Азиатские рынки начали эту неделю на нервной ноте, поскольку неопределенность в торговой политике из-за угроз тарифов потрясла доверие инвесторов. Этот сдвиг говорит сам за себя — нервные деньги перераспределяются в традиционные безопасные активы, такие как золото и облигации, в то время как более рискованные активы сталкиваются с растущим давлением. Акции застряли в состоянии неопределенности, ожидая, усилит ли Европа напряженность или снизит ее. Текущая ситуация явно говорит о защитной позиции: реальные доходности растут, потоки в безопасные активы ускоряются, а аппетит к риску висит на волоске. Всем, кто держит волатильные позиции, стоит, вероятно, следить за своим уровнем экспозиции — геополитический шум обычно вызывает резкие развороты, прежде чем пыль уляжется.