Мировой финансовый рынок 2025: между желанием и крахом

2025 год запомнился в истории финансовых рынков как время, наполненное завышенными ожиданиями и срывом традиционных инвестиционных моделей. От опасных ставок стартапов до впечатляющего восстановления активов, которые давно исчезли. Рынок дал много уроков тем, кто осмеливается рисковать. В разные месяцы года. Мировые инвесторы увидели надежду. Желания и крах финансовых приоритетов Вот некоторые ключевые уроки, которые этот год написал для нас.

Эпоха активов, связанных с Трампом: Bubble Boom

После возвращения Дональда Трампа к белому правосудию криптовалютная индустрия наполнилась надеждой, что бог политики приведёт цифровые активы на небеса. Запуск мем-монеты семьи Трамп и связанных с брендом активов вызвал огромное желание розничных инвесторов купить всё.

Когда семейная американская биткоин-компания вышла на биржу в середине года, семье пришлось выйти на биржу. Через несколько месяцев цена мем-монеты Трампа упала более чем на 80%, а мем-монета Мелании Трамп упала почти на 99→→%.

Политика может создавать краткосрочные тенденции, но не может изменить базовую динамику рынка.

Ставки на искусственный интеллект: Когда Старые Пророки «увидели козла»

В ноябре Майкл Бёрри, известный предсказанием кризиса 2008 года, раскрыл, что владеет огромным количеством пут-опционов на акции Nvidia и Palantir.

Интересная ситуация — цена: страйк-цена Nvidia почти вдвое ниже рыночной, а Palantir — на четверть ниже рыночной, ссылаясь на «переоценку гиганта ИИ» как предупреждение о красном свете.

Объём ягоды воспринимается как спички, зажигающая страстное топливо рынка. Скрытая проблема очень понятна: фондовый рынок перегружен лишь несколькими акциями ИИ. Пассивный капитал поступил массово, и волатильность остаётся низкой.

Приманка высокорискованной цены

Рыночная неопределённость относительно активов ИИ накапливается уже давно. Когда Берри прикасался к этим вещам, Хотя команда Nasdaq сначала немного упала, риски уже были раскрыты. Это вопрос, с которым сталкивается индустрия.

Геореструктуризация: Запасы оборонной промышленности готовы к государству.

Геополитические изменения изменили отношение управляющих активами к оборонному сектору, которое ранее избегалось по экологическим причинам. Социальное и корпоративное управление

Немецкий Rheinmetall вырос более чем на 150% с начала года, а итальянский Leonardo вырос более чем на 90% за тот же период. Банки Уолл-стрит, которые раньше отвергали оборонные активы, теперь открыты для их принятия.

Некоторые ESG-фонды изменили свои инвестиционные сферы, добавив «оборонное оружие» в список разрешений. Здесь мы видим урок: когда геополитика меняется. Капитал часто меняет направление быстрее, чем идеология.

Ралли доллара: золото и биткоин встречаются в тоннах

Опасения по поводу огромного государственного долга США, Франции и Японии, а также отсутствие политической воли к его решению. Опасения по поводу фискального финансового рейтинга США достигли пика, и золото и биткоин внезапно впервые одновременно достигли рекордных высот.

Этот шаг отражает страх рынка перед «девальвацией денег». Однако, когда ситуация улучшилась, Доллар стабилизировался, цена биткоина упала, и казначейские облигации США снова стали лучшим «активом-убежищем».

Южнокорейский фондовый рынок: K-pop Тик Мартин

В этом году южнокорейский фондовый рынок наполнен миром восстановления, который «опережает мир», но есть и крупный «проигравший»: внутренние розничные инвесторы.

Индекс Kospi вырос более чем на 70% в 2020 году. По сравнению с задачей, предложенной президентом Ли Чжэ Мёном для достижения «5 000 пунктов», несколько банков Уолл-стрит, включая JPMorgan Chase, считают, что эта цель всё ещё возможна. Внутренние инвесторы рассматриваются как «чистые продавцы», вынужденные вкладывать деньги в биткоин и кредитные ETF за рубежом.

Это явление подчёркивает важный урок: даже захватывающий подъём на фондовом рынке может затмить «оставшуюся неопределённость», скрывающуюся под поверхностью.

Битва битвы: Чанос против Сэйлора

История криптовалют полна противоположных ставок, но короткая игра Джима Чаноса на акции Strategy Майкла Сейлера приобретает свой уникальный характер.

Когда акции Strategy выросли в первой половине года, шортселлер Chanos Обнаружив несоответствие между ценой акции и объёмом биткоина, которым он владеет, он решил сделать короткую продажу и сделать его публичным.

Цена акций Strategy выросла до середины года, вырос на 57% с начала года. Премия исчезла, и ставки Ханоса начали окупаться. К концу года акции Strategy упали на 42% по сравнению с объявлением о продаже Chanos.

Этот случай раскрывает первоначальный цикл криптовалютного рынка: настроения → разницу цен → распад.

«Мёртвый» залог: Когда спрятано большое количество цветов.

Компания Envision Healthcare срочно нуждается в финансировании после пандемии При попытке выпустить новые долги. В первый раз заложенные активы должны использоваться в качестве залога.

В результате получился хаос: активы, использованные в качестве залога, включая амбулаторный хирургический бизнес Amsurg, были освобождены, а Amsurg в итоге был продан Ascension Health за 4 миллиарда долларов.

Дело выявляет новые условия кредитного рынка: разрозненные кредиторы, мягкие условия и «сотрудничество» не требуются.

Фанни Мэй и Фредди Мак: От ошибки к надежде

С момента кризиса 2008 года Fannie Mae и Freddie Mac оказались под контролем правительства. Рынок уже много лет спекулирует о приватизации.

Когда Трамп будет переизбран, Ожидания изменились. Рынок прогнозирует, что «новое правительство позволит двум компаниям расти неконтролируемо». Акции обеих компаний также были окружены мем-акциями.

С начала года до пика в сентябре. Хотя неопределённость вокруг IPO вызвала колебания цен, многие всё ещё верят в такую возможность.

Японские облигации: новая золотая эра для коротких продавцов

Десятилетиями инвесторы пытались продать японские государственные облигации на коротких позициях. Логика проста: огромный государственный долг + неизбежный рост процентных ставок = возможность получить прибыль.

Однако мягкая монетарная политика Банка Японии удерживает низкие затраты на заимствования. Короткие продавцы должны платить высокие цены до 2025 года.

Раньше «сила, наносящая вред большому числу людей», превратилась в «зарабатывание больших денег». Доходность японских государственных облигаций резко выросла по всем направлениям, а рынок облигаций на $7,4 триллиона превратился в «рай для шорт-селлеров».

В конце года. Индекс японских государственных облигаций Bloomberg упал более чем на 6%, что сделало его худшим крупным рынком облигаций в мире.

Кредитный рынок: срабатывает тревога «таракан»

Кредитный рынок пережил не один «крупный крах», а несколько «мини-кризисов», которые выявляют скрытые риски.

Компания Saks Global реструктуризирует долг на сумму 2,2 миллиарда долларов После того, как выплатил проценты всего один раз. Банкротство Tricolor и First Brands уничтожило миллиарды долларов долгов.

Настоящий секрет в том, почему финансовые учреждения инвестируют в эти компании в больших количествах, если практически нет доказательств того, что они могут погасить свои долги?

JPMorgan Chase — одна из финансовых организаций, которую «обманули», и её председатель и генеральный директор Джейми Даймон использовал очевидную метафору: «Когда вы видите одного таракана, вероятно, что в тени прячутся многие другие.»

Этот риск «тараканов» может стать серьёзной проблемой на рынке в ближайшие годы.

Большой урок: когда уверенность пошатывается

2025 год определяется ставками: и Trump-unlinked, AI-акции, оборонные активы, и Fannie Mae — все ставки. Инвесторы из толпы повторяют Сэма, как пузырь. Противоположные парадоксы, успехи и неудачи Он представляет собой одно базовое правило: когда рыночные настроения пошатнуты, даже самая сильная история может быстро измениться.

Инвесторы должны помнить: не существует «безопасной» прибыли при любых целях, и нет «постоянной тенденции», которая подорвет ваш капитал.