PCE за 3-й квартал в центре внимания: Осторожность инвесторов перенаправляет потоки в золото, в то время как Bitcoin снижается

Индекс потребительских цен (PCE) США за третий квартал остается ключевым ориентиром финансовых рынков, публикация ожидается сегодня. Ожидания по этим данным укрепили ощущение перемен в глобальном настроении риска, когда инвесторы ищут безопасность в традиционных активах, таких как золото, в ущерб более волатильным криптовалютам. Биткойн, крупнейшая по рыночной капитализации криптовалюта, отражает эту динамику, торгуясь в диапазоне около $78 000, значительно снизившись за последние сессии.

Совместные движения в сырьевом комплексе и на валютных рынках подтверждают все более очевидный паттерн: когда преобладает защитное настроение, капитал мигрирует в драгоценные металлы и уходит от рискованных активов. Золото приближается к отметке $4 500 за унцию, устанавливая новый уровень силы, в то время как доллар США, измеряемый индексом DXY, торгуется ниже 98,00 — самого низкого уровня с октября.

Защитное настроение ослабляет рынок криптовалют

Индексы CoinDesk демонстрируют единодушие в нисходящем направлении. Все 16 отслеживаемых индикаторов за последние 24 часа снизились, лидером потерь стал индекс DeFi Select с примерно 4%, за ним следует индекс метавселенной с падением более чем на 3%. Восстановление золота происходит именно на фоне резкого изменения предпочтений в распределении портфеля.

«Это изменение поведения свидетельствует о глубокой переоценке отношения к риску во всей экономике», — отмечает аналитика FxPro. «В ближайшие недели мы можем ожидать еще более значительного снижения цен на криптовалюты, сопровождающегося распространением антирисковых настроений на акции и валюты развивающихся рынков», — добавил главный аналитик этой организации.

Перераспределение капитала между классами активов

Дихотомия очевидна: в то время как Биткойн торгуется около $78 000 с падением на 1,13% за 24 часа, Ethereum следует по схожему сценарию — около $2 340 (-2,69%), а индекс CoinDesk 20 сокращается на 0,3%. Только два токена из 100 крупнейших по рыночной стоимости — HASH и RAIN — смогли показать рост более 6% за тот же период.

Параллельно фьючерсные контракты на золото выросли на 1,04% до $4 516, а контракты на серебро — на 1,66%, котируемые по $69,70. Сила этих металлов отражает масштабное перераспределение в защитных целях, подтвержденное значительной продажей глобальных облигаций согласно мониторингу международных потоков.

Общее ослабление доллара, при снижении DXY на 0,39% до 97,90, обычно благоприятствует активам риска, включая криптовалюты. Однако текущая динамика указывает на то, что укрепление металлических сырьевых товаров доминирует над любыми конкурентными импульсами валютного цикла.

Макроэкономические перспективы и экономические повестки

Отчет о ВВП США за третий квартал ожидается с прогнозом роста на 3,2% в годовом выражении, некоторые экономисты прогнозируют до 3,5%. Этот показатель будет ниже темпа 3,8% во втором квартале, хотя и остается комфортно выше среднего уровня 2,6% с конца 2021 года. Результат ниже ожиданий может вновь повысить спрос на Bitcoin, хотя сомнительно, что такое движение удержит цены выше уровня сопротивления в $90 000.

На традиционных фондовых рынках фьючерсы S&P 500 и Nasdaq демонстрируют боковое движение, что указывает на отсутствие четкой направленности при открытии торгов. Исторически эти индексы показывали положительную динамику в последние дни года, что дает некоторую оптимистическую перспективу для текущего цикла.

Технический анализ: сигналы капитуляции и возможный разворот

Технический анализ Solana (SOL) дает важный кейс по динамике усталости продавцов. Токен недавно вышел из паттерна боковой консолидации, длящегося несколько недель, и уже на следующий день восстановился — классический сценарий «Wyckoff return move», который ловит пессимистичных трейдеров, оказавшихся не на той стороне рынка.

«Такая реакция часто является первым сигналом скорого разворота восходящей тенденции», — отмечает технический анализ. Однако любой значительный разворот потребует подтверждения в виде пробоя верхней границы формирующегося канала.

Тариф финансирования по Биткойну остается умеренным — 0,0046% (5,0315% годовых) на Binance, а доминирование BTC стабилизировалось на уровне 59,58%. Средняя скользящая за 7 дней по хешрейту составляет 1,051 EH/s, а цена спотового хеша — $37,27.

Потоки ликвидности и институциональные позиции

ETF на спотовый Биткойн зафиксировали чистый отток в размере $142,2 млн, суммарный приток с момента запуска достиг $57,25 млрд. Эти продукты отслеживают примерно 1,31 миллиона BTC в хранении.

ETF на спотовый Ethereum показывают относительную устойчивость, с чистым притоком в $84,6 млн за последние 24 часа и общим объемом в $12,55 млрд. Общий объем ETH в этих продуктах составляет около 6,09 миллиона токенов.

Составной показатель ставки стекинга Ether (CESR) вырос на 4 базисных пункта, достигнув 2,84%, что говорит о сохранении доверия участников к получению дохода несмотря на ценовое давление.

Управление протоколом и события токенов

Сообщество Yearn DAO продолжает важные голосования, завершающиеся сегодня: YIP-89 по ротации мультисиг-участников и YIP-90 по реализации плана восстановления yETH с использованием доходов казны, перенаправлением 10% доходов и отказом от требований.

GMX DAO также завершает голосование сегодня по финансированию развертывания GMX-Solana с USDC в размере $400 000, половина из которых предназначена для покупки токенов GMX для начального пула ликвидности.

Голосование Aave DAO продолжается до 26 декабря и касается передачи полного права собственности на брендовые активы — включая домены, социальные профили и права на наименование — от частных поставщиков к децентрализованной управляющей организации.

Перспективы рынка и контринтуитивные возможности

Минорная капитуляция майнеров, проявляющаяся в самом сильном за более чем год падении хешрейта, исторически является противоположным сигналом, предшествующим локальным минимумам, а не пикам. Анализы показывают, что этот паттерн дает потенциал для обновления импульса у Bitcoin, хотя для этого потребуется нормализация глобального настроения риска.

Разногласия между защитными движениями — золото, безопасные активы — и рискованными — криптовалюты, акции развивающихся рынков — останутся ключевым фактором в ближайшие недели. Публикация данных PCE за третий квартал в сочетании с дополнительными инфляционными индикаторами продолжит влиять на глобальные перераспределения капитала, оказывая давление на активы риска до тех пор, пока не появятся признаки стабилизации экономики.