Резервная система Федеральной резервной системы переживает беспрецедентное испытание своей «независимой обороны».

Причина конфликта очень проста: действующий президент США хочет заменить члена Совета управляющих ФРС Кук, аргументируя это «проблемами в её заявках на ипотеку». Кук отказалась, и дело дошло до Верховного суда.

На первый взгляд, это просто кадровый спор, но на самом деле он затрагивает более глубокие вопросы — границы президентской власти.

Логика Белого дома такова: раз я могу назначить тебя, значит, я могу и снять тебя с должности. Власть президента не должна быть ограничена.

ФРС же придерживается другой логики: денежно-кредитная политика должна быть независимой от политических циклов. Если глава центрального банка начнёт менять ставки под влиянием мнения президента, то ставка станет инструментом выборов, а долларовая кредитная система — под угрозой.

Ожидается, что Верховный суд вынесет решение 21 января. Значение этого решения выходит далеко за рамки закона — оно влияет на доверие к ФРС на глобальных финансовых рынках, а также на будущую независимость формирования процентных ставок.

Для инвесторов и трейдеров результат этого слушания напрямую повлияет на динамику доллара, ожидания валютных курсов и даже на риск-оценку всего рынка криптоактивов. Если «независимая оборона» ФРС будет прорвана, это означает, что самый важный «стабилизатор» в глобальной финансовой системе может потерять свою эффективность.

Консервативные судьи сейчас испытывают огромное давление. Расширять полномочия президента или защищать независимость центрального банка — это вопрос без идеального ответа. Глобальные финансовые рынки ждут, когда этот молот опустится.