持续看空这个判断，不是主观情绪，而是基于市场结构。

Многие считают, что после такого падения продолжать ставить на понижение — это безумие. Но проблема не так проста. Настоящая опасность заключается не в продолжении падения, а в том, что «цена не падает, но риск всё ещё существует» — именно это создает самую опасную ситуацию.

Посмотрев на текущие схемы рынка, всё становится ясно.

**Внешние благоприятные новости скрывают хроническое кровотечение**

Токенизация, соответствие нормативам, государственные пилотные проекты, торговля 7×24… Всё это звучит как направления будущего, всё это долгосрочные преимущества. Но в реальности что? Ни одно из этих событий не создает краткосрочного притока капитала. Токенизация не означает немедленного входа средств, соответствие нормативам не приводит к росту цен напрямую, а одобрение государством не гарантирует поддержку рынка. Их единственная роль — вселить уверенность, что «рынок не умрет», и всё. В условиях такой «экологичной» ситуации, колебания цен на высоких уровнях в сочетании с постоянным сбором комиссий за использование капитала — это настоящий рай для «жадных» собирателей.

**Данные на блокчейне показывают признаки**

После падения ETH ниже 3200, действия крупных игроков всё объясняют. Могучие китовые инвесторы через внебиржевые каналы непрерывно закачивают активы на крупные биржи, уже более 13000 ETH вошли в рынок. Объем залогов растет, но это не сигнал к покупке, а просто перемещение активов в другое место для хранения.

Одновременно за 24 часа ликвидировано 8,5 миллиарда долларов, из которых 92% — это ликвидации длинных позиций. Это не проявление паники и распродаж, а тщательно спланированная «сборка» прибыли.