PlanB завершает дискуссию: почему сочетание золота и Bitcoin улучшает профиль риск-доходность

2026-01-21 01:20:17

Источник: CritpoTendencia Оригинальный заголовок: PlanB завершает дискуссию: почему сочетание золота и Bitcoin улучшает профиль риск-доходность Оригинальная ссылка: https://criptotendencia.com/2026/01/20/planb-pone-fin-al-debate-por-que-combinar-oro-y-bitcoin-mejora-el-perfil-riesgo-retorno/ Историческое противостояние сторонников золота и энтузиастов Bitcoin снова выходит на второй план. В недавнем анализе PlanB утверждает, что оба актива не конкурируют друг с другом, а играют в одной команде с макроэкономической и управленческой точки зрения риска.

Инвесторы в золото и биткойн любят спорить о том, кто умнее. Но золото и биткойн находятся в одной команде, и профиль риск/доходность (calmar) почти идентичен. Лучшее вложение — комбинация золота И Bitcoin. Например, 80% золота + 20% Bitcoin имеют МЕНЬШИЙ риск и В 2 раза БОЛЬШУЮ доходность, чем золото.

Посыл ясен: при анализе исторических данных с 2017 по январь 2026 года, риск-скорректированная доходность портфеля, сочетающего золото и Bitcoin, превосходит любую отдельную позицию.

Историческая доходность согласно анализу PlanB

Согласно данным, предоставленным PlanB, золото выросло с $1250 в апреле 2017 до около $4700 в январе 2026, что дает приблизительно 16% годовой геометрической доходности. За тот же период Bitcoin вырос с $1250 до около $90 000, с годовой геометрической доходностью около 61%.

Разница в доходности очевидна, но также очевидна и цена в терминах волатильности.

Риск и просадки: критическая точка

Анализ показывает, что максимальная просадка золота оставалась около 22%, подтверждая его роль защитного актива. В то же время Bitcoin пережил максимальные падения около 84%, что является уровнем риска, трудным для многих инвестиционных профилей.

Здесь появляется центральная идея исследования PlanB: эффективность измеряется не только доходностью, но и соотношением между доходностью и риском.

Портфель: 80% золота и 20% Bitcoin

Согласно представленному моделированию, распределение 80% золота и 20% Bitcoin дает заметный результат:

Годовая геометрическая доходность около 30%.
Максимальная просадка примерно 18%, что даже ниже, чем у золота.
Коэффициент Calmar примерно 172%, значительно выше 72%, наблюдаемых как для золота, так и для Bitcoin по отдельности.

Для PlanB этот показатель является ключевым: комбинация не только удваивает доходность золота, но и снижает максимальный риск.

Макроэкономический, а не идеологический подход

Анализ подчеркивает, что золото и Bitcoin выполняют схожие функции в условиях расширения денежной массы, фискального ухудшения и потери покупательной способности фиатных валют. Золото обеспечивает историческую стабильность; Bitcoin вводит конвексность и положительную асимметрию.

С этой точки зрения, дискуссия о том, какой актив лучше, теряет смысл. Важна их взаимодействие внутри хорошо структурированного портфеля.

Ключевое чтение на 2026 год

Заключение PlanB однозначно: диверсификация между золотом и Bitcoin предлагает более эффективный профиль риск-доходность, чем любой из них по отдельности.

В неопределенной макроэкономической ситуации сочетание выглядит как рациональная стратегия, основанная на данных, а не на убеждениях.

BTC-2,17%

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .