Boston Scientific завершает крупную сделку по приобретению технологий в Валенсии для расширения портфеля урологии

Boston Scientific Corporation (BSX) только что подписала окончательное соглашение о приобретении Valencia Technologies Corporation, частной компании-разработчика, специализирующейся на решениях для управления дисфункциями мочевого пузыря. Стратегический шаг ориентирован на область минимально инвазивных методов лечения, при этом флагманская система Valencia — eCoin System — представляет собой имплантируемое устройство для стимуляции тибиального нерва, предназначенное для борьбы с позывным недержанием мочи, вызванным гиперактивностью мочевого пузыря. Завершение сделки запланировано на первую половину 2026 года, при условии выполнения стандартных требований к закрытию сделки.

Рыночная динамика поддерживает стратегический шаг

Рынок гиперактивного мочевого пузыря предлагает убедительные возможности для Boston Scientific. Около 30 миллионов американских взрослых старше 40 лет страдают от неприятных симптомов OAB, однако уровень проникновения лечения остается удивительно низким — примерно 19% за пределами консервативных методов. Глобальный сектор имплантируемой стимуляции тибиального нерва, оцененный в $50 миллионов в 2025 году, ожидается с совокупным годовым ростом 6,6% до 2035 года. Этот рост обусловлен увеличением спроса на минимально инвазивные урологические вмешательства, ростом распространенности заболеваний мочевого пузыря и расширением внедрения в больницах, хирургических центрах и специализированных клиниках.

Система eCoin: клиническая проверка и влияние на пациентов

Устройство eCoin, одобренное FDA, представляет собой прорыв в области неинвазивного управления симптомами. Это монетоподобное имплантируемое устройство, которое через минимально инвазивную процедуру размещается под кожу вблизи щиколотки и обеспечивает прерывистую стимуляцию тибиального нерва для регулировки связи между мочевым пузырем и мозгом. В ключевом клиническом исследовании 68% пациентов показали как минимум 50% снижение эпизодов недержания мочи. Устройство предназначено для пациентов, у которых был положительный опыт при использовании перкутанной стимуляции тибиального нерва или у тех, кто не показал достаточной реакции на консервативные методы лечения.

Динамика акций и прогноз по прибыли

С момента объявления 12 января акции BSX снизились на 2,1%, закрывшись на уровне $93,74. Однако, предполагается, что фактор приобретения окажет значительную поддержку восстановлению. Рыночная капитализация Boston Scientific составляет $139,56 миллиарда, а прогнозы Zacks Consensus Estimates предполагают рост EPS на 21,1% по сравнению с предыдущим годом в 2025 году. За последние четыре квартала компания показала средний сюрприз по прибыли в 7,4%. В краткосрочной перспективе сделка, вероятно, окажет незначительное влияние на скорректированный EPS в 2026 году, хотя показатели по GAAP могут снизиться из-за затрат, связанных с приобретением, и амортизации.

Реализуемая стратегия роста

Это приобретение отражает более широкую стратегию расширения Boston Scientific в секторе медицинских устройств. Недавно компания завершила приобретение активов BioEnvelope компании Elutia для применения в кардиостимуляторах и дефибрилляторах, а также приобрела Anrei Medical для минимально инвазивных решений в гастроэнтерологии. Кроме того, в октябре было заключено окончательное соглашение о приобретении Nalu Medical, завершение которого ожидается в первой половине 2026 года. Эти последовательные шаги подчеркивают приверженность руководства диверсификации портфеля и проникновению на рынок.

Сравнение отраслевых игроков и оценка стоимости

За последние три месяца акции Boston Scientific снизились на 4,2%, в то время как более широкий рынок медицинских устройств снизился на 6,8%, что указывает на относительную устойчивость. Компания имеет рейтинг Zacks #2 (Buy). Для сравнения, аналогичные компании в секторе, такие как IDEXX Laboratories (IDXX), Envista (NVST) и STERIS (STE), также имеют рейтинг Buy. IDEXX вырос на 65,7% в годовом выражении, NVST — на 26,1%, а STERIS — на 25,7%, что свидетельствует о стабильных превышениях по прибыли и положительной динамике аналитиков в секторе.