Холодный фронт наступает, но热度 рынка не снижается ни на йоту. Цены на золото в последнее время демонстрируют довольно агрессивный рост благодаря серии благоприятных факторов, однажды преодолев исторический максимум более 4690 долларов за унцию, а внутри страны цена на золото Shanghai Gold также превысила 1047 юаней за грамм. Но возникает вопрос — как далеко может зайти этот рост?

Движущие силы за этим, на самом деле, очень ясны. Глобальная ситуация продолжает накаляться: администрация Трампа вводит 10% пошлины на 8 стран, включая Данию, и угрожает дальнейшим усилением; проблема Гренландии вызывает волнения внутри НАТО; военная активность в Арктике усиливается. В то же время объем американского государственного долга уже превысил 38,5 трлн долларов, а независимость политики Федеральной резервной системы подвергается политическому давлению, доверие к доллару также подвергается испытанию. В таком контексте поток средств в золото как средство защиты вполне объясним. Самый крупный в мире ETF на золото постоянно держит высокие позиции, а институты рассматривают золото как альтернативу американским облигациям.

Технические сигналы также имеют свои нюансы. Вчера после достижения 4690 цена вошла в узкий диапазон колебаний на высоких уровнях, не продолжая рост, что говорит о том, что 4690 уже стало краткосрочным сильным сопротивлением. Мнения участников рынка разделились — одни крупные институты предупреждают о «значительных рисках» при покупке на росте, другие же настроены оптимистично на весь год. Настроения розничных инвесторов и институтов резко отличаются.

Стоит отметить, что вероятность сохранения ставки на уровне 1% в январе достигает 95%, а окно для снижения ставки отложено на июнь. В условиях высокой процентной ставки давление на золото все еще сохраняется. В торговле, если сегодня не удастся открыть с гэпом вверх и пробить 4690, а также удержаться на этом уровне, более безопасным будет рассматривать его как точку для продажи при откате. Нижние уровни поддержки — 4660, 4653 и 4640, если цена пробьет их, следующая цель может находиться около 4620.