Экономическое восстановление Германии: почему структурные проблемы могут сохраняться в течение нескольких лет

Текущая экономическая траектория Германии представляет собой загадку, с которой продолжают бороться политики. Страна, некогда славившаяся как промышленная мощь Европы, теперь сталкивается с сетью взаимосвязанных препятствий, которые невозможно устранить быстрыми мерами. От демографических вызовов до дефицита инноваций — понимание ситуации в Германии требует взгляда за рамки традиционных стимулов.

Демографическая бомба замедляющая экономику Германии

Возможно, самая недооцененная проблема, с которой сталкивается Германия, — демографический коллапс. Международный валютный фонд прогнозирует, что численность трудоспособного населения страны сократится более резко, чем в любой другой стране G7, в течение следующих пяти лет. Ожидается, что почти 30% текущей рабочей силы выйдут на пенсию к 2036 году — поразительная статистика, которая кардинально меняет экономический прогноз.

Этот демографический сдвиг делает больше, чем просто нагружает государственные финансы; он усугубляет уже и без того острый дефицит рабочей силы во всех секторах. Сокращение налоговой базы в сочетании с ростом коэффициента зависимости создает структурный препятствие, которое невозможно решить только временными расходными мерами.

Экономический застой на фоне множества препятствий

С момента вторжения России в Украину в 2022 году экономика Германии едва ли росла. Хотя стране удалось избавиться от зависимости от российских энергетических импортов, сейчас она сталкивается с ростом безработицы, приближающейся к трем миллионам, и серьезными сбоями в автомобильной промышленности — исторической гордости страны.

Канцлер Фридрих Мерц недавно предупредил партнеров по коалиции в Бундестаге, что многие немецкие компании, от крупных корпораций до средних предприятий, оказались в уязвимом положении. Основные причины — высокие затраты на рабочую силу, сложность регулирования и снижение глобальной конкурентоспособности — показывают мало признаков ослабления.

Скромные прогнозы роста мало утешают

Прогнозы роста показывают, насколько ограничены краткосрочные перспективы Германии. Центральный банк страны снизил свой прогноз расширения на 2026 год до всего 0,6%, в то время как институт Ifo прогнозирует чуть лучше — 0,8%.

Главный экономист Berenberg Bank, Холгер Шмидинг, прогнозирует всего 0,7% роста на текущий год, в основном за счет государственных расходов. Он ожидает повышения до 1,3% к 2027 году, поскольку пакет стимулов на €500 миллиардов начинает набирать обороты, а частное потребление постепенно восстанавливается. Однако даже эти пересмотренные ожидания подчеркивают, насколько медленно экономика Германии, по прогнозам, сможет восстановить импульс.

Разрыв в инновациях: ахиллесова пята Германии

Помимо циклических проблем, существует структурная уязвимость: недостаточные возможности для инноваций в Германии. Экономист Питер Бофингер, ранее входивший в Совет экономических экспертов Германии, поднимает важный вопрос: политики могут чрезмерно субсидировать устаревшие отрасли, игнорируя развивающиеся сектора.

Экономика Германии остается непропорционально зависимой от производства, именно в этой сфере конкуренты из Китая с более низкими затратами все больше угрожают доле рынка. Страна одновременно отстает в развитии цифровых индустрий и экосистем финансовых услуг. Этот концентрационный риск делает Германию уязвимой к секторальным потрясениям.

Обнадеживающе, что последние данные свидетельствуют о росте инвестиций в исследования и разработки, с измеримым увеличением занятости в R&D. Однако Бофингер предупреждает, что энергетические субсидии могут вытеснить инвестиции в инновации — стратегическая ошибка с долгосрочными последствиями.

Военное финансирование как драйвер инноваций

И Бофингер, и экономист Лондонской бизнес-школы Паоло Сурико утверждают, что решимость Германии значительно увеличить военные расходы до цели НАТО в 3,5% ВВП может стать катализатором технологических прорывов.

История дает поучительные примеры. GPS, интернет и даже пенициллин появились благодаря исследованиям, финансируемым обороной. Сурико считает, что стратегические государственные инвестиции в исследования и разработки — в сочетании с, а не в подчинении оборонным закупкам — дают более высокую отдачу по сравнению с расширением военной техники.

Он сравнивает это с выбором между «сдерживанием Рейгана» (военной накачкой) и «сдерживанием Кеннеди» (технологическим лидерством) — последнее обеспечивает более устойчивое процветание.

Переход за рамки кейнсианских мер

В конечном итоге Бофингер выступает за смену парадигмы в немецкой экономической политике. Традиционные стимулы и налоговые льготы дают лишь временные облегчения. Настоящая задача — принять то, что экономист Йозеф Шумпетер называл «творческим разрушением» — процесс, в ходе которого инновации вытесняют устаревшие отрасли и создают новую экономическую ценность.

Краткосрочная поддержка проблемных секторов может парадоксально препятствовать долгосрочному восстановлению, поддерживая неконкурентоспособные предприятия. Путь вперед для Германии — сместить фокус с циклических стимулов на системное финансирование инноваций — более сложный, но в конечном итоге более выгодный стратегический выбор.

Восстановление экономики Германии займет годы, а не кварталы, и будет зависеть от структурных преобразований, а не от традиционных политических рычагов.