Волатильность рынка и изменения в регулировании разворачиваются по всему миру в конце декабря

Декабрьские дни принесли каскад значимых рыночных событий, которые отразились на товарах, криптовалютах и регуляторных ландшафтах по всему миру. От рекордных оценок драгоценных металлов до трансформирующих законодательных инициатив в США — этот период, зафиксированный в данных с отметкой времени по Пекину, показывает рынок в активном переходе, с крупными ценовыми движениями, эволюцией политики и существенными изменениями в позиционировании трейдеров, все это происходит в сжатые сроки.

Рост товаров и рекорды в конце декабря

Драгоценные металлы показали впечатляющий рост в конце декабря. Фьючерсы на серебро в Шанхае превысили порог 16 000 юаней/кг, установив новый рекорд и завершив год необычайных прибылей — с января стоимость этого товара выросла более чем на 114%. Одновременно спотовое золото преодолело отметку $4 381,4 за унцию, установив новый рекорд. Эти ралли подчеркивают растущий интерес инвесторов к активам-убежищам на фоне глобальной неопределенности и меняющихся ожиданий по денежно-кредитной политике.

Налоговая схема для криптовалют: движение Конгресса США вперед

В важном регуляторном развитии, двупартийные члены Палаты представителей США продвинули предложения по налогообложению криптовалют, которые могут изменить подход к цифровым активам в рамках федерального законодательства. Республиканец из Огайо Макс Миллер и демократ из Невады Стивен Хорсфорд подготовили законопроект о создании налоговой зоны безопасности для регулируемых стейблкоинов, предлагая освобождения для транзакций, при которых стоимость стейблкоинов остается в диапазоне $0,99 — $1,01. В рамках схемы также вводятся положения о безопасной гавани для вознаграждений за стекинг и майнинг, связанные с проверкой транзакций в блокчейне. Совмещение налогообложения цифровых активов с традиционной классификацией ценных бумаг позволяет иностранным инвесторам и кредиторам по ценным бумагам получать те же налоговые льготы по капиталовложениям, что и сейчас. Отраслевые наблюдатели считают, что это законодательное продвижение — важный шаг вперед после того, как более широкие регуляторные рамки застряли в переговорах.

Данные по времени Пекина: крупные разблокировки токенов

Запланированные в рамках пекинского времени с 23 по 25 декабря 2025 года, несколько значительных событий разблокировки токенов имеют важные рыночные последствия. 25 декабря в 8:00 по пекинскому времени примерно 105 миллионов токенов Humanity (H) будут разблокированы, что составляет 4,79% циркулирующего предложения и оценивается примерно в $14,8 миллиона по ценам на декабрь. В тот же день в 20:00 по пекинскому времени Plasma (XPL) выпустит около 88,89 миллиона токенов, что составляет 4,5% циркуляции и оценивается примерно в $11,7 миллиона. Токен SOON разблокирует около 21,88 миллиона единиц в 16:30 23 декабря, что примерно равно $8 миллионам и составляет 5,97% предложения. MBG от Multibank Group выпустит 15,84 миллиона токенов в 20:00 22 декабря ($8,1 миллиона эквивалента, 8,42% предложения), а Undeads Games (UDS) разблокирует 2,15 миллиона токенов в 8:00 23 декабря ($5,2 миллиона, 1,46% предложения). Эти скоординированные события создают сжатое окно шока предложения, за которым внимательно следят трейдеры.

Движения китов и динамика заемных позиций

В течение нескольких часов в конце декабря крупные трейдерские движения существенно изменили динамику рынка. Кит ликвидировал 230 350 токенов AAVE за три часа, превратив их в примерно 5 869,46 stETH (примерно на $17,52 миллиона) и 227,8 WBTC (около $20,07 миллиона), что вызвало снижение цены AAVE примерно на 10%. Эта ликвидация совпала с более широкой волатильностью рынка, когда около $30 миллионов в криптовалютных фьючерсных контрактах были вынуждены закрыться на всех сетях за четыре часа. Ведущие объемы ликвидации показали Bitlight Labs (LIGHT) и Audiera (BEAT), причем LIGHT испытал особенно сильное падение — токен упал примерно на 80% в ранние часы по пекинскому времени, с $4,6 до менее чем $0,8, а BEAT показал значительную волатильность.

Трейдер с ником “Brother Machi” продемонстрировал агрессивное управление позициями в этот волатильный период. Адрес открыл позицию с кредитным плечом 10x в ZEC с примерно $390 000 экспозиции при входных ценах около $439,24, при этом удерживал отдельную позицию по ETH с кредитным плечом 25x, состоящую из 5200 токенов с плавающей прибылью $266 000 и риском ликвидации при примерно $2 789. Однако эта бычья позиция резко развернулась — за 15 минут до закрытия периода аккаунт ликвидировал все длинные позиции по Bitcoin и HYPE, зафиксировав убытки примерно в $1,46 миллиона за неделю, несмотря на 80% показатель выигрышных сделок (12 прибыльных против 3 убыточных из 15 сделок).

Другой кит проявил более избирательную стратегию накопления. Новый кошелек снял 104 503 LINK с крупных биржевых счетов примерно через полчаса после начала отчетного периода, что оценивается примерно в $1,32 миллиона по текущим ценам. Этот шаг совпадает с более широкой схемой накопления LINK крупными китами, поскольку другой крупный адрес, обозначенный как “0xf44”, снял около 630 000 LINK ($8 миллионов) за два предыдущих дня. Еще один крупный кит снял 2000 ETH (эквивалент примерно $5,98 миллиона по цене $2 991,65 за токен) с биржевых кошельков, продолжая стратегию прибыльных свинг-трейдов за 11 месяцев, в ходе которых этот адрес накопил $1,506 миллиона прибыли в рамках трех различных циклов ETH, прежде чем начать четвертую попытку свинг-трейдинга.

Стимул политики и восстановление кредитов

Китайский Народный банк Китая объявил о разовой инициативе по восстановлению кредитов для физических лиц, чьи кредитные рейтинги пострадали из-за пандемии, но которые продемонстрировали приверженность восстановлению выплат по долгам. Записи о единовременных просрочках платежей, не превышающих 10 000 юаней, возникшие в период с 1 января 2020 по 31 декабря 2025 года и погашенные до 31 марта 2026 года, будут удалены из систем кредитных отчетов. Центр кредитных справок ПБОК будет управлять внедрением без необходимости подачи заявлений, запуск ожидается в 2026 году. Кроме того, с января по 30 июня 2026 года физические лица получат доступ к четырем бесплатным ежегодным запросам кредитных отчетов (вдвое больше стандартных), что свидетельствует о поддержке политики по восстановлению кредитного рейтинга.

Регуляторная позиция и управление рынком

Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг публично заявил, что рынки предсказаний должны регулироваться Комиссией по товарным фьючерсам США (CFTC), а не штатами. Его позиция переросла в судебные разбирательства: Coinbase подала иск против Мичигана, Иллинойса и Коннектикута по поводу полномочий регулирования рынков предсказаний, утверждая, что ограничения на уровне штатов мешают американцам пользоваться инструментами, повышающими конкурентоспособность.

Стратегические сигналы накопления и рыночные перспективы

Основатель и исполнительный председатель Strategy (ранее MicroStrategy) Майкл Сэйлор распространил обновленные данные по Bitcoin Tracker в соцсетях, сигнализируя о продолжении институциональных позиций в ведущей криптовалюте. Исходя из исторических моделей, Strategy обычно раскрывает конкретные цифры накопления биткоинов в течение 24 часов после таких публичных объявлений, что предполагает скорое раскрытие расширенной позиции в цифровых активах.

Комментарий рынка от 10x Research охарактеризовал конец декабря как период консолидации нисходящего тренда. Цены на Bitcoin оставались подавленными на фоне глобальной неопределенности политики и задержек в законодательстве, а общий спад рынка сопротивлялся развороту. Акции, связанные с криптовалютами, показывали одинаковое недоисполнение — новые инициативы Coinbase не смогли компенсировать слабость рынка, а Strategy сохраняла торговое давление. Несмотря на увеличение доли BitMine у ARK Invest, такая институциональная поддержка оказалась недостаточной для остановки снижения цены. Компании по майнингу Bitcoin сталкивались с трудностями: Bitdeer столкнулся с коллективным иском, CleanSpark разочаровал по прибыли и одновременно продавал акции инсайдерами, Iren получил нейтральные оценки и снизился, а крупное финансирование TeraWulf не обеспечило достаточной защиты от размывания доли акций.

Официальный представитель Федеральной резервной системы Хамак предположил, что нейтральные ставки могут превысить традиционные ожидания, при этом частично объясняя сильные данные по инфляции за ноябрь искаженными сбором данных. Операционный простой правительства в октябре и сложности с измерением в начале ноября, по мнению Хамак, могли недооценить рост цен за 12 месяцев по сравнению с отчетом Бюро статистики труда о росте CPI на 2,7% в годовом выражении. Скорректированные оценки приближались к консенсусу в диапазоне 2,9% — 3,0%, что позволяет рассматривать обсуждение процентных ставок в рамках структурной экономической силы, поскольку Хамак подчеркнул, что экономика обладает независимым импульсом, поддерживающим устойчивый рост в 2026 году без необходимости смягчения со стороны Федеральной резервной системы.