$4 Миллиардная ловушка быков за неудачным техническим прорывом Ethereum

Последние ценовые движения Ethereum рассказывают поучительную историю о опасностях неправильного понимания структуры рынка. То, что в начале января казалось классической формировкой обратной голово-плечевой модели, выглядело готовым к сильному росту. Этот паттерн предполагал малую вероятность ловушки для быков — спрос казался устойчивым, крупные держатели активно накапливали активы, а техническое подтверждение было убедительным. Однако последующее движение выявило суровую реальность: огромная концентрация предложения тихо саботировала всю схему. Сегодня ETH торгуется по цене $2,080 (рост на 6.87% за 24 часа), значительно ниже критической зоны $3,490-$3,510, где была установлена и сработала ловушка для быков.

Классический прорыв, натолкнувшийся на неподвижную стену

Модель обратной голово-плечевой формы начала формироваться в конце октября, создавая основу для возможного роста. Когда ETH преодолел линию шеи 13 января, технический сигнал выглядел безупречно. Цена уверенно росла, и прорыв казался обладающим реальным потенциалом продолжения. Моментум накапливался, и все признаки для устойчивого ралли казались собранными.

Однако движение столкнулось с тем, что техническая схема не могла преодолеть: монументальной концентрацией продавцов. Данные Glassnode показывают, что в диапазоне $3,490–$3,510 было накоплено примерно 1,19 миллиона ETH в узком ценовом диапазоне. При средней цене входа около $3,500 это соответствует примерно $4,1 миллиарда в общем объеме предложения, расположенного прямо над ценой.

Эта ценовая стена создает сильное давление на продажу, когда цена приближается к ней. Держатели, купившие в этом диапазоне, мотивированы выйти по ценам входа, создавая так называемый «барьер предложения». Сопротивление оказалось слишком сильным. Вблизи $3,407 импульс прорыва остановился, и цена затем снизилась почти на 16% — классическая трансформация обещаний в разочарование.

Почему накопление крупных игроков не спасло ралли

Что делает эту рыночную динамику особенно поучительной, так это то, что крупные держатели реализовали именно правильную стратегию на блокчейне. Начиная с 15 января, сразу после подтверждения прорыва, кошельки крупных инвесторов постепенно увеличивали свои запасы Ethereum. Согласно данным Santiment, баланс крупных держателей вырос с примерно 103,11 миллиона ETH до 104,15 миллиона ETH — прибавка примерно 1,04 миллиона ETH, оценочная стоимость около $3 миллиардов.

Удивительно, что крупные игроки продолжали накапливать активы даже после начала снижения цены, демонстрируя классическое поведение усреднения. В изоляции такой институциональный спрос обычно служит надежной основой для поддержки цены. Однако ловушка для быков все равно сработала, показывая, что только активность на блокчейне не всегда может переиграть структуру рынка.

Отсутствующим фактором были потоки капитала через ETF. Неделя, завершившаяся 16 января, отметилась сильными институциональными притоками, которые изначально поддерживали сценарий прорыва. Однако следующая неделя (завершившаяся 23 января) резко изменилась: чистые оттоки из ETF достигли $611,17 миллиона по данным SoSo Value. Эти направленные продажи совпали с моментом, когда Ethereum тестировал крупную стену предложения.

В результате произошло классическое столкновение двух противоположных сил: покупательского давления крупных игроков и структурного давления со стороны предложения, обусловленного ценовой стеной и оттоками из ETF. Когда объем оттоков в долларах превышает накопление на блокчейне, математика склоняется в пользу продавцов. Ловушка для быков полностью сработала.

Уровни цен, определяющие продолжение нисходящего тренда

Ethereum сейчас возвращается в ранее установленный диапазон, при этом техническая структура значительно ослаблена. Немедленный критический уровень снизу — $2,773. Закрытие дневной свечи ниже этого уровня окончательно сломает правое плечо обратной голово-плечевой модели, формально подтверждая природу ловушки для быков в январском прорыве. Такой сценарий также угрожает зоне стоимости $2,819–$2,835, которая исторически выступала зоной поддержки спроса, поглощая давление продаж в прошлых циклах.

Потеря этого уровня поддержки сделает ETH уязвимым к ускоренной распродаже. Ниже $2,835 техническая картина быстро ухудшается, и до значительно более низких уровней поддержки практически не остается.

Восстановление, если оно произойдет, должно быть постепенным. Сначала Ethereum должен вернуть уровень $3,046 для стабилизации ценового импульса и возможного возобновления конструктивного сценария. Однако этот уровень сам по себе недостаточен для настоящего бычьего сценария. Истинный тест — это уровень $3,180, который станет переворотом зоны предложения $3,146–$3,164 из сопротивления в потенциальную поддержку.

Даже успешное преодоление этого уровня не даст ясных гарантий. Основное сопротивление остается в зоне $3,407–$3,487 — именно там была сработана ловушка для быков. Пока Ethereum не сможет уверенно преодолеть этот уровень сверху, каждое отскок будет уязвимым к развороту. Множество стен предложения продолжают защищать ралли, и только при полном пробое этого диапазона можно с уверенностью ожидать устойчивого роста.

Общий урок о ловушках для быков

Ловушка для быков, которая захватила как розничных инвесторов, так и институциональных участников, не возникла из-за слабого спроса или снижающейся уверенности покупателей. Скорее, она возникла из-за подавляющего предложения, расположенного на точных ценовых уровнях, где держатели искали ликвидность по своей стоимости входа. Когда этот избыток предложения соединился с одновременными продажами через ETF, технические прорывы превращались в технические неудачи.

Для держателей Ethereum, оценивающих свои позиции, главный вывод прост: концентрация предложения важна не меньше, чем показатели спроса. Пока эта стена предложения в $4 миллиарда не будет полностью поглощена или пройдена без проблем, эта ловушка для быков останется активным препятствием. Наблюдение за реакцией Ethereum на критический уровень поддержки $2,773 — и за то, стабилизируются ли институциональные потоки или ослабнут дальше — даст понимание, в каком направлении развернется эта история.