2026: Точка поворота для 24/7 токенизированных рынков капитала

Источник: CryptoNewsNet Оригинальный заголовок: Crypto Long & Short: 2026 год станет точкой перелома для 24/7 рынков капитала Оригинальная ссылка:

Мнения экспертов

2026 год станет точкой перелома для 24/7 рынков капитала

Автор: Дэвид Мерсер, генеральный директор LMAX Group

Рынки капитала по-прежнему работают на основе вековой давности предположения: доступное обнаружение цен, пакетное урегулирование и залог, который простаивает. Это предположение рушится. По мере ускорения токенизации и сокращения циклов урегулирования с дней до секунд 2026 год станет точкой, когда непрерывные рынки перейдут от теоретической модели к структурной.

Только прогнозы подразумевают, что это неизбежно, хотя и различаются по амбициям. К 2033 году участники рынка прогнозируют рост рынка токенизированных активов до $18,9 трлн. Это означает значительный среднегодовой рост (CAGR) в 53%. Это не спекулятивно и, на мой взгляд, скромно — но это логическая веха после трех десятилетий усилий по снижению трения на рынках капитала, от электронной торговли и алгоритмического исполнения до урегулирования в реальном времени. Однако я считаю, что как только первый доминошный камень упадет, у нас есть потенциал, чтобы 80% мировых активов были токенизированы к 2040 году. S-кривые не просто накапливаются со скоростью 50% в год — подумайте о мобильных телефонах или воздушных путешествиях.

Что меняется в рынке 24/7 — это не только часы торговли. Это эффективность капитала. Сегодня учреждения заранее позиционируют активы за несколько дней. Переход в новый класс активов требует onboarding и залоговых позиций, что занимает минимум пять-шесть дней. Риск урегулирования и требования к предварительному финансированию блокируют капитал в циклах T+2 и T+1, создавая тормоз в системе.

Токенизация устраняет этот тормоз. Когда залог становится взаимозаменяемым, а урегулирование происходит за секунды, а не за дни, учреждения могут постоянно перераспределять портфели. Акции, облигации и цифровые активы становятся взаимозаменяемыми компонентами единой, всегда активной стратегии распределения капитала. Разделение на выходные исчезает. Рынки не закрываются, они балансируют.

Это оказывает вторичные эффекты на ликвидность. Застрявший в устаревших циклах урегулирования капитал разблокируется. Стейблкоины и токенизированные денежные фонды становятся связующим звеном между классами активов, позволяя мгновенное перемещение между ранее изолированными рынками; книги ордеров углубляются, объемы торгов растут, а скорость обращения как цифровых, так и фиатных денег ускоряется по мере снижения риска урегулирования.

Для учреждений 2026 год — это год, когда операционная готовность становится срочной. Команды по управлению рисками, казначейству и урегулированию должны перейти от раздельных циклов к непрерывным процессам. Это означает круглосуточное управление залогами, реальное время AML/KYC, интеграцию цифрового хранения и принятие стейблкоинов как функциональных и гибких урегулировочных рельсов. Учреждения, способные управлять ликвидностью и рисками постоянно, смогут захватывать потоки, которые другие структурно не смогут.

Инфраструктура уже формируется: регулируемые хранители и решения по кредитному посредничеству переходят от концепта к производству. Одобрение SEC на предоставление Депозитарной доверительной и клиринговой корпорации (DTCC) разрешения на разработку программы токенизации ценных бумаг, которая регистрирует владение акциями, ETF и казначейскими облигациями на блокчейне, сигнализирует о серьезных намерениях регуляторов. Необходима дальнейшая ясность в регулировании перед полномасштабным внедрением, но учреждения, начинающие строить операционные возможности для непрерывных рынков, сейчас будут хорошо подготовлены к быстрому движению, когда рамки станут яснее.

Рынки всегда эволюционировали к большему доступу и меньшему трению. Токенизация — следующий шаг. К 2026 году вопрос будет не в том, работают ли рынки 24/7, а в том, сможет ли это ваша организация. Если нет — возможно, вы не станете частью этой новой парадигмы.

Заголовки недели

Автор: Франциско Родригес

Пока США и Великобритания сталкиваются с регуляторными препятствиями за прошедшую неделю, глобальное внедрение ускоряется: Южная Корея разблокировала корпоративные казначейства, крупная брокерская компания интегрировала стейблкоин-финансирование, а сеть Ethereum зафиксировала рост использования.

• Крупное крипто-законодательство тормозится из-за спора о доходности стейблкоинов: Значимый законопроект в США зашел в тупик в Сенатском банковском комитете из-за спора о доходности стейблкоинов, что вызывает столкновение между традиционными банками и эмитентами без банковской лицензии.

• Крупная брокерская компания запускает функцию депозита стейблкоинов: Электронный торговый гигант запустил функцию, позволяющую клиентам вносить USDC (и скоро RLUSD и PYUSD) для мгновенного пополнения брокерских счетов 24/7.

• Южная Корея снимает 9-летний запрет на корпоративные инвестиции в криптовалюты: Регуляторы Южной Кореи сняли почти десятилетний запрет, теперь разрешая публичным компаниям держать до 5% своего капитала в криптоактивах, ограничиваясь топовыми токенами, такими как BTC и ETH.

• Британские законодатели требуют запретить криптовалютные политические пожертвования из-за опасений иностранного вмешательства: Старшие депутаты Лейбористской партии призывают премьер-министра Кира Стармера запретить пожертвования криптовалютами политическим партиям, ссылаясь на опасения иностранного вмешательства в выборы.

• Больше людей впервые используют Ethereum, показывают данные: Ethereum зафиксировал значительный рост новых адресов, взаимодействующих с сетью, что свидетельствует о новом участии.

Вибрационный тест: 2026 — второй год криптовалюты?

Автор: Энди Бэр, руководитель отдела продуктов и исследований, CoinDesk Indices

Прошел год с дня второго вступления Дональда Трампа в должность. Для криптовалюты этот день означал надежду (и ожидание) новой эпохи, в которой регуляторная неопределенность и репрессии сменятся законодательным и структурным прогрессом.

Именно поэтому 2025 год я воспринимаю как первый курс криптовалюты — первый год обучения в ведущем институте высшего капитализма и финансов, Соединенных Штатах.

Это делает 2026 год — год второго курса — годом построения, роста и специализации, теперь, когда первичные требования выполнены, а окружение знакомо.

Оценка

Итак, как прошел первый курс? Прежде чем начать, вспомним о мощном и “широком” ралли, последовавшем за результатами выборов, которые не были особенно неожиданными. Эта партия продолжалась, с короткими перерывами, до дня инаугурации, когда биткойн достиг рекордного максимума.

Далее последовали четыре квартала, отличающиеся настроением и результатами. Как и большинство начинающих, криптовалюта получила свой первый урок рано, завершив “медовый месяц” ориентации. Тарифные всплески и последующая “похмелье” сбили биткойн ниже 80 000, а ETH — примерно до $1500.

Ко второму кварталу рынок, восстановившись и напившись кофеина, нашел свой ритм, хорошо выступая по кейсу IPO и готовя крупные проекты в начале третьего квартала. По мере развития квартала все стало на свои места: новые рекордные максимумы и повсюду стейблкоины.

Именно поэтому четвертый квартал был таким болезненным. Разбитое сердце, полугодие с высокой волатильностью — настоящий убийца доверия. Восстановления не последовало.

В конце концов, важно, как ты выступаешь.

Предотвращение второго курса

Мы редко предвкушали квартал с таким энтузиазмом и волнением, как сегодня, с мощным списком запусков клиентов и богатым портфелем продуктов, меняющих игру. Но мы понимаем, что чтобы избежать печально известного “синдрома второго курса”, криптовалюта должна правильно сделать несколько вещей в 2026 году.

Законодательство и регулирование. Важное крипто-законодательство сталкивается с тяжелым путем, особенно из-за спора о доходности стейблкоинов, усложняющего уже и без того сложный график. Нужно оставить в стороне мелкие вопросы и идти на компромиссы, чтобы продвинуть этот важный закон.

Определить распределение. Самая фундаментальная проблема криптовалюты — создание значимых каналов распространения за пределами самостоятельных трейдеров. Пока криптовалюта не достигнет сегментов розницы, массового богатства, состоятельных и институциональных инвесторов с теми же стимулами к распределению, как и в других классах активов, институциональное принятие не приведет к институциональной эффективности. Финансовые продукты должны продаваться, чтобы ими пользовались.

Фокус на качестве. Данные о сравнительной эффективности показывают, что крупные, более качественные цифровые активы продолжат доминировать. Топовые имена — валюты, платформы смарт-контрактов, протоколы DeFi, инфраструктурные основные активы — предоставляют достаточно возможностей для диверсификации и новых тем без когнитивной перегрузки.

Второй курс может быть пугающим и безжалостным, но он также может стать незабываемо продуктивным и успешным. Этот год дает криптовалюте шанс начать более значимый вклад в мульти-активные портфели и глобальные рынки торговли и управления рисками.

График недели: корреляция биткойна и золота стала положительной

Пока золото достигает новых рекордных максимумов, 30-дневная скользящая корреляция биткойна впервые в этом году изменила знак на положительный и составляет 0,40. Несмотря на этот сдвиг, BTC остается технически тяжелым, не сумев восстановить свою 50-недельную EMA после недельного падения на 1%. Главное, что нужно отслеживать сейчас — это будет ли устойчивый рост золота способствовать среднесрочному подъему биткойна или же постоянная слабость цены BTC подтвердит его отрыв от традиционных активов-убежищ.