Инфляционная угроза разрушает счета инвесторов в биткойн

Институт Петтерсона и последний анализ Lazard значительно пересматривают ожидания инфляции в США. Надежды быков на биткоин и криптоактивы о быстром снижении инфляции и агрессивных снижениях процентных ставок со стороны центрального банка начинают слабеть на фоне экономической реальности. Анализы инфляции 2023 года и последующих трендов показывают, что этот год может стать гораздо более сложным.

Новые прогнозы в контексте инфляции 2023 года

Согласно исследовательскому отчету, подготовленному Адамом Позеном и Питером Р. Орзагом, вероятность того, что потребительские цены в США превысят 4%, выше предыдущих оценок. Если рассматривать инфляцию 2023 года, то скорость роста цен, которая в предыдущие годы демонстрировала стабильное снижение, на этот раз сталкивается с иными динамиками.

По факторам, указанным в отчете экономистов, эффективность, которую могут обеспечить снижение искусственного интеллекта и инфляции в секторе недвижимости, может быть сбалансирована давлением с других сторон. Особенно дефицит рабочей силы, вызванный ужесточением рынка труда и выдворением мигрантов, может привести к росту базовой инфляции.

Тарифы и рынок труда: факторы, повышающие инфляцию

Орзаг и Позен объясняют, что рост затрат, связанный с тарифами, введенными во время президентства, и связанный с ними рост стоимости, передается потребителям с задержкой. Ожидается, что к середине 2026 года большая часть передачи затрат, связанной с тарифами, будет завершена. Этот процесс может добавить около 50 базисных пунктов к общей инфляции.

Высокие дефициты бюджета и рост государственных расходов могут стать катализаторами спросовой инфляции. Непредсказуемые ожидания инфляции и смягчение финансовых условий могут усилить этот эффект. Все эти факторы в совокупности могут полностью устранить нисходящие тенденции, ожидаемые рынком.

Ожидания снижения ставок ФРС под вопросом

Прогноз повышения инфляции означает, что Федеральная резервная система не сможет так агрессивно снижать процентные ставки, как ожидалось рынком. Инвестиционные банки ожидают снижение на 50-75 базисных пунктов в этом году, тогда как сообщество криптовалют мечтает о более радикальном сценарии смягчения.

Это создает серьезное разочарование для активов с высоким риском. Аналитики криптобиржи Bitunix и других отмечают, что раннее смягчение монетарной политики центрального банка может быть ошибочным в условиях структурной дефляции. В условиях повышения эффективности за счет искусственного интеллекта, поздние снижения ставок могут вынудить к более резким волнам коррекции.

Биткоин и рискованные активы: в тени доходностей облигаций

Доходности казначейских облигаций США в последнее время заметно растут. Доходность 10-летних облигаций превысила 4%, и это снижение, в свою очередь, ослабляет такие активы, как биткоин и другие рисковые активы. Этот тренд на глобальном рынке облигаций направляет инвесторов к более безопасным и стабильным доходным активам.

На текущий момент биткоин за неделю потерял почти 6,74%, опустившись до уровня $78,23K. Рост доходностей облигаций делает инвестиции в акции и криптовалюты менее привлекательными.

В целом, после инфляции 2023 года экономическая динамика начала ставить под сомнение оптимистичные сценарии на крипторынке. Вероятность того, что центральный банк пойдет на ограниченное смягчение, может значительно изменить ожидания быков по биткоину.