Рынок труда горит красным. Работодатели в США сократили 1,21 миллиона рабочих мест в 2025 году — ошеломительный рост на 58% по сравнению с прошлым годом и самое резкое снижение с момента пандемии 2020 года. Мы наблюдаем классические признаки рецессии: заморозка найма в ключевых секторах, волны сокращений затрат и растущая экономическая неопределенность.

Для тех, кто следит за макроциклами, это важно. Исторически, когда традиционная занятость сокращается так резко, инвесторы начинают менять позиции. Некоторые бегут в безопасные активы, другие ищут некоррелированные активы — и именно тогда криптовалюты привлекают серьезное внимание макроигроков. Вопрос не в том, охлаждается ли экономика в целом; очевидно, что да. Настоящий вопрос — как капитал будет перераспределяться в ответ. Следите за тем, перерастет ли этот шок безработицы в новую ликвидность, ищущую альтернативные активы.