ФРС за три недели ввела 550 миллиардов долларов США, как волна ликвидности повлияет на рынок криптовалют?

Федеральный резервный банк по операциям на открытом рынке объявил о самом масштабном плане покупки облигаций, начинающемся с 20 января. В первый день планируется приобрести государственные облигации сроком от 1 до 4 месяцев на сумму 8,3 миллиарда долларов, а к началу февраля совокупные покупки достигнут 55,36 миллиарда долларов. Уолл-стрит быстро отреагировал на это, и банк Barclays прогнозирует, что общая сумма краткосрочных государственных облигаций, приобретённых Федеральным резервом к 2026 году, может приблизиться к 5250 миллиардам долларов, значительно превысив ранее прогнозированные 3450 миллиардов долларов.

Освобождение ликвидности

Последние действия ФРС вызвали волну в финансовых рынках. Его отдел по операциям на открытом рынке объявил о плане покупки облигаций с 20 января, за три недели совокупные покупки достигнут 55,36 миллиарда долларов. Этот шаг рассматривается как превентивная мера против финансового давления, направленная на снижение волатильности на рынке репо.

Аналитики Barclays считают, что этот шаг демонстрирует «крайне низкую толерантность» ФРС к финансовому стрессу. Значительное изменение на рынке государственных облигаций США предвещает приближение волны ликвидности в финансовую систему.

С точки зрения реакции рынка, традиционные финансовые институты быстро скорректировали свои ожидания. По данным JPMorgan, ФРС сохранит объем покупок в 400 миллиардов долларов в месяц до середины апреля. При этом, с учетом реинвестирования примерно 150 миллиардов долларов в месяц в обеспеченные ипотечные ценные бумаги, ожидается, что к 2026 году совокупные покупки на вторичном рынке достигнут 4900 миллиардов долларов.

Пересмотр оценки Уолл-стрит

План покупки облигаций ФРС вызвал серию корректировок прогнозов на Уолл-стрит. Эти меры по вливанию капитала — не только краткосрочные 550 миллиардов долларов, но и начало долгосрочной стратегии по обеспечению ликвидности.

Крупные финансовые учреждения пересмотрели свои оценки спроса и предложения на рынке государственных облигаций США. Ниже приведена таблица с последними прогнозами ведущих инвестиционных банков по масштабам покупок ФРС:

Аналитики Deutsche Bank отмечают, что ФРС начал этот процесс раньше, чем в 2019 году, что свидетельствует о более осторожном подходе к управлению переходом к избыточным резервам. Такой подход отражает высокую озабоченность ФРС стабильностью финансовой системы.

Механизм передачи в криптовалютный рынок

Когда традиционная финансовая система увеличивает ликвидность, эти средства часто поступают в криптовалютный рынок через различные каналы. Новая ликвидность создает эффект «переливающейся ликвидности», стимулируя инвесторов искать активы с более высокой доходностью. Этот сценарий неоднократно подтверждался в прошлых циклах количественного смягчения.

Известный аналитик криптовалют Crypto Rover ясно указал, что мягкая денежно-кредитная политика США будет способствовать экспоненциальному росту цен на альткоины. Это основано на исторической модели: при избыточной ликвидности в традиционных финансовых рынках растет риск-аппетит, и капитал устремляется в криптовалюты и другие высокорискованные активы.

Важно отметить, что этот механизм передачи не происходит мгновенно. Между покупками ФРС и реакцией крипторынка обычно проходит несколько недель. Недавний рост цены биткоина выше 90 000 долларов после объявления новости может частично отражать ожидания рынка по поводу этого вливания ликвидности.

Роль институциональных инвесторов

Роль институциональных инвесторов на крипторынке претерпевает глубокие изменения. Они уже не просто следуют за трендами, а становятся определяющей силой в формировании рыночной динамики.

Анализ Galaxy Research показывает, что долгосрочная волатильность биткоина снижается структурно, что может быть связано с внедрением более масштабных стратегий опционов со стороны крупных игроков. Это свидетельство того, что рынок переходит от доминирования розничных инвесторов к более стабильной, институциональной структуре.

По данным Gate, по состоянию на 20 января 2026 года цена биткоина составляла $92 750, а рыночная капитализация достигла $1,84 трлн, что занимает 56,42% всей криптовалютной рыночной доли. В то же время цена Ethereum — $3 194,15, а рыночная капитализация — $387,58 млрд.

Постоянный приток институциональных средств меняет динамику рынка. После одобрения спотовых ETF и продолжения корпоративных закупок, логика покупки биткоина сместилась с «циклической спекуляции» на «стратегическое распределение активов».

Потенциальное влияние на рынок

Действия ФРС по покупке облигаций могут по-разному повлиять на различные категории криптоактивов. Исторический опыт показывает, что вливание ликвидности обычно сначала стимулирует рост таких активов, как биткоин, а затем капитал постепенно распространяется на другие токены.

Анализ ChainCatcher показывает, что к 2026 году криптоактивы войдут в эпоху переоценки, основанной на денежных потоках и полезности. Это означает, что проекты с реальными приложениями и генерирующие денежный поток могут получить больше внимания.

Структура рынка также меняется. Прошлые годы с «казуальной нарративой» уходят, уступая место «нарративе полезности» после развития инфраструктуры. Такой сдвиг означает, что токены, основанные только на концепциях, могут столкнуться с трудностями в привлечении финансирования, тогда как проекты, решающие реальные проблемы, выйдут на передний план. Вливание ликвидности ФРС может ускорить этот процесс. Когда рынок насыщен капиталом, инвесторы могут позволить себе долгосрочные стратегии, а не только краткосрочные спекуляции.

Возможности и риски

В условиях избыточной ликвидности некоторые сегменты криптовалют могут получить особую выгоду. Продолжающееся расширение децентрализованных финансов (DeFi), а также рост прогнозных рынков и токенизация реальных активов могут стать новыми направлениями.

Однако стоит учитывать, что планы ФРС по покупке облигаций несут и риски. Команда Wells Fargo предупреждает, что, несмотря на сохранение объема покупок в 400 миллиардов долларов в месяц, это не является панацеей для ликвидности в конце года, и в финансовых рынках сохраняется определенная напряженность.

Аналитики CIBC отмечают, что эти меры не могут полностью устранить волатильность. Реакция крипторынка также может быть непредсказуемой. Galaxy Research указывает, что до тех пор, пока цена биткоина не закрепится в диапазоне 100 000 — 105 000 долларов, существует краткосрочный риск снижения. Другие факторы, такие как денежно-кредитная политика и промежуточные выборы в США, также могут повысить неопределенность.

На 20 января цена биткоина стабильно держится выше $92 750, а Ethereum колеблется около $3 194. Аналитики Barclays считают, что толерантность ФРС к финансовому стрессу «крайне низкая», и в будущем возможны дальнейшие корректировки стратегии покупки облигаций. В прогнозах Уолл-стрит цифры — 5250 млрд, 4900 млрд, 4250 млрд — это не только нули после долларов, а основы ликвидности, способные изменить ландшафт крипторынка 2026 года.