Множество людей указывают на исторические коэффициенты оценки, разбрасывая мультипликаторы доходов, как будто они что-то доказывают. Низкие показатели на графике, конечно — но вот в чем дело: рыночная среда сегодня совершенно иная. Нельзя просто сравнивать цифры из разных эпох и называть это анализом. Контекст важен. Рыночные условия важны. Фундаментальные факторы, движущие эти цены, важны. Не попадайтесь в ловушку гонки за дешевыми оценками, не понимая, что на самом деле изменилось. Будьте бдительны.