эффективности регулирования, которые опытные органы должны смягчить через целевые исключения.

Парадокс штрафов: пропорциональность и автоматизация

Еще один спорный момент касается механизмов принуждения. HKSFPA поддержала административные штрафы вместо уголовных преследований — разумный компромисс, позволяющий регуляторам бороться с несоблюдением правил и одновременно снижать юридические издержки для обеих сторон. Однако ассоциация отметила важную проблему с предложенной структурой штрафов в размере $1,000 за каждый аккаунт или пользователя.

Этот подход повторяет правила Великобритании, но в практике может привести к несоразмерным последствиям. Одна программная ошибка, затронувшая тысячи учетных записей пользователей, теоретически может вызвать огромные штрафы, несмотря на отсутствие умысла уклонения от налогов. HKSFPA выступила за введение системы защиты «разумного оправдания»: штрафы должны быть снижены для RFIs (финансовых институтов, подающих отчетность), которые полагались на действительные самодекларации, позже оказавшиеся ложными, при условии, что было выполнено стандартное должное усердие.

Это различие между преднамеренными нарушениями и техническими сбоями чрезвычайно важно для культуры соблюдения требований в институциональном секторе. Системы иногда выходят из строя; строгое удержание компаний полностью ответственными независимо от умысла препятствует инвестициям в инфраструктуру соблюдения правил, а не способствует их развитию.

Электронная подача: почему автоматизация важна

Что касается технической инфраструктуры, HKSFPA выразила энтузиазм по поводу систем электронных подач CARF, подчеркнув, что государственные системы должны развиваться за пределы ручной загрузки данных. Ассоциация рекомендовала сосредоточиться на интеграции через API и форматах XML, особенно для крупных институтов с большим объемом транзакций.

Ручная загрузка через портал создает реальные препятствия: она подвержена ошибкам, неэффективна и не подходит для компаний с высоким объемом операций. Интеграция через API позволит автоматизировать процессы отчетности, значительно снизив количество ошибок и повысив согласованность данных. HKSFPA подчеркнула, что оба варианта — API и XML — должны получать полную техническую поддержку, с подробными спецификациями и тестовыми средами, доступными как минимум за год до запуска системы.

Эта инфраструктурная необходимость — не роскошь, а практическая необходимость для амбиций Гонконга как глобального финтех-центра. Конкуренты, предлагающие упрощенные пути соблюдения правил, привлекут опытных участников рынка; громоздкие ручные системы оттолкнут их.

Поиск баланса: почему смягчение — это умнее

Адвокация HKSFPA в конечном итоге отражает зрелое регулятивное мышление: ассоциация не стремится полностью уничтожить CARF или блокировать прозрачность криптоактивов. Скорее, она призывает гонконгских регуляторов смягчить правила там, где они создают чрезмерную нагрузку по сравнению с реальной регулятивной пользой. Разграничивая основные политические цели (прозрачность активов, налоговое соответствие) и механизмы реализации (сроки ведения учета, уровни регистрации, процессы подачи), сектор выявил точки, где гибкость усиливает, а не ослабляет регуляторные результаты.

По мере приближения срока внедрения в 2028 году власти Гонконга стоят перед выбором: принять жесткие правила, которые могут подтолкнуть compliant-компании к уходу, или оставаться прагматичными в деталях проектирования, сохраняя при этом существенные стандарты отчетности. Детальные рекомендации HKSFPA предполагают существование третьего пути — пути, который сохраняет целостность CARF и одновременно учитывает операционные реалии законных участников рынка.