Американские банки нашли способ зарабатывать на криптовалюте без хлопот — и вот в чем загадка

В декабре произошло важное событие в регулировании криптовалют, которое осталось незамеченным многими. Офис контролера валюты США (OCC) дал зеленый свет национальным банкам на сбор криптовалютных сделок для своих клиентов — без необходимости фактически держать саму монету.

Это не просто техническое одобрение. Письмо-интерпретация 1188 — это фундаментальный сигнал, который завершил долгие дебаты: банковская система США официально открыта для криптовалют, но с определенными ограничениями.

Почему это важно

Разрешение охватывает операции “безрискового принципала” — когда банк покупает у клиента и перепродает другому, не имея собственных криптоактивов. Для тех, кто опасается, что банковский сектор не сможет участвовать в криптовалютной революции, это значительно расширяет возможности. Оно позволяет крупным финансовым институтам предлагать услуги по торговле криптовалютами и их хранению клиентам, используя привычную банковскую инфраструктуру, без необходимости внедрять новые технологические стеки или полагаться на внешних биржевых партнеров.

Но настоящим поворотным моментом стало сопутствующее объявление. Контролер Джонатан Гулд открыто заявил, что не видит причин рассматривать цифровые активы как нечто иное, чем традиционные банковские операции. Его позиция напрямую касается обсуждения национальной доверительной лицензии — инфраструктурного элемента, который становится критической точкой в сфере криптокастоди.

Кто контролирует банковскую систему и почему это важно

OCC — федеральное агентство, выдающее уставы национальным банкам и осуществляющее надзор за их деятельностью. Гулд, как контролер, — главный исполнительный директор, который принимает окончательные решения о получении банковской лицензии и разрешенных операциях. Его мнение глубоко укоренено в финансовой экосистеме — он член Совета по страхованию вкладов (FDIC) и Совета по надзору за финансовой стабильностью (FSOC).

Национальная доверительная лицензия — это специализированная лицензия для учреждений, сосредоточенных только на трастовых и фидуциарных услугах — своего рода новый тип банковской лицензии, не предполагающий статус полноценного коммерческого банка. Стратегия ясна: управлять активами клиентов, контролировать расчетные потоки, избегая традиционной обязанности по приему депозитов и полного регулятивного давления. Для крипто-компаний это означает федеральный надзор, полномочия по всей стране и потенциальную защиту от требований к холдинговым компаниям.

Почему это вызывает вопросы? Традиционный банковский сектор, включая Банк Полиси Институт (BPI), опасается, что доверительные лицензии станут «задним ходом» для криптокомпаний, позволяя им работать как банки, избегая того же надзора. BPI официально обратился в OCC с просьбой ограничить доступ к доверительным лицензиям именно для заявителей, ориентированных на криптовалюты.

Что именно разрешает OCC

Письмо-интерпретация 1188 разъясняет три ключевых момента:

Первое — операции по “matched principal trading” — когда банк покупает у клиента A и сразу перепродает клиенту B. Без риска по запасам, только посредничество. Для активов, классифицированных как ценные бумаги, это регулируется существующим разделом 24 Национального банковского закона. Для других криптоактивов применяется четырехфакторный тест, и подтверждается, что такие операции остаются в рамках “банковского бизнеса”.

Второе — услуги по хранению. Письма OCC, ранее подтверждавшие, что хранение резервов стейблкоинов и базовое криптохранение — это допустимые банковские функции, остаются в силе. Они дают зеленый свет национальным банкам на хранение резервов в цифровых активах и предоставление услуг по их безопасному хранению.

Третье — возможность получения доверительной лицензии. Гулд дал понять, что OCC не будет автоматически отклонять заявки на крипто-участие в доверительных структурах, если заявители соответствуют стандартам — достаточный капитал, компетентное управление, надежные системы управления рисками, оценка общественной пользы.

Что меняется на практике

Для крупных американских банков, избегавших криптовалюты, это открытие. Они могут начать строить криптоброкерские операции с минимальным воздействием на баланс. Не нужно вступать в сомнительные партнерства с биржами или выводить операции за границу.

Для криптобирж это более значимо. Они могут получить национальную доверительную лицензию и объединить торговлю, фиатные входы и хранение на цепочке в одном учреждении под контролем OCC. Такой стек более привлекателен для институциональных клиентов, требующих квалифицированных сертификатов по хранению.

Для эмитентов стейблкоинов это особенно важно. Резервы могут храниться в доверительном банке, регулируемом OCC, на федеральном балансовом счете. Потоки платежей могут маршрутизироваться через корреспондентские сети, связанные с Фед. Сам эмитент может оставаться вне рамок полноценного банковского статуса.

Каждый шаг вперед — сложный путь

Это не означает автоматического одобрения для каждой крипто-компании, подающей заявку. OCC обладает широкими полномочиями при принятии решений. BPI и другие участники уже подали подробные возражения против конкретных заявителей, указывая на слабые показатели защиты потребителей, конфликты бизнес-моделей или неясные структуры собственности.

Команды проверки OCC имеют окончательное слово. Основные заявления Гулда — лишь основа; настоящий фильтр — supervisory conditions, требования к капиталу и стресс-тесты, которые будут предъявляться к каждой заявке.

Глобальный эффект

Когда американские национальные банки начнут предлагать рискless principal routing для Bitcoin и Ethereum под руководством OCC, это повлияет на международную банковскую стратегию. Глобальные финансовые институты будут адаптировать операции в Лондоне, Франкфурте, Сингапуре, исходя из того, что работает в США.

Если лишь немногие криптофирмы получат национальную доверительную лицензию и смогут управлять крупными резервами и хранением стейблкоинов под федеральным контролем, это станет сигналом о структурном сдвиге — от модели оффшорных бирж с местными партнерами к более централизованной системе.

Основное послание

Американская банковская система не открывает все двери сразу. Но OCC начал процесс связывания конкретных криптоопераций с четкой нормативной базой: рискless principal trading, современные услуги по хранению, доверительные лицензии для фидуциарных операций и резервов.

В индустрии, где регуляторная неопределенность — главный бизнес-рисок, такой постепенный разъяснительный подход ценен не меньше, чем крупное законодательство.

Для криптофирм, ориентированных на институциональный капитал США, сейчас более ясна дорожная карта. Для традиционных банков, которые колеблются, становится очевидно, где границы. Скорость реализации обеих сторон покажет, станет ли письмо OCC началом новой эпохи или лишь временным разъяснением.