## Когда индустрия ожиданий не справляется с реальностью бизнеса

Три технологические компании — iRobot, Luminar и Rad Power Bikes — объявили о банкротстве за одну неделю. На первый взгляд они могут показаться совершенно не связанными: производитель автоматических пылесосов, поставщик лидарных сенсоров и производитель электровелосипедов. Однако за каждым из этих банкротств скрываются похожие глубокие структурные проблемы, связанные с доминированием на рынке, зависимостью от одного сегмента продукта и внешними экономическими шоками.

### История взлёта и падения: Rad Power Bikes

Rad Power выросла в лидера отрасли электровелосипедов. Основанная давно, она развилась до пандемии благодаря хорошей репутации, эффективному маркетингу и реальному участию в построении отношений с клиентами — что является редкостью в сегменте, где конкуренция в основном представлена анонимными брендами, доступными на платформах электронной коммерции.

Когда началась пандемия, компания воспользовалась бумом микромобильности. Люди пересмотрели свои маршруты, реже ездили в офисы, а интерес к альтернативным средствам передвижения взорвался. В 2023 году Rad Power достигла выручки более 123 миллионов долларов. Однако с тех пор ситуация начала ухудшаться: примерно до 100 миллионов в следующем году, а затем до всего лишь 63 миллионов в текущем году, прежде чем компания объявила о банкротстве.

Хотя портфель продуктов был разнообразным, Rad Power так и не смогла закрепиться за пределами основного сегмента — электровелосипедов. Кроме того, компания столкнулась с кризисом, связанным с батареями — сервисная акция была невозможна по финансовым причинам, а бездействие в условиях угрозы безопасности привело к окончательному краху.

### Лидары, автономные датчики и слишком узкая стратегия: Luminar

Luminar появилась в начале 2010-х годов, официально выйдя на рынок в 2017 году. Ее амбициозная миссия заключалась в революционизации технологий лидаров — датчиков, которые в то время были дорогими, крупными и использовались в основном в военных и авиационных целях. 2017 год ознаменовался большим бумом вокруг автономных транспортных средств, и Luminar хотела удовлетворить этот спрос своими доступными по цене сенсорами.

Стратегия принесла соглашения с крупными автопроизводителями. Volvo стал самым известным клиентом, но также Mercedes-Benz и другие производители выразили интерес. Однако компания оказалась слишком сосредоточенной на этом единственном рынке, что в конечном итоге привело к банкротству. Когда темпы развития автономных транспортных средств замедлились, а конкуренция в области лидаров усилилась, Luminar не имела достаточно диверсифицированной базы доходов для выживания.

### iRobot и Amazon: Когда слияние становится последней надеждой

iRobot — наиболее узнаваемая из трех компаний. Roomba, ее флагманский продукт, стал синонимом автоматических пылесосов — отличный пример, когда название бренда поглощает всю категорию продукта. Однако именно это доминирование оказалось ловушкой. Технологический прогресс в отрасли был настолько быстрым, что iRobot оказался в обороне, отчаянно ищущем выход из сложной конкурентной ситуации.

Все указывало на единственную логичную стратегию: поглощение Amazon. Сделка была заключена, и бизнес-СМИ считали ее важным шагом. Однако FTC заблокировала слияние, что многие рассматривают как прямую причину банкротства компании. Однако эта версия может быть слишком упрощенной — сама необходимость быть приобретенным уже свидетельствовала о том, что у iRobot были глубокие структурные проблемы, решить которые никакое слияние не могло.

### Макро-проблемы: таможенные пошлины, цепочки поставок и китайская конкуренция

Все три банкротства отражают более широкий тренд, связанный с глобальной торговлей и производством. iRobot, как и многие технологические компании, сильно зависела от китайской цепочки поставок — не потому, что выбор был плохим, а потому, что создание западной альтернативы за последние 15 лет было бы экономически нереально.

Эта зависимость имела свою цену: конкуренты могли легко скопировать продукты и выйти на рынок с меньшими затратами. Таможенные пошлины стали еще одной реальной проблемой. Во время администрации, вводившей пошлины на импорт из Китая, многие стартапы в секторе микромобильности — Boosted Boards и другие — пережили серьезные финансовые потрясения. Пошлины увеличили издержки производства и маржу прибыли, ставя компании в сложное положение при столкновении с другими кризисами.

### Когда большие проблемы сталкиваются с окончательным ударом

Банкротство редко имеет одну причину. Обычно за каждым падением скрываются более крупные структурные проблемы — а затем появляется конкретный, окончательный шок, который перевешивает чашу весов.

Для Rad Power этим ударом стала сервисная акция батареи. Для Luminar — чрезмерная концентрация на одном рынке, когда перспективы автономных транспортных средств начали сокращаться. Для iRobot — заблокированное слияние с Amazon, хотя это может быть лишь симптом более глубоких проблем, связанных с инновациями и переориентацией бизнеса.

Одна из недооцененных в публичных дискуссиях проблем — это вопрос, какие из этих компаний искали пути диверсификации своих доходов? Какие действительно инвестировали в исследования новых сегментов рынка? Часто политические или регуляторные шоки обвиняют в банкротствах, тогда как реальная проблема лежит глубже — в отсутствии стратегической гибкости и способности к трансформации в быстро меняющейся бизнес-среде.