Фонды ETF на биткойн за четыре подряд дня зафиксировали вывод средств на сумму 1,62 миллиарда долларов

Источник: PortaldoBitcoin Оригинальный заголовок: ETF на биткоин теряют 8,5 млрд R$ подряд в течение 4 дней Оригинальная ссылка: Инвесторы вывели капитал из ETF на биткоин на наличных в США в четверг (22), отметив четвертый подряд день оттока, на фоне увеличения макроэкономической и геополитической волатильности.

Фонды зафиксировали чистый отток в размере 1,62 миллиарда долларов за четыре торговых дня, что является одним из крупнейших и самых продолжительных периодов чистых выкупных операций с момента запуска ETF в начале 2024 года. Эта последовательность, начавшаяся 16 января, продолжалась до четверга (22), по мере того как рынок усваивал серию значительных выводов.

Давление продавцов началось с выхода в 394,68 миллиона долларов 16 января. После вторника выведения усилились, составив 483,38 миллиона долларов во вторник и значительный объем в 708,71 миллиона долларов в среду. Последовательность была подтверждена в четверг, с еще одним чистым оттоком в 32,11 миллиона долларов.

Базовая торговля биткоином теряет силу

Институциональный аппетит снижается, поскольку доходность базовой торговли биткоином — стратегии, которая стремится заработать на разнице между спотовой ценой и фьючерсным рынком — опустилась ниже 5%, по сравнению с 17% год назад.

«Когда вы видите устойчивый отток из всех наиболее ликвидных крипто-ETP, обычно это сигнал о том, что хедж-фонды сокращают экспозицию к базовой торговле», — заявил специалист по инвестициям. Он объяснил, что когда стратегия становится менее прибыльной, этот более гибкий капитал быстро выходит.

«Хедж-фонды не являются единственными держателями ETF на биткоин — подозреваю, что они занимают примерно от 10% до 20% рынка, — но они движутся быстро и могут доминировать в потоках в краткосрочной перспективе».

Макрообстановка меняется в сторону избегания риска

Этот откат так называемых «быстрых денег» происходит в условиях макроэкономической среды, избегания риска.

Индекс S&P 500 открылся с падением почти на 54 пункта после выходных, на фоне коррекции от своего исторического максимума. Биткоин показал аналогичное поведение, не сумев удержать движение выше 97 тысяч долларов, начав резкое падение.

Маркеры рынка указывают, что отсутствие интереса крупных игроков на текущих уровнях способствовало давлению продавцов. Этот движущийся фактор отражает более широкое снижение экспозиции к риску в институциональных портфелях.

Поскольку биткоин становится все более макроэкономическим активом, его недавнее падение следует шаблону, наблюдаемому в предыдущие периоды макростресса.

Теперь участники рынка ожидают изменения макроэкономических ожиданий или возвращения базовой торговли для разворота тренда.

«Стабилизация макроусловий помогла бы, но наиболее важной переменной является ФРС», — заявили аналитики. Возвращение оптимизма у розничных инвесторов могло бы сделать базовую торговлю снова привлекательной, но долгосрочный рост ETF зависит от так называемых «медленных денег», поступающих от финансовых консультантов.

Эксперты продолжают уверенно утверждать, что новые исторические максимумы будут достигнуты еще в этом году, но этот бычий рынок криптовалют не будет таким, как предыдущие, и станет фазой устойчивого износа.